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2022 | OriginalPaper | Buchkapitel

4. Vorstandsvergütung nach Verabschiedung von ARUG II

verfasst von : Florian Timmer

Erschienen in: Vorstandsvergütung 2020

Verlag: Springer Fachmedien Wiesbaden

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Zusammenfassung

Die Änderung der Gesetze zur Vorstandsvergütung haben 2020 im formellen Gesetz primär im HGB und dem AktG stattgefunden. Damit geht vor allem eine Verschiebung weiter Regelungsbereiche vom HGB ins AktG einher. Inhaltlich soll durch ARUG II das Handeln von Vermögensverwaltern, institutionellen Anlegern, Stimmrechtsberatern, Aufsichtsräten und Vorständen auf ein möglichst nachhaltiges Wachstum gerichtet werden.

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Fußnoten
1
BMJV, Pressereferat 2019, S. 1.
 
2
So lautete bereits die Forderung mit der 2012 veröffentlichten Dissertation zum Vorstandsvergütungsrecht, die unter dem Untertitel „Die Vergütungsproblematik als logische Konsequenz des geltenden Aktienrechts und die Folgen für die Ausgestaltung der Regelungen“ rechtssystematische Probleme des deutschen AktG beleuchtete. Vgl. dazu Berger, Vorstandsvergütung, S. 100.
 
3
Abl. L 132/I vom 20.5.2017, S. 3.
 
4
Abl. L 132/I vom 20.5.2017, S. 1; Behrmann, ZCG 2018, 224, 229; Obermann, The European Journal of Finance 2018, 1 ff.; Wentz, WM 2019, 906.
 
5
Gurman, Die Vorstandsvergütung nach der Finanzkrise, S. 86 f.; Habersack, NZG 2018, 127, 131.
 
6
Abl. L 132/I vom 20.5.2017, S. 3.; vgl. Böcking/Bundle, DK 2018, 496; Grigoleit/Kochendörfer, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 87a Rn. 1; Löbbe/Fischbach, AG 2019, 373; Needham/Müller, ZCG 2019, 119; Okruch, List Forum für Wirtschafts- und Finanzpolitik 2018, 195, 213; Noack, DB 2019, 2785; Velte, DStR 2018, 2445; Velte, NZG 2020, 12, 13.
 
7
ABl. L 132/3 vom 17.5.2017, S. 3; Kell/Barth, GmbHR 2020, R 20.
 
8
Betont wird die Prospektivität des Vergütungssystems durch Bachmann/Pauschinger, ZIP 2019, 1; Wentz, WM 2019, 906, 908.
 
9
Löbbe/Fischbach, AG 2019, 373, 374.
 
10
Vgl. Anzinger, ZGR 2019, 39, 69.
 
11
Behrmann/Sassen, ZCG 2016, 202, 211; Florstedt, ZIP 2020, 1.
 
12
ABl. L 132/I vom 20.5.2017, S. 5 f.; Anzinger, ZGR 2019, 39, 71.
 
13
Labbé et al., ZCG 2012, 265.
 
14
Bachmann/Pauschinger, ZIP 2019, 1
 
15
Anzinger, ZGR 2019, 39, 84; Bayer/Scholz, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 27; EU-Kommission, Guidelines on the standardised presentation of the remuneration report, S. 3; Löbbe/Fischbach, AG 2019, 373, 374; Wentz, WM 2019, 906, 908.
 
16
Thomas, in Heidel/Schall, HGB, 3. Aufl. 2019, § 315b Rn. 14.
 
17
Aust, BFuP 2019, 468, 474; Bachmann/Pauschinger, ZIP 2019, 1; Bayer/Schmidt, BB 2019, 2178; Böcking/Bundle, DK 2018, 496; Buhleier/Probst, BOARD 2019, 3; Brouwer, GmbHR 2019, R120; Diekmann, WM 2018, 796; Eisele/Oser, DB 2019, 1517, 1523; Kuthe/Lingen, CB 2019, 378; Lammers, Arbeitsrecht Weltweit 2019; Rieckers, DB 2019, 107, 110; Scheffler, AG 2018, R317; Seulen, DB 2018, 2915; Zetzsche, AG 2020, 1, 2.
 
18
Florstedt, ZIP 2020, 1; Noack, DB 2019, 2785; Johannsen-Roth et al., DB-Beil. 03 2019, 16; Stenzel/Hohaus, PE Magazin 2019; Velte, NZG 2020, 12; Velte, StuB 2020, 52; Zetzsche, AG 2020, 1, 2.
 
19
Noack, DB 2019, 2785; Zwirner/Vodermeier, BC 2020, 25.
 
20
BGBl. I 2019, 2637.
 
21
Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 2.
 
22
Vgl. Noack, Handelsblatt Blog 2019; Velte, AG 2019, 893, 894.
 
23
Deren amtliche Bezeichnung lautet Richtlinie (EU) 2017/828 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 17. Mai 2017 zur Änderung der Richtlinie 2007/36/EG im Hinblick auf die Förderung der langfristigen Mitwirkung der Aktionäre.
 
24
Hirte et al., in Hopt/Roth, Großkomm AktG, 5. Aufl. 2019, Referentenentwurf „ARUG II“ – §§ 107 Abs 3, 111a–111c, 113 Abs 3-E, Rn. 1.
 
25
Bayer/Schmidt, BB 2019, 2178, 2179; Brouwer, GmbHR 2019, R120; Bursee/Schawilye, BOARD 2019, 101; Johannsen-Roth et al., DB-Beil. 03 2019, 16, 17; Kuthe/Lingen, CB 2019, 378; Paschos/Goslar, AG 2019, 365, 368; VGR, AG 2018, 920.
 
26
Bachmann/Pauschinger, ZIP 2019, 1, 2.
 
27
Bayer/Schmidt, BB 2019, 2178, 2179; Habersack, NZG 2018, 127, 132; vgl. Ihrig/Schäfer, Rechte und Pflichten des Vorstands, 2. Aufl. 2020, § 12 Rn. 192; Grigoleit/Kochendörfer, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 87a Rn. 20; Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 5; Zetzsche, NZG 2014, 1121, 1128.
 
