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Erschienen in:

2019 | OriginalPaper | Buchkapitel

3. Unternehmensbewertung

verfasst von : Bernd Heesen

Erschienen in: Beteiligungsmanagement und Bewertung für Praktiker

Verlag: Springer Fachmedien Wiesbaden

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Zusammenfassung

Wenn Sie jetzt die nächsten Seiten lesen und auch dabei die Quellenangaben ein wenig im Auge behalten, dann wird ihnen auffallen, dass diese Quellen fast alle recht alt sind.

Die Unternehmensbewertung ist nichts Neues, auch wenn noch viele Bücher dazu erscheinen. Die „Vorarbeiten“ wurden aber alle von den im folgenden Kapitel zitierten Klassikern geleistet, und die haben ihre Erkenntnisse in den 90er‐Jahren des letzten Jahrhunderts schwerpunktmäßig publiziert.

Die neuen Bücher gehen aus meiner Erfahrung immer stärker in Richtung von Detailfragen wie die steuerliche Handhabung und die richtige Berechnung von Cash Flows nach Steuern aus verschiedenen Blickwinkeln. In der eigentlichen Bewertung hat sich aber nichts Neues mehr getan.

Deshalb bin ich auch einerseits eher ein „Fan“ dieser Klassiker, die ich hier auch fast ausschließlich anführe. Das erachte ich nur als fair, denn die neueren Werke basieren in ihren Ausführungen auch darauf, und dann zitiere ich doch lieber das Original.

Steuerliche Detailbetrachtungen lasse ich ganz außen vor – mir geht es um den Überblick und nicht um Details. Dafür gibt es aber auch genügend aktuelle Literatur, die aber leider aufgrund des sich so schnell ändernden Steuerrechts nur begrenzte zeitliche Aktualität aufweist.

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Nächstes Kapitel Berechnung der Kapitalkosten

Entwurf einer Neufassung des IDW Standards: Grundsätze zur Durchführung von Unternehmensbewertungen (IDW ES 1 i. d. F. 2007).

Vgl. WPg (19/2000, S. 946).

Vgl. WPg (17/2000, S. 826).

Vgl. WPg (19/2000, S. 947).

Vgl. WPg (17/2000, S. 826).

Vgl. IDW ES 1 n. F., S. 34.

Vgl. WPg (17/2000), S. 828 f.

Vgl. WPg (17/2000), S. 829.

Vgl. separate Ausführungen dazu am Ende des Buches.

EVA ist ein eingetragenes Warenzeichen der New Yorker Unternehmensberatung Stern Stewart & Co.

In der deutschen Sprache sagen wir meist „der“ oder „das“ EVA^®. Die EVA^® ist eher ungewöhnlich, bedingt durch den weiblichen Vornamen Eva. Ich nutze i. d. R. den Artikel „das“.

Vgl. Kap. 4.

Vgl. Anhang V, S. XII.

Vgl. Kirsch und Krause (1996, S. 805).

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Rappaport, A. 1986. Creating Shareholder Value. The New Standard for Business Performance, 17. Aufl. New York: Free Press.

Rödl, B., und T. Zinser. 2000. Going public – der Gang mittelständischer Unternehmen an die Börse, 2. Aufl. Frankfurt am Main: Frankfurter Allg. Buch Verlag.

Schmidt, J. 1995. Die Discounted Cash Flow-Methode – nur eine kleine Abwandlung der Ertragswertmethode? Zeitschrift für betriebswirtschaftliche Forschung 12:1088–1115.

Schultze, W. 2003. Methoden der Unternehmensbewertung. Bd. 2. Düsseldorf: IDW.

Serfling, K., und U. Pape. 1995. Das Ertragswertverfahren als entscheidungsorientiertes Verfahren der Unternehmensbewertung. Das Wirtschaftsstudium 11:940–946.

Serfling, K., und U. Pape. 1996. Strategische Unternehmensbewertung und Discounted Cash Flow-Methode. WISU 1:57–64.

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Steiner, M., und M. Wallmeier. 1999. Unternehmensbewertung mit Discounted Cash Flow-Methoden und dem Economic Value Added-Konzept. Zeitschrift für Unternehmensfinanzierung und Finanzmanagement 5:1–10.

Stewart, G.B. 1991. The Quest for Value – The EVA Management Guide. New York: Harper Collins.

Titel: Unternehmensbewertung
verfasst von: Bernd Heesen
Verlag: Springer Fachmedien Wiesbaden
Buch: Beteiligungsmanagement und Bewertung für Praktiker
Print ISBN: 978-3-658-25329-5

Electronic ISBN: 978-3-658-25330-1

Copyright-Jahr: 2019
DOI: https://doi.org/10.1007/978-3-658-25330-1_3