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2020 | OriginalPaper | Chapter
11. Private-Equity-Controlling – Controlling und Controllinginstrumente in Private-Equity-geführten Unternehmen
Author : Robert Christian Schmidt
Published in: Branchenspezifisches Controlling
Publisher: Springer Fachmedien Wiesbaden
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Zusammenfassung
Die Übernahme durch einen Private-Equity-Gesellschafter bedeutet für ein Unternehmen und dessen Controlling meist erhebliche Veränderungen. Für das Controlling resultieren diese sowohl aus einmaligen Aufgabenbündeln – bspw. die Mitwirkung in der Akquisitionsphase – als auch aus veränderten Ansprüchen des Gesellschafters bzgl. Planungs-, Informations- und Kontrollsystem während der Beteiligungsphase. Damit das Controlling sich und seine Instrumente optimal auf die neuen Gegebenheiten ausrichten kann, lohnt ein Perspektivenwechsel: Welche Zielsetzung verfolgt der Private-Equity-Gesellschafter, und was sind seine wesentlichen Anforderungen und Werttreiber?
Aufgrund des Private-Equity-Geschäftsmodells sind die Ziele und Werttreiber des Gesellschafters für das Controlling recht transparent und somit gut in das Controllinginstrumentarium integrierbar. Als das vorrangige Ziel für den Gesellschafter gilt die Maximierung vom Marktwert des Eigenkapitals, welcher sich vereinfacht mittels Multiplikatorverfahren herleiten lässt. Diese Spitzenkennzahl ist mithilfe der finanziellen Größen EBITDA und Nettoverschuldung auf unterschiedlichsten Unternehmensebenen leicht operationalisierbar und damit in das Controllinginstrumentarium integrierbar – was sich anhand eines Fallbeispiels eines mittelständischen Konzerns gut veranschaulichen lässt.