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09.05.2020 Open Access

Non-Controlling Minority Shareholdings and Collusion

Review of Industrial Organization
Samuel de Haas, Johannes Paha
Wichtige Hinweise
Earlier versions of this article were circulated under the title “Partial cross ownership and collusion”.

Publisher's Note

Springer Nature remains neutral with regard to jurisdictional claims in published maps and institutional affiliations.


This article merges theoretical literature on non-controlling minority shareholdings (NCMS) in a coherent model to study the effects of NCMS on competition and collusion. The model encompasses both the case of a common owner holding shares of rival firms as well as the case of cross ownership among rivals. We find that by softening competition, NCMS weaken the sustainability of collusion under a greater variety of situations than was indicated by earlier literature. Such effects exist, in particular, in the presence of an effective competition authority.

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