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Published in:
2014 | OriginalPaper | Chapter
Management Buyouts/-ins
(Strategische Transaktionen)
Authors : Christian Schawel, Dr., Fabian Billing, Dr.
Published in: Top 100 Management Tools
Publisher: Gabler Verlag
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Zusammenfassung
Unter Management Buyouts (MBO)/Buyins (MBI) wird die teilweise oder gänzliche Übernahme der Anteile eines Unternehmens/‐teils durch das eigene oder zukünftige Management verstanden. Der Buyout/Buyin kann mit hohem Fremdkapitaleinsatz finanziert werden (= Leveraged Buyout/‐in).
Buyouts/‐ins können in verschiedenen Situationen Anwendung finden, u. a. wenn
-
ein Konzern/Unternehmen Teile abstoßen möchte, die nicht mehr der Gesamtstrategie entsprechen
-
die Nachfolgefrage in einem Familienunternehmen gelöst werden soll
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das Management eine deutliche Unterbewertung des anvisierten Unternehmens empfindet
-
eine drohende feindliche Übernahme mittels einer Privatisierung abgewehrt werden soll (= Going Private MBO/I)
-
ein Staatsunternehmen privatisiert werden soll
-
eine Liquiditäts‐/Finanzierungslücke geschlossen werden muss
Der Hauptnutzen von Buyouts/‐ins liegt in der Erfüllung der spezifischen Zielsetzung, die sich aus dem jeweiligen Anwendungsgebiet ergibt.
Wichtigste Voraussetzung für einen erfolgreichen Management Buyout/‐in ist die Schaffung einer Win‐Win‐Situation für die Stakeholder: das neue Managementteam, die Kapitalgeber, die Alteigentümer und, wenn möglich, auch für die Mitarbeiter.