8. Messung von Marktpreisrisiken (Value at Risk)

Das Kapitel beschäftigt sich mit der Messung von Marktpreisrisiken durch die Berechnung des Value at Risk (VaR). Der VaR quantifiziert das Risiko von Verlusten in einer Position, basierend auf einer angenommenen Haltedauer und einem bestimmten Wahrscheinlichkeitsniveau. Drei Verfahren zur VaR-Berechnung werden vorgestellt: der Varianz-Kovarianz-Ansatz, die Historische Simulation und die Monte-Carlo-Simulation. Der Varianz-Kovarianz-Ansatz basiert auf der Annahme normalverteilter Risikofaktoren und der Berechnung von Varianzen und Kovarianzen. Die Historische Simulation nutzt historische Daten, um mögliche Verluste zu simulieren. Die Monte-Carlo-Simulation kombiniert verteilungsbezogene Ansätze mit historischen Daten, um ein realistisches Risikobild zu erstellen. Jede Methode hat ihre spezifischen Vor- und Nachteile, die im Text detailliert erläutert werden. Besonders interessant ist die Diskussion über die Genauigkeit der Methoden und ihre Anwendbarkeit auf verschiedene Arten von Finanzinstrumenten.