6. Zusammenfassung und Ausblick

Der zentrale Ziel des Beitrags ist die konsistente Messung der Marktrisikoprämie aus historischen Datenreihen, um Inkonsistenzen bei der Unternehmensbewertung nach dem IDW S1 Standard zu beheben. Ein internationaler Vergleich ermöglicht eine Einordnung der Ergebnisse des deutschen Kapitalmarkts. Die Wahl einer sicheren Anlage, die Laufzeitäquivalenz zu einem typisierten Bewertungsobjekt und die Mittelwertbildung sind zentrale Parameter für eine konsistente Bestimmung der Marktrisikoprämie. Die empirische Untersuchung basiert auf einer breiten internationalen Datenbasis, die bis ins Jahr 1869 zurückreicht und verschiedene Kapitalmärkte umfasst. Die Ergebnisse zeigen, dass die Marktrisikoprämie in einem Bereich von 2% bis 3% liegt und dass die Wahl der sicheren Anlage und die Laufzeitäquivalenz entscheidend für eine genaue Messung sind. Die Untersuchung deckt eine Vielzahl von wirtschaftlichen und politischen Ereignissen ab, was die Robustheit der Ergebnisse unterstreicht.