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18.01.2020 | Ausgabe 2/2020

Mathematics and Financial Economics 2/2020

Short maturity conditional Asian options in local volatility models

Zeitschrift:
Mathematics and Financial Economics > Ausgabe 2/2020
Autoren:
Nian Yao, Zhichao Ling, Jieyu Zhang, Mingqing Xiao
Wichtige Hinweise

Publisher's Note

Springer Nature remains neutral with regard to jurisdictional claims in published maps and institutional affiliations.

Abstract

In this paper, we study the option pricing problem for the conditional Asian option that appears as a recent market product, offering a cheaper and new alternative to the regular Asian option. We develop the new characteristics of short-maturity asymptotic for the prices of the conditional Asian option provided that the underlying asset follows a local volatility model. The asymptotics for out-of-the-money and at-the-money using fixed strike conditional Asian options are presented, respectively, which provide the linear approximation description of call/put option price. Moreover, the approximating solution for the corresponding variational problem under the well-known Black–Scholes model is also given. The theoretical results derived in the paper are practically relevant and numerical experiments are shown to validate the theoretical outcomes of the paper.

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