Risikoadjustiertes Pricing – von der Konzeption bis zur Umsetzung

Nicht erst seit der aktuellen Finanzmarktkrise beschäftigt das Thema des risikoadjustierten Pricing die Kreditinstitute. Im Grunde ist das Thema so alt wie die Historie der Kreditausleihung selbst. Galt es doch seit jeher den Kreditzins zu schätzen, der dem Ausfallrisiko des Kunden entspricht. Wurden die Zinsaufschläge früher noch recht pauschal und großteils basierend auf subjektiven Erfahrungswerten und der jeweiligen Wettbewerbssituation vorgenommen, so wurden die Methoden zur Ermittlung der Risikokosten im letzten Jahrzehnt enorm weiterentwickelt, objektiviert und verfeinert – nicht zuletzt getrieben durch betriebswirtschaftliche Notwendigkeiten und aufsichtsrechtliche Anforderungen. Fraglich ist, ob mit der Bereitstellung der modernen Methoden für ein risikoadjustiertes Pricing die Unsicherheiten der Vergangenheit ausgeräumt werden können oder ob nicht anderweitige Faktoren wie z.B. die Kreditpolitik eines Hauses oder die Wettbewerbssituation im Bankenmarkt zu Verwerfungen in der Festsetzung der Risikoprämien beitragen. Die Autoren zeigen in ihrem Beitrag das komplexe Bild der Thematik auf und geben dabei Hinweise aus ihrer langjährigen Erfahrung im Umgang mit den endogenen und exogenen Komponenten des risikoadjustierten Pricing.