Empirische Untersuchung zum nichtfinanziellen Beitrag von Venture-Capital-Gesellschaften bei der Entwicklung ihrer Portfoliounternehmen

Zur empirischen Untersuchung der Managementunterstützung durch VCG kommen grundsätzlich verschiedene methodische Ansätze in Betracht. Denkbar sind insbesondere die Befragung von Gründern und/oder Venture Capitalists sowie die paarweise Betrachtung von VCG/Gründer-Beziehungen. Jedes der Vorgehen weist dabei spezifische Stärken und Schwächen auf: Bei einer Befragung von VCG ist ungewiss, inwieweit eine ehrliche Einschätzung der eigenen Betreuungsleistung resultiert. Unternehmensgründer unterliegen ihrer eigenen subjektiven Wahrnehmung, eine Beeinträchtigung, von der im übrigen kein Interviewpartner ausgenommen ist. Die Kombination von VCG und Gründer für eine paarweise Untersuchung hat methodische und forschungspraktische Nachteile: Die Bereitschaft zu einer Teilnahme auf beiden Seiten dürfte eher bei unproblematischen Beziehungen gegeben sein, was zu einer Verzerrung der Stichprobe führt. Darüber hinaus sind Auswahl und Vorbereitung der Untersuchung dadurch erschwert, dass immer beide Partner von der Teilnahme zu überzeugen sind. Nach Abwägen der Vor- und Nachteile wurde schließlich entschieden, eine Befragung von Unternehmensgründern vorzunehmen. Um die Sichtweise der VCG bei der Interpretation der Ergebnisse berücksichtigen zu können, wurden die Resultate der Untersuchung mit verschiedenen Venture Capitalists diskutiert.