28
Bei einer Bemessung der Gesellschaftsgröße anhand der Zahl ihrer Arbeitnehmer.
 
29
Anzinger, ZGR 2019, 39, 43; Lindemann/Heim, JuS 2018, 1121, 1129.
 
30
Ihrig/Schäfer, Rechte und Pflichten des Vorstands, 2. Aufl. 2020, § 12 Rn. 187; Grigoleit/Kochendörfer, in Grigoleit,2. Aufl. 2020, AktG, § 87a Rn. 2; Löbbe/Fischbach, AG 2019, 373, 375; Naurisch, Springer Professional; Needham/Müller, IRZ 2019, 79, 80; Spindler, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 120a Rn. 13.
 
31
Herrler, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 120a Rn. 1; Needham/Müller, IRZ 2019, 79, 80.
 
32
Vgl. Bachmann/Pauschinger, ZIP 2019, 1; Bayer/Schmidt, BB 2019, 2178, 2179; Ihrig et al., ZIP-Beil. 2012, 1, 4; Krenek, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 120a Rn. 5; Löbbe/Fischbach, AG 2019, 373, 375; vgl. Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 1; Orth et al., DB 2019, 1011, 1012; Noack, DB 2019, 2785; Schick/Voß, WPg 2019, 945; Spindler, in MüKoAktG, 5. Aufl. 2019 Bd. 2, § 87 Rn. 78; Velte, ZCG 2020, 32, 33.
 
33
Louven/Ingwersen, BB 2013, 1219, 1220.
 
34
BT-Drucks. 16/13433, S. 10.
 
35
Löbbe/Fischbach, AG 2019, 373, 376; Schüppen, in: FS Seibert (2019), S. 805 f.
 
36
Arnold et al., AG 2020, 313; Bursee/Schawilye, BOARD 2019, 101, 102; Fleischer, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 1; Needham et al., DB 2019, 1972, 1973; Scheffler, AG 2019, R92.
 
37
Bortenlänger/Heldt, BORARD 2019, 45; BT-Drucks. 19/15153, S. 1; Florstedt, ZIP 2020, 1, 2; Needham et al., DB 2019, 1972, 1973.
 
38
Löbbe/Fischbach, AG 2019, 373, 383; Needham et al., DB 2019, 1972, 1974 f.
 
39
Velte, DStR 2018, 2445, 2446.
 
40
Velte, DStR 2018, 2445, 2449.
 
41
Anzinger, ZGR 2019, 39, 89.
 
42
Mit den Grünbüchern der Europäischen Kommission werden Experten, Interessenvertretern und Interessierten die mittel- bis langfristigen Ziele der Europäischen Union vorgestellt, um so eine fachliche Debatte (in der Öffentlichkeit) in Fahrt zu bringen. Siehe dazu Seeger, in Große Hüttmann/Wehling, Europalexikon, 2. Aufl. 2013, S. 221.
 
43
Grünbuch 2011, S. 15 ff.
 
44
Grünbuch 2012, S. 10.
 
45
Anzinger, ZGR 2019, 39, 67 f.
 
46
Spindler, AG 2020, 61, 62.
 
47
Bachmann, in Kremer et al., 7. Aufl. 2018, DCGK, 4. Vorstand Rn. 956; Koch, in Hüffer/Koch, 15. Aufl. 2021, AktG § 87a Rn. 1.
 
48
Goslar, in Wilsing DCGK, 1. Aufl. 2012, Ziff. 4.2.2 Rn. 6; dieser verweist wiederum auf Ringleb, in Ringleb et al., 4. Aufl. 2010, DCGK, Ziff. 4.2.2 Rn. 704.
 
49
Goslar, in Wilsing DCGK, 1. Aufl. 2012, Ziff. 4.2.2 Rn. 6.
 
50
Bachmann, in Kremer et al., 7. Aufl. 2018, DCGK, 4. Vorstand Rn. 956; Koch, in Hüffer/Koch, 15. Aufl. 2021, AktG § 87a Rn. 1.
 
51
Crass, Vorstandsvergütung börsennotierte AGs, S. 92; vgl. Wilke et al., Kriterien für die Vorstandsvergütung, S. 10.
 
52
Vgl. Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 1.
 
53
Spindler, AG 2020, 61, 63.
 
54
Arnold et al., AG 2020, 313; Böcking/Bundle, DK 2020, 15, 16; Kuthe/Lingen, CB 2019, 378; Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 5; Stenzel, BB 2020, 970, 971.
 
55
Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 5.
 
56
Koch, in Hüffer/Koch, 15. Aufl. 2021, AktG § 87a Rn. 4; Seibt, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 87a Rn. 3; Spindler, AG 2020, 61, 63; Stenzel, BB 2020, 970, 973.
 
57
Böcking/Bundle, DK 2018, 496, 499; Böcking/Bundle, DK 2020, 15, 16; Heldt, AG 2018, 905, 907; Kuthe/Lingen, CB 2019, 378; Orth et al., DB 2019, 230, 231; Schick/Voß, WPg 2019, 945, 946; Stöber, DStR 2020, 391, 394; Wentz, WM 2019, 906, 909; Wilsing/Winkler, BB 2019, 1603, 1605; Zwirner/Vodermeier, BC 2020, 25.
 
58
BT-Drucks. 19/9739, S. 72.
 
59
Grigoleit/Kochendörfer, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 87a Rn. 4, § 120a Rn. 2; Spindler, AG 2020, 61, 63; Zipperle/Lingen, BB 2020, 131.
 
60
Drost, Handelsblatt 2019.
 
61
Bebchuk/Fried, Journal of Applied Corporate Finance 2005, 8, 9 ff.; vgl. Obermann, The European Journal of Finance 2018, 1, 4; Redenius-Hövermann, Verhalten im Unternehmensrecht, S. 27, 83.
 
62
Grigoleit/Kochendörfer, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 87a Rn. 25.
 
63
Grenz, WPg 2019, 52.
 
64
Arnold et al., AG 2020, 313 f.; Fleischer, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 10; Grigoleit/Kochendörfer, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 87a Rn. 25; Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 5; Seibt, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 87a Rn. 4; Spindler, AG 2020, 61, 64; Stöber, DStR 2020, 391, 394.
 
65
Arnold et al., AG 2020, 313, 314; Fleischer, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 10; Spindler, AG 2020, 61, 64.
 
