Wertrelevanz von Forschungs- und Entwicklungskosten

Derzeit ist die Rechnungslegung vorwiegend auf die bilanzielle Erfassung und Abbildung materiellerWerte gerichtet. Aufgrund des Wandels von einer Industrie-zu einer Dienstleistungsgesellschaft entspricht dies jedoch nicht mehr den realen Bedürfnissen. Für Unternehmenspielen immaterielle Werte wie beispielsweise selbst erstellte Patente oder entwickelte Medikamente in der Pharmaindustrie eine immer bedeutendere Rolle.

Die Differenzierung zwischen Forschungs- und Entwicklungsphase ist von entscheidender Bedeutung.5 Die auf die Forschungsphase entfallenen Kosten (Forschungskosten) unterliegen laut IAS 38.53 einem Aktivierungsverbot. Die während der Entwicklungsphase anfallenden Kosten (Entwicklungskosten) müssen unter bestimmten Voraussetzungen aktiviert werden (vgl. Kapitel 2.1.2.2). Die Trennung zwischen Forschungs- und Entwicklungskosten ist notwendig, da während der Forschungsphase der Nachweis eines künftigen wirt- schaftlichen Nutzens des immateriellen Vermögenswerts noch nicht erbracht werden kann (IAS 38.55).

Bei der Differenzierung der Finanzmärkte nach Fristigkeit des Finanzgeschäfts wird zwischen Geld- und Kapitalmarkt unterschieden (vgl. Abbildung 2). Während der Geldmarkt kurzfristige Geldanlage und Geldaufnahme beinhaltet, stellt der Kapitalmarkt einen Markt für langfristige Kapitalanlage und Kapitalaufnahme dar. Auf dem Kapitalmarkt werden verbriefte Finanztitel bzw. Wertpapiere zum Handel angeboten.

Die Auswertung der insgesamt 641 Firmenjahre zeigt, in welcher Höhe in der Gewinn- und Verlustrechnung Forschungs- und Entwicklungsaufwendungen ausgewiesenen werden (Tabelle 13). Während des gesamten Untersuchungszeitraumes ist die Spannweite zwischen dem Minimum und dem Maximum der ausgewiesenen Forschungs- und Entwicklungsaufwendungen relativ hoch. Während die Spannweite im Jahr 2007 noch bei ca. 3,5 Mrd. EUR liegt, steigt sie bis 2014 auf mehr als den doppelten Betrag (8,5 Mrd. EUR) an.

Die vorliegende Arbeit analysiert die Wertrelevanz von Forschungs- und Entwicklungsaufwendungen. Im Zentrum der Untersuchung steht die empirische Untersuchung der Wertrelevanz von Forschungs- und Entwicklungsaufwendungen zwischen 2007 und 2014. Der Untersuchungszeitraum fällt folglich zum Teil in die Finanzkrise, wodurch die Ergebnisse beeinflusst werden.