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24.08.2017 | Ausgabe 4/2018

International Tax and Public Finance 4/2018

The effect of investment tax incentives: evidence from China’s value-added tax reform

Zeitschrift:
International Tax and Public Finance > Ausgabe 4/2018
Autoren:
Lei Zhang, Yuyu Chen, Zongyan He

Abstract

We estimate the impact of investment tax credit on firm fixed investment in a difference-in-differences-in-differences framework, using China’s 2004 value-added tax reform pilot that introduces a permanent 17%-tax credit for fixed investment in six industries in the Northeastern region. The tax credit raises significantly fixed investment of eligible firms by 28% on average during 2004–2007 relative to 2001–2003, corresponding to a user cost elasticity of 1.84. The tax incentive has larger effects on firms that are less financially constrained such as smaller firms and firms with a larger cash flow. The result is largely driven by responses of domestic private firms and is robust to specifications addressing the issue of anticipation.

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