66
Bachmann, ZHR 2020, 127, 131; Grimm/Freh, ArbRB 2020, 192, 193; Koch, in Hüffer/Koch, 15. Aufl. 2021, AktG § 87a Rn. 3; Grigoleit/Kochendörfer, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 87a Rn. 23; Seibt, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 87a Rn. 1; Spindler, in MüKoAktG, 5. Aufl. 2021 Bd. 1a/2a, § 87a Rn. 35a.
 
67
Vgl. Vergütungssystem Daimler AG 2020, Anhang, S. 281.
 
68
Bachmann/Pauschinger, ZIP 2019, 1, 2.
 
69
Johannsen-Roth, in JIG DCGK, Grds. 23 Rn. 3; Vetter, NZG 2020, 1161, 1162.
 
70
Grigoleit/Kochendörfer, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 87a Rn. 23; Vetter, NZG 2020, 1161, 1163.
 
71
Spindler, AG 2020, 61, 63; Wagner, AG 2010, 774, 778 f.
 
72
BGH, NZG 2020, 64 ff.
 
73
BGH, NZG 2020, 64, 67; Kort, NZG 2020, 121, 125.
 
74
Ihrig et al., ZIP-Beil. 2012, 1, 10; Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 13.
 
75
Spindler, AG 2020, 61, 63.
 
76
Arnold et al., AG 2020, 313, 321; Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 1; Seibt, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 87a Rn. 26; Spindler, AG 2020, 61, 69.
 
77
Didier, DB 2020; Fleischer, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 12; Goslar, DB 2020, 937; Grigoleit/Kochendörfer, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 87a Rn. 2; Zwirner/Vodermeier, IRZ 2020, 53.
 
78
Spindler, AG 2020, 61, 62.
 
79
Johannsen-Roth, in JIG DCGK, Empf. G.1 Rn. 1; Grigoleit/Kochendörfer, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 87a Rn. 27.
 
80
Grimm/Freh, ArbRB 2020, 192, 193; Ihrig/Schäfer, Rechte und Pflichten des Vorstands, 2. Aufl. 2020, § 12 Rn. 193a; Seibt, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 87a Rn. 6; Stenzel/Hohaus, PE Magazin 2019.
 
81
BDI/Ebner Stolz, Steuer- und Wirtschaftsrecht, Rn. 329; BT-Drucks. 19/15153, S. 13, 63; Bungert, DB 2019, M4 f.; Dilßner/Needham, IRZ 2020, 191, 192; Fleischer, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 87 Rn. 91; Fleischer, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 15; Florstedt, ZIP 2020, 1, 3; Gerth/Schönwitz, Wirtschaftswoche am 6.3.2020, 76, 77; Franzmann/Brouwer, DB 2020, 267; Habersack, BB 2020, Umschlagteil I; Ihrig/Schäfer, Rechte und Pflichten des Vorstands, 2. Aufl. 2020, § 12 Rn. 194c; Johannsen-Roth et al., DB-Beil. 03 2019, 16; Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 87 Rn. 6; Stenzel, BB 2020, 970, 971; Velte, KoR 2019, M1; Velte, StuB 2020, 52, 55; Zipperle/Lingen, BB 2020, 131, 132 f.
 
82
Die Anfechtung von Hauptversammlungsbeschlüssen richtet sich nach § 243 AktG. Sie kann auf die Verletzung der Satzung oder des Gesetzes gestützt werden. Anfechtungsbefugt sind nach § 245 AktG die Organe der Aktiengesellschaft und somit Vorstand, Aufsichtsrat, Hauptversammlung und einzelne Aktionäre.
 
83
Böcking/Bundle, DK 2020, 15, 22; Ihrig/Schäfer, Rechte und Pflichten des Vorstands, 2. Aufl. 2020, § 12 Rn. 194c; Schwennicke, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 87 Rn. 53; Velte, StuB 2020, 52, 55; Zipperle/Lingen, BB 2020, 131, 133.
 
84
Dilßner/Needham, IRZ 2020, 191, 192; Herrler, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 120a Rn. 34.
 
85
Vgl. Zetzsche, NZG 2014, 1121, 1130.
 
86
Fleischer, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 13; Koch, in Hüffer/Koch, 15. Aufl. 2021, AktG § 87 Rn. 66.
 
87
BT-Drucks. 19/15153, S. 13, 64; vgl. Grigoleit/Kochendörfer, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 87a Rn. 112.
 
88
Grigoleit/Kochendörfer, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 87a Rn. 86; Stenzel, BB 2020, 970, 971.
 
89
Herrler, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 120a Rn. 4; Stenzel, BB 2020, 970, 971; Zipperle/Lingen, BB 2020, 131, 133.
 
90
Arnold et al., AG 2020, 313, 314; Johannsen-Roth et al., DB-Beil. 03 2019, 16; vgl. Grigoleit/Kochendörfer, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 87a Rn. 36; Herrler, ZHR 2020, 408; Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 6; Mutter, Der Aufsichtsrat 2020, 10; Seibt, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 87a Rn. 6; Spindler, AG 2020, 61.
 
91
Didier, DB 2020; vgl. Gaul, AG 2017, 178, 182; Kell/Barth, GmbHR 2020, R20, R21; Grigoleit/Kochendörfer, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 87a Rn. 37; Seibt, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 87 Rn. 49; Stöber, DStR 2020, 391, 395.
 
92
Vgl. BT-Drucks. 19/15153, S. 56.
 
93
Behrmann/Sassen, ZCG 2016, 202, 204; Behrmann, ZCG 2018, 224, 225; Beiner/Braun, Vorstandsvertrag, 2. Aufl. 2014, Rn. 254; Gaul, AG 2017, 178, 182; Ihrig/Schäfer, Rechte und Pflichten des Vorstands, 2. Aufl. 2020, § 12 Rn. 211; Keitel, in Maschmann, Hdb. Entgeltgestaltung, Kap. 8 Rn. 63; Kubis, in Semler et al. Vorstand Hdb., 2. Aufl. 2015, § 3 Rn. 58; Lindemann/Heim, JuS 2018, 1121, 1124; Lutter et al., Rechte und Pflichten des Aufsichtsrats, 7. Aufl. 2020, § 7 Rn. 413; Moll/Eckhoff, in Münchener Anwaltshdb. ArbeitsR, 4. Aufl. 2017, § 81 Rn. 48; Seibt, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 87 Rn. 48; Stöber, DStR 2020, 391, 394.
 
