Skip to main content
main-content

Tipp

Weitere Artikel dieser Ausgabe durch Wischen aufrufen

01.01.2014 | Ausgabe 1/2014

Finance and Stochastics 1/2014

Stochastic mortality models: an infinite-dimensional approach

Zeitschrift:
Finance and Stochastics > Ausgabe 1/2014
Autoren:
Stefan Tappe, Stefan Weber

Abstract

Demographic projections of future mortality rates involve a high level of uncertainty and require stochastic mortality models. The current paper investigates forward mortality models driven by a (possibly infinite-dimensional) Wiener process and a compensated Poisson random measure. A major innovation of the paper is the introduction of a family of processes called forward mortality improvements which provide a flexible tool for a simple construction of stochastic forward mortality models. In practice, the notion of mortality improvements is a convenient device for the quantification of changes in mortality rates over time, and enables, for example, the detection of cohort effects.
We show that the forward mortality rates satisfy Heath–Jarrow–Morton-type consistency conditions which translate to conditions on the forward mortality improvements. While the consistency conditions for the forward mortality rates are analogous to the classical conditions in the context of bond markets, the conditions for the forward mortality improvements possess a different structure. Forward mortality models include a cohort parameter besides the time horizon, and these two dimensions are coupled in the dynamics of consistent models of forward mortality improvements. In order to obtain a unified framework, we transform the systems of Itô processes which describe the forward mortality rates and improvements. In contrast to term structure models, the corresponding stochastic partial differential equations (SPDEs) describe the random dynamics of two-dimensional surfaces rather than curves.

Bitte loggen Sie sich ein, um Zugang zu diesem Inhalt zu erhalten

Sie möchten Zugang zu diesem Inhalt erhalten? Dann informieren Sie sich jetzt über unsere Produkte:

Springer Professional "Wirtschaft+Technik"

Online-Abonnement

Mit Springer Professional "Wirtschaft+Technik" erhalten Sie Zugriff auf:

  • über 69.000 Bücher
  • über 500 Zeitschriften

aus folgenden Fachgebieten:

  • Automobil + Motoren
  • Bauwesen + Immobilien
  • Business IT + Informatik
  • Elektrotechnik + Elektronik
  • Energie + Umwelt
  • Finance + Banking
  • Management + Führung
  • Marketing + Vertrieb
  • Maschinenbau + Werkstoffe
  • Versicherung + Risiko

Testen Sie jetzt 30 Tage kostenlos.

Springer Professional "Wirtschaft"

Online-Abonnement

Mit Springer Professional "Wirtschaft" erhalten Sie Zugriff auf:

  • über 58.000 Bücher
  • über 300 Zeitschriften

aus folgenden Fachgebieten:

  • Bauwesen + Immobilien
  • Business IT + Informatik
  • Finance + Banking
  • Management + Führung
  • Marketing + Vertrieb
  • Versicherung + Risiko




Testen Sie jetzt 30 Tage kostenlos.

Literatur
Über diesen Artikel

Weitere Artikel der Ausgabe 1/2014

Finance and Stochastics 1/2014 Zur Ausgabe

Premium Partner

    Bildnachweise