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01.10.2016 | Ausgabe 3/2016

Review of Derivatives Research 3/2016

Stochastic covariance and dimension reduction in the pricing of basket options

Zeitschrift:
Review of Derivatives Research > Ausgabe 3/2016
Autoren:
Marcos Escobar, Daniel Krause, Rudi Zagst

Abstract

This paper presents a tailor-made method for dimension reduction aimed at approximating the price of basket options in the context of stochastic volatility and stochastic correlation. The methodology is built on a modification to the Principal Component Stochastic Volatility (PCSV) model, a stochastic covariance model that accounts for most stylized facts in prices. The method to reduce dimension is first derived theoretically. Afterwards the results are applied to a multivariate lognormal context as a special case of the PCSV model. Finally empirical results for the application of the method to the general PCSV model are illustrated.

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