Top

Zeitschrift für die gesamte Versicherungswissenschaft

Published in:

01-02-2012 | Abhandlung

Bewertung der Fair Value-Bilanzierung von Versicherungsverträgen anhand der IASB-Zielsetzungen

Authors: Tristan Nguyen, Philipp Molinari

Published in: Zeitschrift für die gesamte Versicherungswissenschaft | Issue 1/2012

Activate our intelligent search to find suitable subject content or patents.

search-config

AI-assisted search

Off

Zusammenfassung

Im Juli 2010 veröffentlichte das International Financial Accounting Standards Board den Exposure Draft „Insurance Contracts“. Dieser Standardentwurf ist die Grundlage für einen finalen IFRS zur Bilanzierung von Versicherungsverträgen, der den derzeit gültigen Interimsstandard IFRS 4 ablösen wird. Nachdem das IASB noch im Discussion Paper vom Mai 2007 an einem sog. Current Exit Value als Bilanzierungsmaßstab festhielt, hat das Board seine Meinung nicht zuletzt wegen der sichtbaren Auswirkungen der Finanzkrise geändert. Der nun diskutierte Wertansatz auf Basis von sog. fulfilment cashflows unterscheidet sich in vielen Details vom aktuellen Verkaufspreis und hat zum Ziel, eine größere Objektivität für den synthetisch ermittelten Wert zu schaffen. Ziel des vorliegenden Beitrags ist es, das angestrebte Bewertungsmodell vorzustellen und auf Basis von zuvor entwickelten Kriterien zu bewerten. Des Weiteren sollen Alternativen aufgezeigt werden, die in einem finalen Standard Anwendung finden könnten.

previous article Wandel der Beratungsqualität auf dem Versicherungsvermittlungsmarkt: Eine ökonomische Analyse der Veränderungen aufgrund der Anforderungen der EU-Vermittlerrichtlinie

next article Neuerscheinungen versicherungswissenschaftlicher Bücher – Ausführliche Hinweise

Dont have a licence yet? Then find out more about our products and how to get one now:

Springer Professional "Wirtschaft"

Online-Abonnement

Mit Springer Professional "Wirtschaft" erhalten Sie Zugriff auf:

über 67.000 Bücher
über 340 Zeitschriften

aus folgenden Fachgebieten:

Bauwesen + Immobilien
Business IT + Informatik
Finance + Banking
Management + Führung
Marketing + Vertrieb
Versicherung + Risiko

Jetzt Wissensvorsprung sichern!

inform now

Springer Professional "Wirtschaft+Technik"

Online-Abonnement

Mit Springer Professional "Wirtschaft+Technik" erhalten Sie Zugriff auf:

über 102.000 Bücher
über 537 Zeitschriften

aus folgenden Fachgebieten:

Automobil + Motoren
Bauwesen + Immobilien
Business IT + Informatik
Elektrotechnik + Elektronik
Energie + Nachhaltigkeit
Finance + Banking
Management + Führung
Marketing + Vertrieb
Maschinenbau + Werkstoffe
Versicherung + Risiko

Jetzt Wissensvorsprung sichern!

inform now

Vgl. IFRS 4.BC4.

Vgl. zum Discussion Paper „Insurance Contracts“ beispielsweise Engeländer, S./Kölschbach, J. (2007), S. 386ff.

Vgl. hierzu beispielsweise Surrey, I. (2006), S. 173–178.

Vgl. ED/2010/8.3.

Vgl. ED/2010/8.1.

Vgl. IFRS 4.Appendix A bzw. ED/2010/8.Appendix A.

Vgl. IFRS 4.4(d). Diese Verträge konnten gemäß dem Discussion Paper entweder nach IAS 39, IAS 32 und IFRS 7 oder IFRS 4 bilanziert werden.

Vgl. ED/2010/8.BC193–BC195.

Vgl. ED/2010/8.2(b) i. V. m. ED/2010/8.Appendix A.

Vgl. ED/2010/8.8–12.

