Erschienen in:

2019 | OriginalPaper | Buchkapitel

10. Over-Diversification

verfasst von : Christopher K. Merker, Sarah W. Peck

Erschienen in: The Trustee Governance Guide

Verlag: Springer International Publishing

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Abstract

The old saying, “too much of a good thing…” So, it is with diversification. The question is how much is too much? Peter Lynch, in his book One Up on Wall Street, coined the term “diworsification” to describe a company-specific problem: companies investing in areas that were noncore businesses “to diversify” the risk of those businesses. As he, and many others successfully argued, this approach of the 1970s and 1980s conglomerate just made for inefficient companies. They questioned why companies should diversify their investments, when shareholders and investors can do it themselves by diversifying their own portfolios.

The logic holds, but a problem emerges when the portfolio is chopped up, so much so, that it too has become “diworsified”. That is a good place for us to begin, with the question, why don’t investors simply hold the market portfolio, and by market, we mean virtually a piece of every asset in the entire world. The first reason you do not is because you have now become the owner of the best and worst performing assets in equal measure. This is a sure-fire way toward mediocre returns in the portfolio.

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Titel: Over-Diversification
verfasst von: Christopher K. Merker
Sarah W. Peck
Verlag: Springer International Publishing
Buch: The Trustee Governance Guide
Print ISBN: 978-3-030-21087-8

Electronic ISBN: 978-3-030-21088-5

Copyright-Jahr: 2019
DOI: https://doi.org/10.1007/978-3-030-21088-5_10