94
Beyenbach et al., Kodexakzeptanz 2019, S. 10; von Werder/Turkali, DB 2015, 1357, 1361.
 
95
Böcking/Bundle, DK 2020, 15, 18, die wiederum auf Beyenbach et al., Kodexakzeptanz 2019, S. 9 verweist.
 
96
Koch, in Hüffer/Koch, 15. Aufl. 2021, AktG § 87a Rn. 5.
 
97
Stenzel, BB 2020, 970, 975.
 
98
Arnold et al., AG 2020, 313, 315; vgl. Goslar, DB 2020, 937, 938; Böcking/Bundle, DK 2020, 15, 18; Fleischer, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 14; Koch, in Hüffer/Koch, 15. Aufl. 2021, AktG § 87a Rn. 5; Stenzel, BB 2020, 970, 971.
 
99
Hingegen Seibt, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 87a Rn. 31 verneint, dass die Überschreitung der Maximalvergütung nach § 87a Abs. 1 S. 2 Nr. 1 AktG i. R. v. § 87a Abs. 2 S. 2 AktG möglich ist.
 
100
Koch, in Hüffer/Koch, 15. Aufl. 2021, AktG § 87a Rn. 5; Lutter et al., Rechte und Pflichten des Aufsichtsrats, 7. Aufl. 2020, § 7 Rn. 434; Spindler, in MüKoAktG, 5. Aufl. 2021 Bd. 1a/2a, § 87a Rn. 39.
 
101
Johannsen-Roth, in JIG DCGK, Empf. G.1 Rn. 8; Löhr, FAZ am 20.9.2012. Die Festsetzung in astronomischer Höhe war im Beispiel der Zalando SE gegeben. Hier wurde die Maximalvergütung auf EUR 90 Mio. festgesetzt. Siehe dazu Strenger, in: FS Seibert (2019), S. 911.
 
102
Jensen/Murphy, Journal of Applied Corporate Finance 3/1990, 36, 43.
 
103
Arnold et al., AG 2020, 313, 315; BDI/Ebner Stolz, Steuer- und Wirtschaftsrecht, Rn. 329; Böcking/Bundle, DK 2020, 15, 18; Dilßner/Needham, IRZ 2020, 191, 192; Fleischer, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 13; Florstedt, ZIP 2020, 1, 4; Johannsen-Roth et al., DB-Beil. 03 2019, 16; Koch, in Hüffer/Koch, 15. Aufl. 2021, AktG § 87a Rn. 5; Grigoleit/Kochendörfer, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 87a Rn. 41; Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 87 Rn. 6; Mutter, Der Aufsichtsrat 2020, 10; Seibt, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 87a Rn. 7; Stenzel, BB 2020, 970, 971; Velte, StuB 2020, 52, 55.
 
104
Arnold et al., AG 2020, 313, 315; Böcking/Bundle, DK 2020, 15, 18; Grimm/Freh, ArbRB 2020, 192, 195; Mutter, Der Aufsichtsrat 2020, 10.
 
105
Grigoleit/Kochendörfer, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 87a Rn. 41.
 
106
Grigoleit/Kochendörfer, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 87a Rn. 41.
 
107
Dilßner/Needham, IRZ 2020, 191, 192; Stenzel, BB 2020, 970, 971.
 
108
Arnold et al., AG 2020, 313, 316. Im Beispiel der Bayer AG wurde jeweils ein Cap für STI und LTI eingezogen. Vgl. dazu Bayer AG, GB 2019, S. 109.
 
109
Goslar, DB 2020, 937; Herrler, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 120a Rn. 4; Herrler, ZHR 2020, 408, 448.
 
110
Vgl. Bachmann, in Kremer et al., 7. Aufl. 2018, DCGK, 4. Vorstand Rn. 936; dieser wiederum verweist auf Löhr, FAZ 20.9.2012, S. 17. Danach hat die Unternehmensberatung HKP durch die Marktforschungsinstitute GfK und Demoscope die Öffentlichkeit befragen lassen, vgl. Kramarsch/Siepmann, HKP 2012.
 
111
Löhr, FAZ am 20.9.2012, S. 17; Wilke et al., Kriterien für die Vorstandsvergütung, S. 28.
 
112
Hakelmacher, WPg 2020, 243, 245 hat diesen gesetzgeberisch belassenen Spielraum mit seiner gewohnt überspitzten Ironie dargestellt und auf diese Weise auf das faktisch inexistente Regelungsgefüge hingewiesen.
 
113
Anzinger, ZGR 2019, 39, 46 f.
 
114
Lücke, NZG 2005, 692, 694; a. A. Keitel, in Maschmann, Hdb. Entgeltgestaltung, Kap. 8 Rn. 62.
 
115
Bauer/Arnold, AG 2009, 717, 723; BT-Drucks 16/13433, S. 10; Keitel, in Maschmann, Hdb. Entgeltgestaltung, Kap. 8 Rn. 62 f.
 
116
Für Unternehmen, die aus dem Finanzmarktstabilisierungsfonds gefördert wurden, galten entsprechende Höchstgrenzen. Das wird auch für Unternehmen, die Corona-Hilfen nach dem WStFG in Anspruch genommen haben, erwogen, Redenius-Hövermann/Siemens, ZIP 2020, 1585, 1593 ff.
 
117
Ihrig/Schäfer, Rechte und Pflichten des Vorstands, 1. Aufl. 2014, § 12 Rn. 210; Keiser, RdA 2010, 280, 284; vgl. Kubis, in Semler et al. Vorstand Hdb., 2. Aufl. 2015, § 3 Rn. 55; Mertens/Cahn, in KölnKomm/AktG, 4. Aufl. 2009, § 87 Rn. 8; Redenius-Hövermann, Verhalten im Unternehmensrecht, S. 57; Seibt, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 87 Rn. 7.
 
118
Drost, Handelsblatt 2019.
 
119
BT-Drucks. 17/13472, S. 2.
 
120
Fockenbrock, Handelsblatt 2019; Jensen/Murphy, Journal of Applied Corporate Finance 3/1990, 36, 37 f.
 
121
Vgl. Daimler AG, Grundsätze der Vergütung des Vorstands; Fockenbrock, Handelsblatt 2019.
 
122
Nach der Anpassung des Vergütungssystems an ARUG II hat auch die Daimler AG für den Vorstandsvorsitzenden eine Maximalvergütung von 12 Mio. € und für die ordentlichen Vorstandsmitglieder von 7,2 Mio. € festgesetzt bzw. festsetzen müssen, vgl. Vergütungssystem Daimler AG 2020, Anhang S. 297.
 