Vgl. Conceptual Framework.OB2. Allgemein haben sich internationale Standardsetter zum Ziel gemacht, die Entscheidungsnützlichkeit von Abschlussinformationen zu steigern. Vgl. Wagenhofer, A. (2008), S. 186.

Vgl. Conceptual Framework.OB3.

Vgl. Conceptual Framework.QC4.

Vgl. Conceptual Framework.QC17f.

Vgl. Conceptual Framework.QC19.

Vgl. z. B. Wagenhofer, A. (2008), S. 187.

Vgl. Framework.BC1.24ff.

Vgl. z. B. Pelger, C. (2009), S. 158ff. oder Coenenberg, A.G./Straub, B. (2008), S. 17ff.

Die Verhaltenssteuerungs- und Rechenschaftslegungsfunktion der Rechnungslegung wird vielfach zusammengefasst. Vgl. z. B. Wagenhofer, A. (2008), S. 187. Dies lässt sich durch die ex-ante Wirkung im Sinne einer Steuerung des künftigen Verhaltens der kontrollierten Entscheidungsträger, welche die Rechenschaftslegungsfunktion hat, erklären. Vgl. hierzu Coenenberg, A.G./Straub, B. (2008), S. 18.

Vgl. Framework.QC35ff.

Vgl. Lorson, P./Gattung, A. (2007), S. 659. Zur Problematik dieser Konzeption vgl. Lorson, P./Gattung, A. (2007), S. 659–665.

Vgl. Conceptual Framework.QC12ff.

Vgl. Conceptual Framework.4.38.

Vgl. Conceptual Framework.BC3.19.

Vgl. Molinari, P./Nguyen, T. (2009), S. 292–293.

Die Tatsachentreue der Darstellung kann aber selbstverständlich jederzeit durch bewusste Abschlussmanipulation auch außerhalb dieser Spielräume weiter vermindert werden. Zum Unterschied zwischen Abschlusspolitik und Abschlussmanipulation vgl. beispielsweise Marten, K.-U./Quick, R./Ruhnke, K. (2006), S. 8–9.

Bei der Sachverhaltsgestaltung werden Geschäftsvorfälle an sich (und nicht deren bilanzielle Abbildung) in einer Art und Weise aufgebaut, die zu einem gewünschten Jahresergebnis führt. Vgl. Heyd, R. (2003), S. 635.

Vgl. Tanski, J.S. (2006), S. 34.

Vgl. Tanski, J.S. (2006), S. 40–45.

Vgl. Tanski, J.S. (2006), S. 118–125.

Vgl. Coenenberg, A.G./Straub, B. (2008), S. 18–19.

Vgl. Framework QC6–QC10.

Vgl. Baetge, J./Thiele, H.-J./Kirsch, S. (2004), S. 335.

Vgl. Rockel, W. et al. (2007), S. 319.

Vgl. z. B. Tsuji, C. (2006), S. 1211–1214 oder Biddle, G.C./Bowen, R.M./Wallace, J.S. (1997), S. 301–336.

Vgl. Hellström, K. (2006), S. 325–326.

Vgl. Streim, H./Bieker, M./Esser, M. (2003), S. 457ff.

Vgl. Wagenhofer, A. (2008), S. 189.

Vgl. Devalle, A./Onali, E./Magarini, R. (2010), S. 93–96.

Ein weiteres Problem besteht außerdem in der oftmals fehlenden Verbindung der Ergebnisse der Studien und konkret zu untersuchenden Bewertungsmodellen. Vgl. Hellström, K. (2006), S. 326.

Vgl. Conceptual Framework.QC20.

Vgl. Rockel, W. (2004), S. 168.

Vgl. Küting, K./Kaiser, T. (2010), S. 382.

Vgl. Hepers, L. (2005), S. 117.

Vgl. Conceptual Framework.QC28.

Vgl. Conceptual Framework.QC29.

Vgl. Küting, K./Kaiser, T. (2010), S. 382.

Vgl. IASB Framework i. d. F. von April 1989, Rn. 25.

Vgl. Berentzen, C. (2010), S. 15.

