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25.11.2019 | Ausgabe 2/2020

Mathematics and Financial Economics 2/2020

Quantile hedging in models with dividends and application to equity-linked life insurance contracts

Zeitschrift:
Mathematics and Financial Economics > Ausgabe 2/2020
Autoren:
Anna Glazyrina, Alexander Melnikov
Wichtige Hinweise
The research was partially supported by the NSERC Discovery Grant RES0043487.

Publisher's Note

Springer Nature remains neutral with regard to jurisdictional claims in published maps and institutional affiliations.

Abstract

The paper demonstrates the effect of the dividends on pricing and hedging the European contingent claims under a budget constraint and presents insurance applications. Explicit formulae for the quantile pricing and hedging of the European call option are derived assuming the jump-diffusion model of the financial market. These results are used to determine the premium of the pure endowment with fixed guarantee equity-linked life insurance contract as well as the survival probability of the insured. A numerical example is given to illustrate the role of dividends in valuation and risk management of such insurance contracts.

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