Unconventional monetary policy and the stock market

Der Artikel untersucht die Auswirkungen unkonventioneller Geldpolitik auf den Aktienmarkt und konzentriert sich dabei auf die Bilanz der Federal Reserve als politisches Instrument. Sie verwendet einen neuartigen empirischen Ansatz, um geldpolitische Schocks anhand der Heteroskedastizität hochfrequenter Daten zu identifizieren. Die Studie kommt zu dem Schluss, dass unerwartete Bilanzerhöhungen der Fed positive und statistisch signifikante Auswirkungen auf die Aktienrenditen haben. Die Autoren erweitern ihre Analyse auf die Aufschlüsselung von Daten, was heterogene Reaktionen zwischen verschiedenen Gruppen und Branchen offenbart. Der Aufsatz trägt zur Literatur bei, indem er eine neue Perspektive auf die Beziehung zwischen unkonventioneller Geldpolitik und Finanzmärkten bietet, wobei er sich auf einen soliden empirischen Rahmen stützt.