Vgl. Framework.QC35–QC39.

Ein feineres Informationssystem i. S. des Blackwell-Theorems (d. h. ein Informationssystem, das im Vergleich zu einem anderen zusätzliche Informationen enthält) stellt einen Nutzer niemals schlechter, sondern ggf. besser, sofern die Kosten vernachlässigt werden. Vgl. Bigus, J./Kiefer, K. (2008), S. 572.

Vgl. hierzu auch Berentzen, C. (2010), S. 18.

Vgl. ED/2010/8.17–22.

Vgl. Ellenbürger, F./Kölschbach, J. (2010a), S. 1303.

Vgl. ED/2010/8.23.

Vgl. ED/2010/8.B38–B39.

Vgl. ED/2010/8.B54.

Vgl. hierzu beispielsweise Molinari, P./Nguyen, T. (2009), S. 288.

Vgl. ED/2010/8.26–27.

Vgl. ED/2010/8.28.

Vgl. IASB (Hrsg.) (2007), Rn. 152.

Das IASB definiert Abschlusskosten als „Einzel- und Gemeinkosten, die durch den Verkauf, das Zeichnen sowie die Anbahnung eines Versicherungsvertrages entstehen“. Die Mehrkosten sind der Teil der oben beschriebenen Kosten, „die nicht angefallen wären, wenn ein bestimmter Vertrag nicht abgeschlossen worden wäre“ und entsprechen somit i. A. den variablen Abschlusskosten. Vgl. ED/2010/8.Appendix A.

Vgl. ED/2010/8.39 und ED/2010/8.B35.

Vgl. ED/2010/8.30–33.

Vgl. ED/2010/8.35.

Vgl. ED/2010/8.69.

Vgl. ED/2010/8.B68–B90.

Vgl. hierzu z. B. Ernst & Young (Hrsg.) (2007), S. 4–7.

Vgl. ED/2010/8.90(b).

Vgl. IASB (Hrsg.) (2007), Rn, 79–85.

Vgl. IASB (Hrsg.) (2007), Rn, 86(d).

Vgl. ED/2010/8.50.

Vgl. Farny, D. (2006), S. 86–87.

Vgl. ED/2010/8.36.

Vgl. ED/2010/8.Appendix A.

Vgl. ED/2010/8.72.

Vgl. ED/2010/8.79–84.

Vgl. ED/2010/8.86–89.

Vgl. ED/2010/8.90.

Eine Übersicht über die für Versicherungsunternehmen typischerweise einschlägigen Risiken findet sich z. B. in Bittermann, L./Lutz, A. (2003), S. 391.

Vgl. ED/2010/8.91–97.

Vgl. IFRS 9.4.1.5

Vgl. zur Bewertung von Nullkuponanleihen Steiner, M./Bruns, C. (2007), S. 138–145.

Vgl. Ellenbürger, F./Kölschbach, J. (2010b), S. 51.

Vgl. Bonin, C./Kreeb, M. (2011), S. 195.

Vgl. zu dieser Diskussion beispielsweise Heckman, P.E. (2004), S. 75–78 oder Rockel, W. (2004), S. 170–177.

Zudem könnte es zu falschen Anreizen für das Management kommen. Eine an der kurzfristigen Maximierung des Jahresergebnisses orientierte Unternehmensleitung hätte kein Interesse daran, die Bonität des Unternehmens zu verbessern und dadurch einen negativen Ergebnisbeitrag zu erwirtschaften. Langfristig jedoch wäre es für das Unternehmen selbstverständlich von Interesse die Kapitalkosten durch eine entsprechend hohe Bonität zu senken. Insofern verletzt diese Regelung auch die Stewardship-Funktion der Rechnungslegung (s. Abschn. 2.2).

Vgl. IASB (Hrsg.) (2007), Rn. 232.

Für ein ausführliches Rechenbeispiel zu diesem Thema vgl. Molinari, P./Nguyen, T (2009), S. 296–298.

Vgl. z. B. Duverne, D./Le Douit, J. (2007), S. 47 oder Ellenbürger, F./Horbach, L./Kölschbach, J. (2001), S. 54.

