Äquivalenzgrundsätze

Wird als Bewertungsmaßstab der Kapitalzins herangezogen, müssen die zu bewertenden Ertragserwartungen auf die gleiche Unsicherheitsdimension wie der Kapitalzins gebracht werden. Das geschieht, wie gerade gezeigt wurde, grundsätzlich in der Weise, daß man die Ertragserwartungen auf ihren sicherheitsäquivalenten Ertrag reduziert. Sofern im Zähler ein anderer Ertrag als der sicherheitsäquivalente erscheint, muß der Nenner, also der Kapitalisierungssatz, diesem Zähler hinsichtlich der Unsicherheitsdimension angepaßt werden.