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01.06.2011 | Ausgabe 3/2011

Journal of Financial Services Research 3/2011

Securitization and Banks’ Equity Risk

Zeitschrift:
Journal of Financial Services Research > Ausgabe 3/2011
Autoren:
Deming Wu, Jiawen Yang, Han Hong
Wichtige Hinweise
The views expressed in this paper are those of the authors, and do not necessarily reflect those of the Office of the Comptroller of the Currency.

Abstract

This research explores the effects of securitization on the market’s perception of banks’ risk exposure between 2002 and 2007. Our results show that, contrary to some prior evidence in the literature, securitizing banks actually had lower systematic betas until 2007. We find no evidence of increasing idiosyncratic risk with securitization. We identify significant structural break in 2007, when securitizing banks experienced jumps in both systematic and idiosyncratic risks. Finally, we confirm the general belief that larger banks tend to have higher systematic risk and lower idiosyncratic risk because of diversification.

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