Revisiting Herding Behavior on the Bucharest Stock Exchange

Das Kapitel untersucht das Phänomen des Herdenverhaltens an der Bukarester Börse und stellt die Annahme der traditionellen Finanztheorie von der Rationalität in Frage. Er geht der Bedeutung von Herdeneffekten unter normalen und gestressten Marktbedingungen nach, insbesondere während der COVID-19-Pandemie und der russischen Invasion in der Ukraine. Die Studie verwendet die CSAD-Methodik zur Analyse des Herdenverhaltens und zeigt, dass Herdenverhalten zwar unter normalen Bedingungen signifikant ist, aber in Phasen hoher Volatilität weniger offensichtlich. Die Ergebnisse haben entscheidende Auswirkungen auf politische Entscheidungsträger und Investoren und verdeutlichen die destabilisierenden potenziellen und informationellen Ineffizienzen, die mit dem Herdenverhalten verbunden sind. Das Kapitel behandelt auch die einzigartigen Merkmale des rumänischen Kapitalmarktes, darunter geringe Liquidität und hohes Staatseigentum, und ihre Auswirkungen auf das Herdenverhalten. Insgesamt bietet die Studie ein umfassendes Verständnis des Herdenverhaltens auf dem rumänischen Kapitalmarkt und liefert wertvolle Erkenntnisse für Portfoliomanagement und Markteffizienz.