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Berliner Journal für Soziologie
Published in: Berliner Journal für Soziologie 1/2017

07-07-2017 | Abhandlung

Finanzmarktwächter: Über die Synchronisation von Politik und Ökonomie

Authors: Ulf Bohmann, Henning Laux

Published in: Berliner Journal für Soziologie | Issue 1/2017

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Zusammenfassung

Der Artikel untersucht aus der Perspektive einer akteurzentrierten Differenzierungstheorie, wie politische Entscheidungen und finanzökonomische Entwicklungen zeitlich koordiniert werden. Zur Beantwortung dieser Forschungsfrage entwickelt der Beitrag eine vierdimensionale Heuristik zur Erfassung gesellschaftlicher Zeitdifferenzen und modelliert mit der „Hybridorganisation“ eine Arena, in der sich solche Differenzen überbrücken lassen. Ausgehend von diesem Theoriemodell wird die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) untersucht, um herauszufinden, inwiefern mit dieser hybriden Organisation die anvisierte Synchronisation zwischen Politik und Finanzökonomie erreicht wird. Die qualitative Organisationsstudie zeigt, dass die BaFin diese Funktion nur eingeschränkt erfüllt: Globale Kapitalströme und bürokratische Vorgaben erodieren ihren Einfluss als Wächterin des Finanzmarktes, und die beschleunigte Verbreitung von Finanzderivaten lässt sie als lethargische Behörde erscheinen. Aus soziologischer Sicht sind daher an der Schnittstelle zwischen Politik und Finanzmarkt weitere Umbauarbeiten erforderlich, um das Risiko für ökonomische Krisen und postdemokratische Entwicklungen zu reduzieren.
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Footnotes
1
Bei der folgenden Untersuchung stützen wir uns auf Theoreme, Experteninterviews, Dokumentenanalysen und Kurzethnografien aus einem laufenden DFG-Forschungsprojekt („Desynchronisierte Gesellschaft. Politische Herausforderungen an den Schnittstellen des Sozialen“), an dem neben den Autoren dieser Studie auch Hartmut Rosa maßgeblich beteiligt ist.
 
2
Das Gesetz reagiert ganz ausdrücklich auf die Insolvenz des Windkraftunternehmens Prokon Regenerative Energien GmbH, bei der im Januar 2014 mehr als 10.000 Kleinanleger ohne Vorwarnung einen Großteil ihrer Ersparnisse verloren hatten (DOK BMF/BMJV 2014).
 
3
Was das Verhältnis der vier Zeitdimensionen betrifft, gehen wir von einer analytisch klaren Abgrenzung aus. Wir haben keinen Grund zu der Annahme, dass die einzelnen Dimensionen in einem eindeutigen Abhängigkeitsverhältnis zueinander stehen, wenngleich etwa eine Verkürzung der Sequenz in aller Regel zu einer erhöhten Geschwindigkeit führen wird, während ein größerer Radius aufgrund der damit einhergehenden Komplexitätssteigerung wahrscheinlich zur Verlangsamung eines Entscheidungsprozesses beiträgt.
 
4
Ein zweiter Modus der Synchronisation, den wir an dieser Stelle nicht genauer untersuchen können, läuft über hybride Akteure, also Personen, die als Broker zwischen zwei Konstellationen agieren und auf diese Weise zu einer eher situativen und fallspezifischen Koordination von Prozessen beitragen können.
 
5
Die EZB hat zuletzt durch die bestechende Kritik von Joseph Vogl (2015) nicht nur soziologische Prominenz erlangt. Im Gegensatz zu unserer Betrachtungsweise geht er jedoch von einer Entdifferenzierung von Politik und Ökonomie aus.
 
6
Die Kursivsetzungen in den Interviewzitaten markieren Betonungen der Interviewpartner. Wo wir durch eigene Hervorhebungen auf für die Interpretation relevante Formulierungen in den Interviewpassagen oder den zitierten Dokumenten hinweisen, machen wir das mit „Herv. d. Verf.“ kenntlich.
 
7
Die „Capital Requirements Directive“ bzw. „Capital Requirements Regulation“ (Eigenmittel-Richtlinie und Eigenmittel-Verordnung) sind zusammengenommen das umfangreiche Regulierungspaket der EU. Es wird als wesentliche Reaktion auf die kaum vorhersehbaren Risiken durch die Verbreitung strukturierter Finanzprodukte angesehen und bildet die Grundlage für die neuen Aufsichtsbefugnisse der EZB.
 
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INT 1. Interview mit Führungskraft der BaFin. Bonn, 4. September 2014.
INT 2. Interview mit Führungskraft der BaFin. Bonn, 5. November 2014.
INT 3. Interview mit Führungskraft der vzbv. Berlin, 27. Juli 2015.
Metadata
Title
Finanzmarktwächter: Über die Synchronisation von Politik und Ökonomie
Authors
Ulf Bohmann
Henning Laux
Publication date
07-07-2017
Publisher
Springer Fachmedien Wiesbaden
Published in
Berliner Journal für Soziologie / Issue 1/2017
Print ISSN: 0863-1808
Electronic ISSN: 1862-2593
DOI
https://doi.org/10.1007/s11609-017-0334-6

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