123
Spindler, AG 2020, 61, 64 f.
 
124
Grigoleit/Kochendörfer, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 87a Rn. 43; Seibt, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 87a Rn. 10.
 
125
Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 10.
 
126
Spindler, AG 2020, 61, 65.
 
127
Arnold et al., AG 2020, 313, 314; Fleischer, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 17; Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 4; Lutter et al., Rechte und Pflichten des Aufsichtsrats, 7. Aufl. 2020, § 7 Rn. 407.
 
128
BaFin, Auslegungshilfe InstitutsVergV, S. 15.
 
129
Jensen/Murphy, Journal of Applied Corporate Finance 3/1990, 36 ff.; Obermann, The European Journal of Finance 2018, 1, 14.
 
130
Hoegen, Vorstandsvergütung, S. 65 f.
 
131
Arnold et al., AG 2020, 313, 316 f.; Koch, in Hüffer/Koch, 15. Aufl. 2021, AktG § 87a Rn. 6; Spindler, AG 2020, 61, 65.
 
132
Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 11.
 
133
Arnold/Gralla, NZG 2020, 529, 531.
 
134
Nach § 25a Abs. 5 KWG gilt für Kreditanstalten, dass der Anteil der variablen Vergütung 100 % der fixen Vergütung nicht überschreiten darf.
 
135
Koch, in Hüffer/Koch, 15. Aufl. 2021, AktG § 87a Rn. 6; Spindler, in MüKoAktG, 5. Aufl. 2021 Bd. 1a/2a, § 87a Rn. 19.
 
136
Wagner, WiW Jg. 25 (2), 2019, 32 ff.
 
137
Lindemann/Heim, JuS 2018, 1121, 1128.
 
138
BT-Drucks. 19/9739, S. 73; Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 14; Seibt, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 87a Rn. 11; Spindler, AG 2020, 61, 65; das steht in Übereinstimmung mit dem Willen des Richtliniengebers, vgl. Erwägungsgrund 45 der Richtlinie, ABl. L 132/I vom 20.5.2017, S. 10.
 
139
Freie Übersetzung von: „Guidelines on the standardised presentation of the remuneration report“
 
140
EU-Kommission, Guidelines on the standardised presentation of the remuneration report, S. 1 ff.; Spindler, AG 2020, 61, 65.
 
141
Goslar, DB 2020, 937, 938.
 
142
Vgl. Schwennicke, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 87 Rn. 18; Spindler, AG 2020, 61, 65.
 
143
Spindler, AG 2020, 61, 65.
 
144
Spindler, AG 2020, 61, 65.
 
145
Spindler, AG 2020, 61, 65 f; dieser bezieht sich auf ABl. L 120/28 vom 15.5.2009, S. 2 Ziff. 3.1, worin für eine Fixvergütung in ausreichender Höhe plädiert wird; siehe dazu auch Wilke et al., Kriterien für die Vorstandsvergütung, S. 21.
 
146
Fleischer, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 19; Koch, in Hüffer/Koch, 15. Aufl. 2021, AktG § 87a Rn. 7; Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 12; Seibt, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 87a Rn. 13; Spindler, AG 2020, 61, 66; Zipperle/Lingen, BB 2020, 131, 132.
 
147
Vgl. Kießling, in JIG DCGK, Empf. G.7 Rn. 1.
 
148
Arnold et al., AG 2020, 313, 317; Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 12; Stenzel, BB 2020, 970, 972.
 
149
Spindler, AG 2020, 61, 66.
 
150
Arnold et al., AG 2020, 313, 317.
 
151
Spindler, AG 2020, 61, 66; Stenzel, BB 2020, 970, 972.
 
152
Fleischer, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 19; Grigoleit/Kochendörfer, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 87a Rn. 51; Spindler, AG 2020, 61, 66; Stenzel, BB 2020, 970, 972.
 
153
Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 12.
 
154
Arnold et al., AG 2020, 313, 317; BDI/Ebner Stolz, Steuer- und Wirtschaftsrecht, Rn. 329; Fleischer, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 21; Koch, in Hüffer/Koch, 15. Aufl. 2021, AktG § 87a Rn. 8; Grigoleit/Kochendörfer, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 87a Rn. 57; Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 15; Spindler, AG 2020, 61, 66; Stenzel, BB 2020, 970, 972; Zipperle/Lingen, BB 2020, 131, 132.
 
155
Spindler, AG 2020, 61, 66.
 
156
Spindler, AG 2020, 61, 66; vgl. dazu das Vergütungssystem der Bayer AG bis 2015: Im Beispiel der Bayer AG wurden nur 50 % der STIs sofort ausgezahlt. Die verbleibenden 50 % wurden als virtuelle Aktie am Unternehmen ausgezahlt. Dadurch wurde den kurzfristigen Boni zu ihrer Einstufung als langfristig verholfen. Vgl. Bayer AG, GB 2019, S. 117. Siehe dazu auch Willke et al., Kriterien für die Vorstandsvergütung, S. 24.
 
157
Spindler, AG 2020, 61, 66; eine Evaluation von aufgeschobenen Auszahlungen findet in A. Problemfelder im, VI. Vesting Period (Deferrals) statt..
 
158
BDI/Ebner Stolz, Steuer- und Wirtschaftsrecht, Rn. 329; Koch, in Hüffer/Koch, 15. Aufl. 2021, AktG § 87a Rn. 8; Grigoleit/Kochendörfer, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 87a Rn. 59; Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 16; Poelzig, NZG 2020, 41, 50; Stenzel, BB 2020, 970, 972; Zipperle/Lingen, BB 2020, 131, 132.
 
159
Fleischer, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 22; Seibt, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 87a Rn. 15; Spindler, AG 2020, 61, 66.
 