Auch das IASB sieht als Bestandteile der residualen Marge (neben Gewinnerwartungen aus mit dem Vertrag verbundenen Leistungen) die Kompensation für Produktentwicklungen oder für den Aufbau einer besonders starken Marktmacht, beides Leistungen, die mit dem Vertragsabschluss zweifelsohne abgeschlossen sind. Vgl. ED/2010/8.BC125.

Vgl. Richtlinie 2009/138/EG des Europäischen Parlaments und des Rates vom 25. November 2009 betreffend die Aufnahme und Ausübung der Versicherungs- und der Rückversicherungstätigkeit (Solvabilität II) (Neufassung), Artikel 76f.

Conceptual Framework.4.4.

So entfällt beispielsweise das Wahlrecht, finanzielle Garantien (z. B. Kreditausfallversicherungen) nach den für Kapitalanlagen einschlägigen Standards oder nach einem finalen Standard „Insurance Contracts“ zu bilanzieren. Vgl. hierzu Abschn. 1.2.

Vgl. ED/2010/8.34.

Auch ein finaler Standard wird definitiv keine festen Vorgaben zum Diskontierungssatz bzw. dessen Ermittlung enthalten. Vgl. ED/2010/8.BC100–BC104.

Vgl. zur Kollektivabgrenzung aus risikotheoretischer Sicht Albrecht, P. (1982), S. 501–538.

Vgl. IASB (Hrsg.) (2007), Rn. 81.

Vgl. Küting, K./Kaiser, T. (2010), S. 383.

100

Vgl. IASB (Hrsg.) (2007), Rn. 81(c).

101

Die Anhangangaben sollen helfen, die künftigen unsicheren Zahlungsströme besser abschätzen zu können. Vgl. ED/2010/8.BC242.

102

Vgl. hierzu Coenenberg, A.G./Schmidt, F./Werhand, M. (1983), S. 321ff.

103

Vgl. ED/2010/8.BC242.

104

Vgl. Coenenberg, A.G. (2005), S. 1238.

105

Vgl. Küting, K./Kaiser, T. (2010), S. 378–380.

106

Vgl. ED/2010/8.BC125.

107

Hierunter ist die Verpflichtung des Versicherers zu verstehen, für bestehende Verträge bei Eintritt eines Versicherungsfalls Schadenzahlungen zu leisten. Dahingegen bezeichnet die sog. „claims liability“ die Verpflichtung zum Leisten von Schadenzahlungen nach dem Eintritt eines Versicherungsfalls (inklusive unbekannter Spätschäden). Vgl. ED/2010/8.Appendix A.

108

Vgl. ED/2010/8.56–60.

109

Vgl. z. B. Ellenbürger, F./Kölschbach, J. (2010b), S. 52.

110

Küting, K./Kaiser, T. (2010), S. 386.

111

Vgl. Ellenbürger, F./Kölschbach, J. (2010a), S. 1230.

112

Vgl. ED/2010/8.BC106.

113

Dieser wird frühestens im Jahr 2013 veröffentlicht werden. Mit seiner Anwendung darf somit nicht vor dem Geschäftsjahr 2015 gerechnet werden.

114

Vgl. Bonin, C./Kreeb, M. (2011), S. 195.

Albrecht, P.: Gesetze der großen Zahlen und Ausgleich im Kollektiv – Bemerkungen zu Grundlagen der Versicherungsproduktion. ZVersWiss 71(3–4), 501–538 (1982) CrossRef

Baetge, J., Thiele, H.-J., Kirsch, S.: Bilanzanalyse, 2. Aufl. Düsseldorf (2004)

Berentzen, C.: Die Bilanzierung von finanziellen Vermögenswerten im IFRS-Abschluss nach IAS 39 und IFRS 9. Lohmar, Köln (2010)

Biddle, G.C., Bowen, R.M., Wallace, J.S.: Does EVA^® beat earnings? J. Account. Econ. 24(3), 301–336 (1997) CrossRef

