Ziele der Finanzdienstleister

Der entscheidende Engpaßfaktor für Finanzdienstleister ist das Eigenkapita1.12 Wenn Eigenkapital von Aktiengesellschaften auch grundsätzlich an der Börse beschafft werden kann, ist es dennoch insoweit ein knapper Produktionsfaktor, als dessen Bedienung wesentlich höhere Kosten als die Aufnahme von Fremdmitteln verursacht. Abgesehen von der Rücklagenbildung ist die wesentliche Möglichkeit der Eigenkapitalbeschaffung eine Kapitalerhöhung. Die Frage ist, inwieweit Anteilseigner (bisherige und potentielle) bereit sind, an einer Kapitalerhöhung teilzunehmen. Wir gehen davon aus, daß der entscheidende Faktor für die Aktionäre die Verzinsung des eingesetzten Kapitals ist. Die Rendite der Aktionäre setzt sich dabei aus den diskontierten,13 erwarteten, zukünftigen Dividenden und Preissteigerungen (Kurssteigerungen) seiner Anteile zusammen.