Kapitalbedarfs- und Finanzierungsplanung

Ausgangspunkt aller in diesem Buch zu behandelnden Fragen der Finanzierung von Wachstumsunternehmen ist der Kapitalbedarf. Aus der Geschäftsidee, dem verwendeten Geschäftsmodell und der verfolgten Unternehmensstrategie muss das Management den Kapitalbedarf des Unternehmens für alle Planungsperioden berechnen. Die Kapitalbedarfsplanung erfolgt unter Unsicherheit. Je nach Art, Branche und Technologie eines Wachstumsunternehmens kann diese Unsicherheit ein erhebliches Ausmaß erreichen. Entsprechend müssen bei der Planung des Kapitalbedarfs Reserven vorgesehen und ungünstige Szenarien der Unternehmensentwicklung mitberücksichtigt werden. Nach Fertigstellung der Kapitalbedarfsplanung erfolgt die Finanzierungsplanung, in der nach Möglichkeiten der Deckung des Kapitalbedarfs gesucht wird. Aus den grundsätzlich zur Verfügung stehenden Finanzierungsinstrumenten wählt das Management schließlich diejenigen aus, die zu den geringsten Kapitalkosten führen oder die unter Abwägung zusätzlicher Leistungen der Kapitalgeber den größten Nutzen für das Wachstumsunternehmen versprechen. Mitunter verfolgen Wachsrumsunternehmen auch bestimmte Finanzierungsstrategien, die als Nebenbedingungen der Auswahl und Optimierung von einzusetzenden Finanzierungsinstrumenten wirken. Wir werden im Folgenden alle diese Aufgaben unter den Oberbegriff der Unternehmensfinanzierung fassen und in den Details näher erläutern.