Private Banking im Qualitätswettbewerb um den Kunden

Früher standen bei allen Unternehmen allein die Fragen im Mittelpunkt, die mit der Erstellung der Leistung zusammen hängen. Der Betrieb, die Produktion, die Ressourcen, das Denken in Input-Output-Relationen bestimmten die Strategie und die Organisation¹. Dann wurde der Wettbewerb intensiver und die Unternehmen mussten den Kunden einen Schritt entgegen kommen.

Die Arbeit beleuchtet die Bedeutung der „Beziehungen“ für die Bewältigung von aktuellen Herausforderungen am Beispiel des Finanzplatzes Liechtenstein. Das Konzept der Beziehungen findet zunehmend interdisziplinäre wissenschaftliche Beachtung. Beziehungen sind Teil, oft sogar der Kern von Marketing-, soziologischen oder psychologischen Konzepten. Sie handeln von Faktoren für erfolgreiche Netzwerke, die auf Vertrauen und gegenseitiger Einsatzbereitschaft basieren (Morgan und Hunt, 1994). Sie sind wichtig und fundamental für die Art und Weise des Denkens, Handelns und der Persönlichkeitsentwicklung. Ihr Wirkungsgrad erstreckt sich dabei auf verschiedene Ebenen: die Makroebene, die Unternehmensebene und die individuelle Beraterebene. Die Bedeutung der Beziehungen scheint im allgemeinen Sprachgebrauch zwar bekannt zu sein, die Ausprägungen der konsequenten praktischen Anwendung auf der Makro-, der Unternehmens- und der Beraterebene und deren inhaltliche Verknüpfung sind bisher jedoch noch relativ wenig erforscht. Als ein alle Ebenen integrierendes Paradigma wird dabei das mikro-soziologische Identitätskonzept erachtet. In der interdisziplinären Synthese mit anderen Konzepten aus den Bereichen des Managements, Marketings und der Psychologie trägt es massgeblich dazu bei, die theoretische Bedeutung von Beziehungen auf allen drei Ebenen zu strukturieren und zu operationalisieren.

Der vom Veranstalter gewählte Titel lässt aufhorchen: Gibt es etwa eine Segmentierung von Behavorial Finance für Analysten, für institutionelle Anleger, im Private Banking usw.? Oder ist Behavioral Finance eine die verschiedenen Segmente und Sparten im Finanzwesen übergreifende Wissenschaft?

Big asset management funds have an incentive to identify portfolio managers who show ex post investment results maximizing the fund utility. This analysis cannot be restricted on rate of returns as they do not take into account different levels of return volatility. Therefore performance is a much better measure than a return rate. Performance is a measure describing the relation between return and risk of an asset. Asset management reports in Germany and the Principality of Liechtenstein show that portfolio reporting gives information on rates of return, but no information on portfolio risk and performance ratios.

In the following we give an overview on traditional performance ratios and show the use of performance ratios in asset management. Using different ratios can lead to different rankings of portfolios. But which portfolio is the best from the investor’s viewpoint? We propose that this question can be answered looking at the portfolio situation of the investor. If a bank has a perfect overview on all assets of a client, the bank is in a position to identify the performance ratio leading to the optimal ranking decision of the client. In order to offer this valuable service the bank needs a very deep information of the clients personal wealth situation, which offers the bank an important competitive advantage in relation to other banks.

Die Organisation der Finanzmarktaufsicht in Liechtenstein ist historisch gewachsen. Sie wird heute von verschiedenen Stellen, namentlich vom Amt für Finanzdienstleistungen (AFDL), der Abteilung Versicherungen im Amt für Volkswirtschaft (AVW) und der Stabsstelle für Sorgfaltspflichten (SSP) wahrgenommen. Daneben übt derzeit die Regierung Aufsichtsfunktionen aus und wirkt als Rekursinstanz. Schliesslich sind auch die Körperschaften öffentlichen Rechts, wie beispielsweise die Treuhändervereinigung mit gewissen disziplinarrechtlichen aufsichtsähnlichen Funktionen betraut.

Wenn man nachstehende Statistik mit den Fondsvolumina der einzelnen Länder betrachtet, dann fällt recht schnell auf, dass Liechtenstein, an drittletzter Stelle liegend, deutlich vom allgemeinen Bild abweicht. Etwas ironisch bemerkt, könnte der Titel des Themas auch „Der Fondsplatz Liechtenstein — Mut zur Zukunft“ oder gar „Mut zum Risiko“ lauten.

Der Markt für Lebensversicherungen gehört zu den am raschesten wachsenden Bereichen der Finanzwirtschaft. Das Thema Vorsorge für Alter und Wohlstand hat im Licht von Problemen der „ersten“ und „zweiten“ Säule in den meisten Industriestaaten einen neuen Stellenwert erhalten.

In einem Aufsatz, welcher sich mit Anforderungen an eine Unternehmenssteuerreform beschäftigt, steht folgender Satz geschrieben: „Der Befund ‘business goes global, taxes stay local’ kann nicht länger als Entschuldigungsgrund für eine Untätigkeit der Politik dienen.“¹