3. Optimale Finanzierungsstruktur: Engpässe vermeiden und Headroom vorausschauend wahren: Alles richtig gemacht… fast!

Der CFO des mittelständischen Maschinenbauers hat soeben seine erste Schuldscheinfinanzierung erfolgreich platziert. Das Unternehmen konnte sein Fälligkeitenprofil mit langen Laufzeitprofilen von fünf, sieben und zehn Jahren optimal ergänzen und neben seinem bestehenden Konsortialkredit ein zweites Finanzierungsstandbein etablieren. Der (unbesicherte) Schuldschein (SSD) ermöglichte darüber hinaus, neue Fremdkapitalgeber aus dem Sparkassen-, Volksbanken- und dem Versicherungssektor zu erschließen. Fälligkeiten Profil optimiert, Kapitalgeberkreis erweitert, günstige Finanzierungskonditionen gesichert: Alles das wurde in den Präsentationen der Banken dem Unternehmen auch als Vorteile der neuen Finanzierungsstruktur geschildert. Doch ein knappes Jahr später findet sich der CFO in einer sehr unschönen Gläubigerrunde wieder und kämpft darum, dass die Finanzierungspartner ihre Instrumente nicht kündigen und die für ihn so wichtigen Linien offenhalten. Was war passiert? Diesem Unternehmen fehlte es wie vielen anderen an einer nachhaltigen Finanzierungsstrategie.