Austeritätspolitik – Königsweg oder Dornenpfad der Wirtschaftspolitik?

Der Staatsausgabenmultiplikator gibt an, um welches Vielfache sich das Bruttoinlandsprodukt erhöht, wenn die Staatsausgaben erhöht werden. Siehe auch Hesse et al. (2015, S. 179 ff.).

Gesetz zur Förderung der Stabilität und des Wachstums der Wirtschaft. Kurzbezeichnung für das 1967 in Kraft getretene Gesetz, nach dem Bund und Länder bei ihrer Wirtschaftspolitik die Bedingungen des gesamtwirtschaftlichen Gleichgewichts zu berücksichtigen haben. Es bildet die rechtliche Grundlage für den Einsatz einer antizyklischen Fiskalpolitik.

„Crowding out occurs when expansionary fiscal policy reduces investment spending by the private sector. The Government is “crowding out” investment because it is demanding more Loanable Funds and it is increasing interest rates from the borrowing. Much of the debate in the 1970s was based on the assumption of a fixed supply of savings within a single country, but with the global capital markets of the 21st century international capital mobility completely undermines a simple model of crowding out“. Dazu Blanchard (2008), Tomlinson (2010), Stützel (1981).

Erläuterungen dazu finden sich bei Frances Coppola (2014).

Einen exzellenten Überblick geben Ilzetzki et al. (2013).

Siehe dazu den bahnbrechenden Artikel von Werner Hofmann (1959) zur Mature Economy.

„A Bernanke global savings-glut chronic crisis requires shifts in global governance that reduce incentives to run large trade surpluses and a redistribution of world income to those with lower marginal propensities to save. A Krugman-Blanchard return to ‘depression economics’ requires larger automatic stabilizers, a higher inflation target, and perhaps a return of fiscal policy to preeminence. A Rogoffian-Minskyite temporary crisis of overleverage and of excessive underwater debt requires debt writedowns and financial-intermediary recapitalizations. A Summers secular-stagnation chronic crisis of insufficiently-profitable risk-adjusted investment opportunities requires a shift in responsibility for long-run expenditure from private to government – a more-or-less comprehensive socialization of investment“ (DeLong 2016).