Quantitative Renditegenerierung und Risikobewertung

In der Vergangenheit war der Fokus von Untersuchungen über Portfolio Insurance Strategien in erster Linie auf die Verteilung der Renditen sowie die Absicherungskosten gerichtet.1 Jüngere Arbeiten befassen sich insbesondere mit der Quantifizierung des Risikos ausgewählter Absicherungsstrategien auf der Basis des Shortfall-Konzeptes. Regelmäßig erfolgt hierbei entweder eine Validierung der Strategien auf Basis empirischer Backtestings oder durch Simulation von Kurszeitreihen. Im Zentrum der Analyse stehen meist optionsgestützte Verfahren, Constant-Proportion Portfolio Insurance Modelle sowie Ratchet-Strategien.2