Zusammenfassung

Die vorliegende Schrift beschäftigt sich mit Modellen zur Zinsstruktur. Die Literatur zu diesem Themenkomplex hat in den letzten Jahren einen dominanten Stellenwert erlangt. Der Text hier mächte einen Beitrag dazu leisten, diese Literatur aufzuarbeiten, miteinander zu verbinden und zur Implementation in der Praxis vorzubereiten. Die Arbeit ist in vier Kapitel untergliedert. Das erste Kapitel bereitet die stochastischen Grundlagen zur Literatur der Zinsstrukturmodelle auf. Das zweite Kapitel beschäftigt sich mit der Implementation von Einfaktormodellen der Zinsstruktur, das dritte Kapitel mit der Implementation von Zweifaktormodellen der Zinsstruktur. Auch wenn andere Modelle zur Zinsstruktur nicht ignoriert werden, liegt das Schwergewicht der Kapitel zwei und drei auf den Modellen von Heath Jarrow Morton, Hull White und Ho Lee. Im vierten Kapitel werden Bond-Futures Kontrakte sowohl theoretisch wie auch empirisch untersucht. Für den deutschen Bond-Futures Markt zeigt sich eine erhebliche Fehlbewertung von BUND- und Bobl-Futures, die auf eine implizite Qualitätsoption der Kontrakte zurückzufuhren ist.