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2020 | OriginalPaper | Buchkapitel

9. Carve-Out-Transaktionen

verfasst von : Thomas Pomp

Erschienen in: Praxishandbuch Financial Due Diligence

Verlag: Springer Fachmedien Wiesbaden

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Zusammenfassung

Die Carve-Out-Transaktion stellt eine Sonderform der M&A-Transaktion dar. Als Carve-Out wird das Herauslösen einer Geschäftseinheit (Business Unit) aus einem Konzernverbund bezeichnet. Zumeist ist diese Business Unit rechtlich unselbstständig und eng mit dem Konzernverbund verflochten.
Die Financial Due Diligence analysiert bei einer Carve-Out-Transaktion die nachhaltige operative Ertragskraft der Business Unit. Dazu ist eine pro-forma-GuV herzuleiten, da für die herauszulösende Business Unit in der Regel keine Jahresabschlüsse existieren.
Neben einer pro-forma-GuV ist eine pro-forma-Bilanz und ein pro-forma-Cash-flow herzuleiten. Bei der pro-forma-GuV und pro-forma-Bilanz werden einzelne Bilanzpositionen anhand von geeigneten Allokationsmethoden zugerechnet, sofern diese Positionen nicht eindeutig der Business Unit in dem Konzernverbund zugeordnet werden können.

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Literatur
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Brauer M, Hollasch K, Niemeyer J, von Rüden M (2019) Carve Out. In: Schalast C, Raettig L (Hrsg) Grundlagen des M&A-Geschäftes. Springer Gabler, Wiesbaden, S 291–318CrossRef
Eßer M, von Borries G (2016) Teil VI: Carve-Out-Abschlüsse. In: Lappe T, Gattringer V (Hrsg) Carve-Out-Transaktionen. C. H. Beck, München, S 351–417
Haarbeck C, König R (2019) Interdependenz von Due Diligence-Untersuchungen, Unternehmensbewertung und Unternehmenskaufvertrag. In: Berens W, Brauner H, Strauch J, Knauer T (Hrsg) Due Diligence bei Unternehmensakquisitionen. Schäffer-Poeschel, Stuttgart, S 101–134
Hasselbach K, Jakobs J (2014) Internationale Asset Deals – Transaktionsstrukturierung und rechtliche Besonderheiten aus Käufersicht. Der Betrieb 37:2092–2098
Lappe T, Gattringer V (2016) Teil II: Carve-Out-spezifische Themen im Unternehmenskaufvertrag. In: Lappe T, Gattringer V (Hrsg) Carve-Out-Transaktionen. C. H. Beck, München, S 71–158
Lucks K, Meckl R (2015) Internationale Mergers & Acquisitions. Springer Gabler, WiesbadenCrossRef
Menzler T, Niemeyer M, Woelfler F, Haase G (2020) Carve-out Management als Erfolgsfaktor für Wertsteigerung und Wachstumsstrategien. M&A Review Sonderdruck 1–2:2–9
Nibler M (2013) Erfolg beim Carve-Out – Anmerkungen aus der Praxis. In: Lucks K (Hrsg) M & A-Projekte erfolgreich führen: Instrumente und Best Practices. Schäffer-Poeschel, Stuttgart, S 500–504
Metadaten
Titel
Carve-Out-Transaktionen
verfasst von
Thomas Pomp
Copyright-Jahr
2020
Buch
Praxishandbuch Financial Due Diligence

Print ISBN: 978-3-658-19908-1

Electronic ISBN: 978-3-658-19909-8

Copyright-Jahr: 2020

DOI
https://doi.org/10.1007/978-3-658-19909-8_9