Bigus, J., Kiefer, K.: Zur Entscheidungsnützlichkeit des Fair Value aus Gläubiger- und Gesellschaftersicht. In: Ohler, A. Terstege, U. (Hrsg.) Finanzierung, Investition und Entscheidung – Einzelwirtschaftliche Analysen zur Bank- und Finanzwirtschaft, Festschrift für Michael Bitz. Wien, S. 568–589 (2008)

Bittermann, L., Lutz, A.: Parallelen im Risikomanagement von Banken und Versicherungen – Ein Vergleich der aufsichtsrechtlichen Mindeststandards. Versicherungswirtschaft 58, 391–393 (2003)

Bonin, C., Kreeb, M.: Viel Wirbel um den Exposure Draft IFRS zu Versicherungsverträgen. Versicherungswirtschaft 66(3), 194–196 (2011)

Coenenberg, A.G.: Jahresabschluss und Jahresabschlussanalyse – Betriebswirtschaftliche, handelsrechtliche, steuerrechtliche und internationale Grundsätze – HGB, IFRS und US-GAAP, 20. Aufl. Stuttgart (2005)

Coenenberg, A.G., Schmidt, F., Werhand, M.: Bilanzpolitische Entscheidungen und Entscheidungswirkungen in manager- und eigentümerkontrollierten Unternehmen. BFUP, Jg. 1983, S. 321 (1983)

Coenenberg, A.G., Straub, B.: Rechenschaft versus Entscheidungsunterstützung: Harmonie oder Disharmonie der Rechnungszwecke? KoR (1), 17–26 (2008)

Devalle, A., Onali, E., Magarini, R.: Assessing the value relevance of accounting data after the introduction of IFRS in Europe. J. Int. Financ. Manag. Account. 21(2), 85–119 (2010)

Duverne, D., Le Douit, J.: IFRS for insurance: CFO forum proposals. Geneva Pap. Risk Insur., Issues Pract. 32(1), 62–74 (2007) CrossRef

Engeländer, S., Kölschbach, J.: Das Diskussionspapier des IASB zur Phase II des Versicherungsprojekts – Eine Analyse des vorgeschlagenen Bewertungsmodells. Zeitschrift für internationale und kapitalmarktorientierte Rechnungslegung 7–8, 386–397 (2007)

Ellenbürger, F., Kölschbach, J.: Vor einem großen Schritt hin zu neuen Bilanzierungsstandards. Versicherungswirtschaft 65(17–18), 1230–1234 (2010a).

Ellenbürger, F., Kölschbach, J.: IFRS droht Bilanzen volatiler und weniger aussagekräftig zu machen. Versicherungswirtschaft 65(1), 51–52 (2010b)

Ellenbürger, F., Horbach, L., Kölschbach, J.: Bewertung von versicherungstechnischen Rückstellungen nach Vorschlägen für einen International Financial Reporting Standard (IFRS). In: Gerd, G. (Hrgs.) Rechnungslegung von Versicherungsunternehmen – Festschrift für Horst Richter, Düsseldorf, S. 43–57 (2001)

Ernst & Young (Hrsg.): Market value margins for insurance liabilities in financial reporting and solvency applications (01.10.2007) (2007). http://www.gnaie.net/images/Market%20Value%20Margin106F323.pdf (22.09.2008)

IASB (Hrsg.): Discussion paper preliminary views on insurance contracts. Part 1. Invitation to comment and main text (Mai 2007) (2007). http://www.iasb.org/NR/rdonlyres/08C8BB09-61B7-4BE8-AA39-A1F71F665135/0/InsurancePart1.pdf (22.09.2008)

Farny, D.: Versicherungsbetriebslehre, 4. Aufl. Karlsruhe (2006)

Heckman, P.E.: Credit standing and the fair value of liabilities: a critique. N. Am. Actuar. J. 8(1), 70–85 (2004)

Hellström, K.: The value relevance of financial accounting information in a transition economy: the case of the Czech Republic. Eur. Account. Rev. 15(3), 325–349 (2006) CrossRef

