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11.02.2020

The value of informational arbitrage

Zeitschrift:
Finance and Stochastics
Autoren:
Huy N. Chau, Andrea Cosso, Claudio Fontana
Wichtige Hinweise

Publisher’s Note

Springer Nature remains neutral with regard to jurisdictional claims in published maps and institutional affiliations.

Abstract

In the context of a general semimartingale model, we aim at determining how much an investor is willing to pay to learn additional information that allows achieving arbitrage. If such a value exists, we call it the value of informational arbitrage. We are interested in the case where the information yields arbitrage opportunities but not unbounded profits with bounded risk. As in Amendinger et al. (Finance Stoch. 7:29–46, 2003), we rely on an indifference valuation approach and study optimal consumption–investment problems under initial information and arbitrage. We establish some new results on models with additional information and characterise when the value of informational arbitrage is universal.

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