160
Spindler, AG 2020, 61, 67.
 
161
Arnold et al., AG 2020, 313, 319; Seibt, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 87a Rn. 16.
 
162
Grigoleit/Kochendörfer, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 87a Rn. 62.
 
163
BT-Drucks. 19/9739, 71; Spindler, AG 2020, 61, 67.
 
164
Fleischer, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 24; vgl. Goslar, DB 2020, 937, 939; Grigoleit/Kochendörfer, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 87a Rn. 68; Spindler, AG 2020, 61, 67.
 
165
Vgl. Goslar, DB 2020, 937, 939; Seibt, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 87a Rn. 17; Spindler, AG 2020, 61, 67.
 
166
Goslar, DB 2020, 937, 939.
 
167
Ihrig/Schäfer, Rechte und Pflichten des Vorstands, 2. Aufl. 2020, § 12 Rn. 193b; Koch, in Hüffer/Koch, 15. Aufl. 2021, AktG § 87a Rn. 9; Grigoleit/Kochendörfer, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 87a Rn. 67 f.
 
168
BT-Drucks. 19/15153, S. 14; Fleischer, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 24; Hakelmacher, WPg 2019, 303, 305; Ihrig/Schäfer, Rechte und Pflichten des Vorstands, 2. Aufl. 2020, § 12 Rn. 203; Grigoleit/Kochendörfer, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 87a Rn. 70; Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 20; Rieckers, DB 2019, 107, 110; Stöber, DStR 2020, 391, 394.
 
169
Vgl. Bayer/Scholz, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 87; Fleischer, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 26; Koch, in Hüffer/Koch, 15. Aufl. 2021, AktG § 87a Rn. 10; Grigoleit/Kochendörfer, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 87a Rn. 72; Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 20; Rachlitz, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 162 Rn. 49 f.; Seibt, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 87a Rn. 19; Spindler, AG 2020, 61, 67 f.
 
170
Oetker, in ErfK, 20. Aufl. 2020, MitbestG § 3 Rn. 1.
 
171
Grimm/Freh, ArbRB 2020, 192, 193; Seibt, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 87 Rn. 17.
 
172
Fleischer, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 25; Grimm/Freh, ArbRB 2020, 192, 194; Koch, in Hüffer/Koch, 15. Aufl. 2021, AktG § 87a Rn. 10; Rachlitz, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 162 Rn. 51; Zipperle/Lingen, BB 2020, 131, 132.
 
173
Fleischer, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 25; Koch, in Hüffer/Koch, 15. Aufl. 2021, AktG § 87a Rn. 10; Schmidt, NZG 2018, 1201, 1203; a. A. Grigoleit/Kochendörfer, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 87a Rn. 70.
 
174
Seibt, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 87a Rn. 19; Spindler, AG 2020, 61, 67.
 
175
VGR, AG 2018, 920, 921.
 
176
Grigoleit/Kochendörfer, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 87a Rn. 8; vgl. Seibt, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 87 Rn. 7.
 
177
BT-Drucks. 19/6043, S. 5.
 
178
Fleischer, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 25; Koch, in Hüffer/Koch, 15. Aufl. 2021, AktG § 87a Rn. 10; vgl. Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 20 f.
 
179
BT-Drucks. 19/9739, S. 74.
 
180
Spindler, AG 2020, 61, 67.
 
181
Fleischer, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 27; Koch, in Hüffer/Koch, 15. Aufl. 2021, AktG § 87a Rn. 11; Grigoleit/Kochendörfer, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 87a Rn. 73; Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 22; Zipperle/Lingen, BB 2020, 131, 132.
 
182
Seibt, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 87a Rn. 21.
 
183
Spindler, AG 2020, 61, 68.
 
184
Arnold et al., AG 2020, 313, 320.
 
185
Arnold et al., AG 2020, 313, 320; Fleischer, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 27; Grimm/Freh, ArbRB 2020, 192, 193.
 
186
Grigoleit/Kochendörfer, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 87a Rn. 75.
 
187
Arnold et al., AG 2020, 313, 320; Fleischer, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 3; Herrler, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 120a Rn. 19; Hoffmann, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 120a Rn. 31; Koch, in Hüffer/Koch, 15. Aufl. 2021, AktG § 87a Rn. 11; Zwirner/Vodermeier, IRZ 2020, 53.
 
188
Bachmann, ZHR 2020, 127, 132; Fleischer, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 28; Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 23; Zipperle/Lingen, BB 2020, 131, 132.
 
189
Vgl. Grigoleit/Kochendörfer, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 87a Rn. 80; Seibt, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 87a Rn. 22; Spindler, AG 2020, 61, 68.
 
190
Aareal Bank AG, Ordentliche Hauptversammlung am 18.5.2021, Abstimmungsergebnisse – Übersicht, S. 3.
 
191
Backhaus, Finance 20.05.2021.
 
192
Hopt/Leyens, ZGR 2019, 929, 982; Koch, in Hüffer/Koch, 15. Aufl. 2021, AktG § 87a Rn. 11; Spindler, AG 2020, 61, 64.
 
193
Böcking/Bundle, DK 2020, 15, 17; Koch, in Hüffer/Koch, 15. Aufl. 2021, AktG § 87 Rn. 66; Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 87 Rn. 6; Lutter et al., Rechte und Pflichten des Aufsichtsrats, 7. Aufl. 2020, § 7 Rn. 434; Spindler, AG 2020, 61, 64.
 
194
BDI/Ebner Stolz, Steuer- und Wirtschaftsrecht, Rn. 329.
 
195
Grigoleit/Kochendörfer, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 87a Rn. 110.
 
196
Fleischer, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 28; Grimm/Freh, ArbRB 2020, 192, 193; Seibt, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 87a Rn. 22; Spindler, in MüKoAktG, 5. Aufl. 2021 Bd. 1a/2a, § 87a Rn. 34.
 
197
DPA, Welt am 28.04.2018.
 
198
Fleischer, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 87 Rn. 5.
 
199
Zipperle/Lingen, BB 2020, 131, 132.
 
200
Aust, BFuP 2019, 468, 473; Dörrwächter, Handwörterbuch für Aufsichtsräte, Beitrag 154 Rn. 34; Gätsch, Fiduziarität und Vergütungsautonomie im Vorstandsrecht, S. 173 f.; Hohaus/Weber, in Lücke/Schaub, Vorstand der AG, 2. Aufl. 2010, § 10 Rn. 36; Hümmerich et al., in Hümmerich et al., 9. Aufl. 2018, § 1 Rn. 589; Ihrig et al., ZIP-Beil. 2012, 1, 4; Needham et al., DB 2019, 1972.
 