Hepers, L.: Entscheidungsnützlichkeit der Bilanzierung von Intangible Assets in den IFRS – Analyse der Regelungen des IAS 38 unter besonderer Berücksichtigung der ergänzenden Regelungen des IAS 36 sowie des IFRS 3. Köln (2005)

Heyd, R.: Internationale Rechnungslegung. Stuttgart (2003)

Küting, K., Kaiser, T.: Fair Value-Accounting – Zu komplex für den Kapitalmarkt? Corpor. Finance biz 6, 375–386 (2010)

Lorson, P., Gattung, A.: Die Forderung nach einer „Faithful Representation“. KoR 12, 657–665 (2007)

Marten, K.-U., Quick, R., Ruhnke, K.: Lexikon der Wirtschaftsprüfung (2006)

Molinari, P., Nguyen, T.: Zur Entscheidungsnützlichkeit eines IFRS-Abschlusses von Versicherern – Analyse der angedachten Regelungen zu einem endgültigen IFRS 4. ZVersWiss (2009)

Pelger, C.: Entscheidungsnützlichkeit in neuem Gewand: Der Exposuer Draft zur Phase A des Conceptual Framework-Projekts. KoR 3, 156–163 (2009)

Rockel, W.: Fair-Value Bilanzierung versicherungstechnischer Verpflichtungen – Eine ökonomische Analyse. Wiesbaden (2004)

Rockel, W., Helten, E., Loy, H., Ott, P., Sauer, R.: Versicherungsbilanzen – Rechnungslegung nach HGB. US-GAAP und IFRS, 2. Aufl. Stuttgart (2007)

Steiner, M., Bruns, C.: Wertpapiermanagement – Professionelle Wertpapieranalyse und Portfoliostrukturierung, 9. Aufl. Stuttgart (2007)

Streim, H., Bieker, M., Esser, M.: Vermittlung entscheidungsnützlicher Informationen durch Fair Values – Sackgasse oder Licht am Horizont? BFuP, Betriebswirtsch. Forsch. Prax. 4, 457–479 (2003)

Surrey, I.: Die Bilanzierung von Versicherungsgeschäften nach IFRS. Düsseldorf (2006)

Tanski, J.S.: Bilanzpolitik und Bilanzanalyse nach IFRS – Instrumentarium, Spielräume, Gestaltung. München (2006)

Tsuji, C.: Does EVA beat earnings and cash flow in Japan? Appl. Financ. Econ. 16(16), 1199–1216 (2006) CrossRef

Wagenhofer, A.: Fair Value-Bewertung: Führt sie zu einer nützlicheren Finanzberichterstattung? ZFBF, Schmalenbach Z. Betriebswirtsch. Forsch. 60, 185–194 (2008)

Title: Bewertung der Fair Value-Bilanzierung von Versicherungsverträgen anhand der IASB-Zielsetzungen
Authors: Tristan Nguyen
Philipp Molinari
Publication date: 01-02-2012
Publisher: Springer-Verlag
Published in: Zeitschrift für die gesamte Versicherungswissenschaft / Issue 1/2012
Print ISSN: 0044-2585
Electronic ISSN: 1865-9748
DOI: https://doi.org/10.1007/s12297-011-0184-9

Springer Professional

Zusammenfassung

Please log in to get access to your license.

Dont have a licence yet? Then find out more about our products and how to get one now:

Springer Professional "Wirtschaft"

Springer Professional "Wirtschaft+Technik"

Other articles of this Issue 1/2012

Pay-As-You-Drive Angebote von Erstversicherern für Privatkunden

Price presentation and consumers’ choice

Danksagung

Effekte des Zusatzbeitrages auf das Management gesetzlicher Krankenkassen

Neuerscheinungen versicherungswissenschaftlicher Bücher – Ausführliche Hinweise

Unterschriftenpads in der Kranken- und Lebensversicherung – Zur Vereinbarkeit der Verwendung eigenhändig unterzeichneter elektronischer Dokumente mit den Formvorschriften für den Vertragsabschluss in der Kranken- und Lebensversicherung