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2024 | OriginalPaper | Buchkapitel

6. Untersuchungsergebnisse

verfasst von : LL.M., M.Sc. Jakob M. Tietmann

Erschienen in: Eigentümerfamilien und Familien-Management

Verlag: Springer Fachmedien Wiesbaden

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Zusammenfassung

Am deutschen Kapitalmarkt sind Familienunternehmen von hoher zahlenmäßiger Bedeutung und weisen bezogen auf die Fundamentalwerte differenzierbare Unterschiede zu Nicht-Familienunternehmen auf. Kontrolle der Eigentümerfamilie, Integration in Managementorgane und Nachfolgezyklus entfalten als Einzeleffekte jeweils signifikanten Einfluss auf die Wahrscheinlichkeiten von Dividendenausschüttungen. Im Zusammenspiel der unterschiedlichen Dimensionen entstehen zudem dynamische Veränderungseffekte. Zwar sind familienbezogene Einflussfaktoren gegenüber fundamentalwertbezogenen Einflüssen von nachrangiger Bedeutung, doch liefern sie in der Gesamtbetrachtung einen wichtigen Beitrag zur Erklärung und Prognose von Ausschüttungswahrscheinlichkeiten.

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Fußnoten
1
Vgl. Gehrke, M., Empirische Methoden, 2022, S. 35 f.
 
2
Der MME einer Variablen basiert auf der Annahme, dass alle übrigen Variablen 0 sind. Da Interaktionsterme jedoch immer auf mindestens zwei Variablen beruhen, kann für einen Interaktionsterm kein singulärer MME gebildet werden. Stattdessen werden mehrere repräsentative MME für jeweils fixierte Werte der Kovariablen ermittelt.
 
3
Vgl. Hasenzagl, R. et al., SEW Reframing, 2018, S. 203; Kotlar, J. et al., SEW and Underpricing, 2018, S. 1081 f.; Swab, R. G. et al., SEW Review, 2020, S. 434.
 
4
Vgl. Gómez-Mejía, L. et al., SEW Theory, 2007, S. 129 f.; Gómez-Mejía, L. et al., Family Firm Diversification, 2010, S. 226; Bøhren, Ø. et al., Governing Family, 2019, S. 2092 f.
 
5
Vgl. Anderson, R., Reeb, D., Family Ownership, 2003, S. 658 f.
 
6
Vgl. Gómez-Mejía, L. et al., SEW Theory, 2007, S. 129 f.; Gómez-Mejía, L. et al., Family Firm Diversification, 2010, S. 226; Bøhren, Ø. et al., Governing Family, 2019, S. 2092 f.
 
7
Vgl. Schmid, T. et al., Controlling Shareholders, 2010, S. 27; González, M. et al., Family Involvement, 2014, S. 368; Isakov, D., Weisskopf, J.-P., Payout Policies, 2015, S. 334; Khan, A., Ownership Structure, 2022, S. 335.
 
8
Vgl. Cruz, C. et al., Agency Contracts, 2010, S. 73.
 
9
Vgl. Gómez-Mejía, L. et al., SEW Theory, 2007, S. 129 f.; Gómez-Mejía, L. et al., Family Firm Diversification, 2010, S. 226; Bøhren, Ø. et al., Governing Family, 2019, S. 2092 f.
 
10
Vgl. Gómez-Mejía, L. et al., SEW Theory, 2007, S. 129 f.; Berrone, P. et al., SEW Dimensions, 2012, S. 259.
 
11
Vgl. Gómez-Mejía, L. et al., SEW Theory, 2007, S. 129 f.; Zellweger, T. M., Dehlen, T., SEW Value, 2012, S. 287; Nason, R. et al., Socialization, 2019, S. 848 f.
 
12
Vgl. La Porta, R. et al., Minor Shareholder, 2000, S. 27; Young, M. et al., Principal-Principal Theory, 2008, S. 209.
 
13
Vgl. Gómez-Mejía, L. et al., SEW Theory, 2007, S. 134; Gottardo, P., Moisello, A. M., SEW Impact, 2015, S. 69; Molly, V. et al., Family-centered Goals, 2019, S. 271.
 
14
Vgl. Hasenzagl, R. et al., SEW Reframing, 2018, S. 203; Kotlar, J. et al., SEW and Underpricing, 2018, S. 1081 f.; Swab, R. G. et al., SEW Review, 2020, S. 434.
 
15
Vgl. Claessens, S. et al., Ownership Control, 2000, S. 82; Villalonga, B., Amit, R., Family Effects, 2006, S. 399 ff.; Young, M. et al., Principal-Principal Theory, 2008, S. 200.
 
16
Vgl. Gómez-Mejía, L. et al., SEW Theory, 2007, S. 129 f.; Zellweger, T. M., Dehlen, T., SEW Value, 2012, S. 287; Nason, R. et al., Socialization, 2019, S. 848 f.
 
17
Vgl. Gómez-Mejía, L. et al., Family Ties, 2001, S. 106.
 
18
Vgl. Gómez-Mejía, L. et al., SEW Theory, 2007, S. 129 f.; Berrone, P. et al., SEW Dimensions, 2012, S. 259.
 
Metadaten
Titel
Untersuchungsergebnisse
verfasst von
LL.M., M.Sc. Jakob M. Tietmann
Copyright-Jahr
2024
Buch
Eigentümerfamilien und Familien-Management

Print ISBN: 978-3-658-45754-9

Electronic ISBN: 978-3-658-45755-6

Copyright-Jahr: 2024

DOI
https://doi.org/10.1007/978-3-658-45755-6_6

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