201
Wagner, AG 2010, 774, 778.
 
202
Bürgers, in Bürgers/Körber AktG, 4. Aufl. 2016, § 87 Rn. 9b; Ceelen, AGB-rechtliche Beurteilung Rückforderungsklauseln, S. 114 f.; Dilßner/Needham, IRZ 2020, 191, 193; Dörrwächter, Handwörterbuch für Aufsichtsräte, Beitrag 154 Rn. 34; vgl. Keitel, in Maschmann, Hdb. Entgeltgestaltung, Kap. 8 Rn. 34; Lindemann/Heim, JuS 2018, 1121, 1124; Lingemann, BB 2009, 1918, 1919; Louven/Ingwersen, BB 2013, 1219; Velte, DB 2019, 2025, 2028; Wilke et al., Kriterien für die Vorstandsvergütung, S. 11.
 
203
Goslar, in Wilsing DCGK, 1. Aufl. 2012, Ziff. 4.2.3 Rn. 8; vgl. Goslar, DB 2020, 937, 938.
 
204
Wagner, AG 2010, 774.
 
205
Wagner, AG 2010, 774, 776.
 
206
Dauner-Lieb, DK 2009, 583, 587.
 
207
Keitel, in Maschmann, Hdb. Entgeltgestaltung, Kap. 8 Rn. 51; Kelber, in Stichwortkommentar Arbeitsrecht, 3. Aufl. 2017, Vorstand Rn. 27; Schuster, in: FS Bauer (2010), S. 980.
 
208
Bauer/Arnold, AG 2009, 717, 722; Dauner-Lieb, DK 2009, 583, 588; Kelber, in Stichwortkommentar Arbeitsrecht, 3. Aufl. 2017, Vorstand Rn. 29; Moll/Eckhoff, in Münchener Anwaltshdb. ArbeitsR, 4. Aufl. 2017, § 81 Rn. 49.
 
209
Ihrig et al., ZIP-Beil. 2012, 1, 9.
 
210
Gätsch, Fiduziarität und Vergütungsautonomie im Vorstandsrecht, S. 175; Hümmerich et al., in Hümmerich et al., 9. Aufl. 2018, § 1 Rn. 589; Ihrig/Schäfer, Rechte und Pflichten des Vorstands, 2. Aufl. 2020, § 12 Rn. 219; Louven/Ingwersen, BB 2013, 1219; Schuster, in: FS Bauer (2010), S. 980; Spindler, in MüKoAktG, 5. Aufl. 2019 Bd. 2, § 87 Rn. 80; Wagner, AG 2010, 774; Weber, in Hölters, AktG, 3. Aufl. 2017, § 87 Rn. 30.
 
211
Bauer/Arnold, AG 2009, 717, 722; Keitel, in Maschmann, Hdb. Entgeltgestaltung, Kap. 8 Rn. 35; Lingemann, BB 2009, 1918, 1919.
 
212
Bürgers, in Bürgers/Körber AktG, 4. Aufl. 2016, § 87 Rn. 9b; Conrad/Panetta, NJOZ 2009, 3199, 3200; Hohenstatt/Kuhnke, ZIP 2009, 1981, 1984; Ihrig et al., ZIP-Beil. 2012, 1, 4; van Kann, DStR 2009, 1587, 1588; Keitel, in Maschmann, Hdb. Entgeltgestaltung, Kap. 8 Rn. 34.
 
213
Berger, Vorstandsvergütung, S. 118; Kubis, in Semler et al. Vorstand Hdb., 2. Aufl. 2015, § 3 Rn. 70; Lindemann/Heim, JuS 2018, 1121, 1125; Röttgen/Kluge, NJW 2013, 900; Velte, StuB 2020, 52, 55; vgl. Wilke et al., Kriterien für die Vorstandsvergütung, S. 11.
 
214
Happ/Ludwig, in Happ et al., AktienR Bd. I, 5. Aufl. 2019, Muster 8.08 Rn. 11.23; Ihrig et al., ZIP-Beil. 2012, 1, 12; Ihrig/Schäfer, Rechte und Pflichten des Vorstands, 2. Aufl. 2020, § 12 Rn. 236; Keitel, in Maschmann, Hdb. Entgeltgestaltung, Kap. 8 Rn. 42; Lindemann/Heim, JuS 2018, 1121, 1126; Lingemann, BB 2009, 1918, 1919.
 
215
Goslar, in Wilsing DCGK, 1. Aufl. 2012, Ziff. 4.2.3 Rn. 13.
 
216
Dörrwächter, Handwörterbuch für Aufsichtsräte, Beitrag 154 Rn. 36; Goslar, in Wilsing DCGK, 1. Aufl. 2012, Ziff. 4.2.3 Rn. 11; Happ/Ludwig, in Happ et al., AktienR Bd. I, 5. Aufl. 2019, Muster 8.08 Rn. 11.6; Hohenstatt/Kuhnke, ZIP 2009, 1981, 1985; Hümmerich et al., in Hümmerich et al., 9. Aufl. 2018, § 1 Rn. 589; Pacher/Fritzenschaft, Controlling 2019, 27, 30.
 
217
Bauer/Arnold, AG 2009, 717, 722; Hümmerich et al., in Hümmerich et al., 9. Aufl. 2018, § 1 Rn. 589; Ihrig et al., ZIP-Beil. 2012, 1, 10; vgl. Kießling, in JIG DCGK, Empf. G.6 Rn. 2.
 
218
Louven/Ingwersen, BB 2013, 1219, 1220; Redenius-Hövermann, Verhalten im Unternehmensrecht, S. 47.
 
219
Wagner, AG 2010, 774, 779.
 
220
Annuß/Theusinger, BB 2009, 2434, 2435.
 
221
Needham et al., DB 2019, 1972; Seyfarth, Vorstandsrecht, 1. Aufl. 2016, § 5 Rn. 65.
 
222
Fleischer, NZG 2009, 801, 802 f.; Röttgen/Kluge, NJW 2013, 900, 901; Wagner, AG 2010, 774, 776.
 
223
Vgl. Bauer/Arnold, AG 2009, 717, 721; Ihrig et al., ZIP-Beil. 2012, 1, 10; Wagner, AG 2010, 774, 778.
 
224
Vgl. Annuß/Sammet, BB 2011, 115, 117; sowohl InstitutsVergV als auch VersVergV wurden vom BMF erlassen, siehe dazu insb. BGBl. I 2010, 1376; BGBl. I 2010, 1380 f.; Wagner, AG 2010, 774, 777.
 
