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24.03.2016 | Original Article | Ausgabe 2/2016

Journal of Quantitative Economics 2/2016

Optimal Organization of Surrogacy Contracts and Underinvestment

Zeitschrift:
Journal of Quantitative Economics > Ausgabe 2/2016
Autoren:
Amrita Pramanick, Swapnendu Banerjee
Wichtige Hinweise
We are thankful for the valuable comments received at the national and international conferences at ISI, Delhi, Calcutta University, Burdwan University and Rabindra Bharati University, and all the internal presentations at Jadavpur University. We also acknowledge the role of UGC (for granting NET Fellowship for doctoral research to the first author) in the publication of the paper which is part of the doctoral thesis.

Abstract

We develop a theoretical model of commercial gestational surrogacy in which a childless couple approaches a prospective surrogate, who is willing to gestate for the couple. We use a Principal-Agent framework with continuous effort to argue the following: in presence of limited liability of the surrogate, provision of optimal incentives (under non-contractible effort) is not feasible. Hence, a surrogate facing low outside option and having limited wealth is always found to put in sub-optimal care for the fetus. Put differently, the surrogate cannot be made a residual claimant (cannot be entitled with custody rights of the fetus) and therefore eliciting first best care is never optimal. But this result dramatically changes when the model is cast in discrete effort where inefficiency is likely only when the surrogate faces low outside option whereas we get multiple efficient contracts for higher outside option. Moreover, we see first-best efficient contracts may be implemented even without full transfer of custody rights to the surrogate.

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