Skip to main content
main-content

Tipp

Weitere Artikel dieser Ausgabe durch Wischen aufrufen

15.02.2020

Optimal quantile hedging under Markov regime switching

Zeitschrift:
Empirical Economics
Autoren:
Donald Lien, Ziling Wang, Xiaojian Yu
Wichtige Hinweise

Publisher's Note

Springer Nature remains neutral with regard to jurisdictional claims in published maps and institutional affiliations.

Abstract

In this study, we introduce a new quantile hedging method by extending the conventional quantile hedging with two-state Markov regime switching models. Using daily data from 16 futures markets, we discover that the conventional quantile hedge ratio displays an inverted U shape to various extents for different futures. When looking into high- and low-volatility states, quantile hedge ratios show different results compared with conventional models. While the quantile hedge ratio in low-volatility state is relatively flat, in high-volatility state, the quantile hedge varies with the spot return distribution and displays a U-type relationship. Moreover, the U shape is more prominent for agricultural futures and less prominent for others. Also, by comparing hedging effectiveness, the quantile hedge strategy is found to be more effective than the no-hedge strategy and the hedging strategy derived from error correction models.

Bitte loggen Sie sich ein, um Zugang zu diesem Inhalt zu erhalten

Sie möchten Zugang zu diesem Inhalt erhalten? Dann informieren Sie sich jetzt über unsere Produkte:

Springer Professional "Wirtschaft"

Online-Abonnement

Mit Springer Professional "Wirtschaft" erhalten Sie Zugriff auf:

  • über 58.000 Bücher
  • über 300 Zeitschriften

aus folgenden Fachgebieten:

  • Bauwesen + Immobilien
  • Business IT + Informatik
  • Finance + Banking
  • Management + Führung
  • Marketing + Vertrieb
  • Versicherung + Risiko




Testen Sie jetzt 30 Tage kostenlos.

Springer Professional "Wirtschaft+Technik"

Online-Abonnement

Mit Springer Professional "Wirtschaft+Technik" erhalten Sie Zugriff auf:

  • über 69.000 Bücher
  • über 500 Zeitschriften

aus folgenden Fachgebieten:

  • Automobil + Motoren
  • Bauwesen + Immobilien
  • Business IT + Informatik
  • Elektrotechnik + Elektronik
  • Energie + Umwelt
  • Finance + Banking
  • Management + Führung
  • Marketing + Vertrieb
  • Maschinenbau + Werkstoffe
  • Versicherung + Risiko

Testen Sie jetzt 30 Tage kostenlos.

Literatur
Über diesen Artikel

Premium Partner

    Bildnachweise