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01.08.2014 | Research Article | Ausgabe 3/2014

Annals of Finance 3/2014

Pricing of discount bonds with a Markov switching regime

Zeitschrift:
Annals of Finance > Ausgabe 3/2014
Autoren:
Robert J. Elliott, Katsumasa Nishide

Abstract

We consider a Markov switching regime and price a discount bond using a CIR-type short rate model. An explicit formula is obtained for the bond price which includes the solution of a matrix ODE. Our model is easy to calculate and captures the effect of regime uncertainty in the price and term structure.

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