225
Wagner, AG 2010, 774, 775.
 
226
Spindler, in MüKoAktG, 5. Aufl. 2019 Bd. 2, § 87 Rn. 82.
 
227
Goslar, in Wilsing DCGK, 1. Aufl. 2012, Ziff. 4.2.3 Rn. 8.
 
228
Röttgen/Kluge, NJW 2013, 900, 901 f.; Velte, NZG 2020, 12 f.
 
229
Röttgen/Kluge, NJW 2013, 900, 903 ff. Das entspricht der h. M. in der Literatur, sh. Velte, StuB 2020, 52, 54.
 
230
Vgl. Koch, in Hüffer/Koch, 15. Aufl. 2021, AktG § 87 Rn. 27.
 
231
Velte, NZG 2020, 12, 13; Velte, DK 2020, 50.
 
232
Goslar, DB 2020, 937, 938; Ihrig/Schäfer, Rechte und Pflichten des Vorstands, 2. Aufl. 2020, § 12 Rn. 221; vgl. Reichenberger, NJW-Spezial 2020, 79; Simon-Heckroth, WPg 2020, 210, 211; Strenger, in: FS Seibert (2019), S. 913; Velte, DB 2019, 2025; Velte/Stawinoga, WPg 2019, 879 f.; Velte, DK 2020, 50, 51; Velte, StuB 2020, 52; Velte, ZCG 2020, 32 f.
 
233
RL 2014/95/EU, ABl. L 330/1; RL 2013/34/EU, ABl. L 182/19.
 
234
Fleischer, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 87 Rn. 36; Maas/Rosendaal, Business Strategy and the Environment 2016, 390, 395; Velte, DB 2019, 2025, 2026.
 
235
BT-Drucks. 19/15153, S. 59 ff.
 
236
Spindler, AG 2020, 61, 65 f.
 
237
Seibt, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 87 Rn. 24; Spindler, AG 2020, 61, 65.
 
238
Roider, in Maschmann, Hdb. Entgeltgestaltung, Kap. 2 Rn. 35 f.
 
239
Klöhn/Schmolke, NZG 2015, 689, 693 f.; Walden, NZG 2020, 50, 53.
 
240
Spindler, AG 2020, 61, 63; so auch Koch, in Hüffer/Koch, 15. Aufl. 2021, AktG § 87 Rn. 25; Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 87 Rn. 3.
 
241
BT-Drucks. 19/15153, S. 55.
 
242
BDI/Ebner Stolz, Steuer- und Wirtschaftsrecht, Rn. 329; Bungert, DB 2019, M4, M5; Fleischer, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 87 Rn. 33; Florstedt, ZIP 2020, 1; Goslar, DB 2020, 937, 938; Ihrig/Schäfer, Rechte und Pflichten des Vorstands, 2. Aufl. 2020, § 12 Rn. 220; Lutter et al., Rechte und Pflichten des Aufsichtsrats, 7. Aufl. 2020, § 7 Rn. 405; Mutter, Der Aufsichtsrat 2020, 10; Koch, in Hüffer/Koch, 15. Aufl. 2021, AktG § 87 Rn. 25; Poelzig, NZG 2020, 41, 42; Scheid/Needham, Der Aufsichtsrat 2020, 85; Schwennicke, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 87 Rn. 20; Seibt, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 87 Rn. 23; Walden, NZG 2020, 50, 57.
 
243
Walden, NZG 2020, 50, 57.
 
244
BT-Drucks. 19/15153, S. 55.
 
245
Environment, Social, Governance (dt. Umwelt, Sozial, Unternehmensführung).
 
246
Böcking/Bundle, DK 2020, 15, 16; vgl. Kießling, in JIG DCGK, Empf. G.7 Rn. 4; Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 87 Rn. 3; Mutter, Der Aufsichtsrat 2020, 10; Spindler, AG 2020, 61, 62; Velte, DK 2020, 50, 52; Velte/Stern, IRZ 2020, 389; Zipperle/Lingen, BB 2020, 131, 133.
 
247
Velte, DB 2019, 2025.
 
248
Strenger, in: FS Seibert (2019), S. 911.
 
249
ISS, Proxy Voting Guidelines 2020, S. 25; Walden, NZG 2020, 50, 58.
 
250
Schmid, Börsen-Zeitung am 28.2.2020, S. 16; Velte/Stawinoga, WPg 2019, 879, 880 ff.; Velte, StuB 2020, 52, 54.
 
251
Hegmann, Welt am 21.01.2020; Siemens AG, GB 2019, S. 72 ff.
 
252
Gerth/Schönwitz, Wirtschaftswoche am 6.3.2020, 76, 80; vgl. dazu auch Vergütungssystem Daimler AG 2020, Anhang, S. 280.
 
253
Groeneveld, Business Insider vom 3.3.2020.
 
254
Schmid, Börsen-Zeitung am 28.2.2020, S. 16.
 
255
Mutter, Der Aufsichtsrat 2020, 10.
 
256
Brouwers et al., Business Strategy and the Environment 2018, 1, 2; Velte, DB 2019, 2025, 2032.
 
257
Brzobohatý/Janský, Transitional Studies Review 2010, 725, 727; Velte, DB 2019, 2025, 2032.
 
258
Die LEG Immobilien AG ist ein deutsches börsennotiertes Wohnungsunternehmen.
 
259
Becker, Börsen-Zeitung am 10.3.2020, S. 10.
 
260
Brzobohatý/Janský, Transitional Studies Review 2010, 725, 735.
 
261
Velte/Stern, IRZ 2020, 389, 390 f.
 
262
Velte/Stern, IRZ 2020, 389, 392 f.
 
263
Vgl. Grigoleit/Kochendörfer, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 87a Rn. 44; Walden, NZG 2020, 50, 52.
 
264
Scheid/Needham, Der Aufsichtsrat 2020, 85 f.
 
265
Walden, NZG 2020, 50, 53 f.
 
266
Velte, StuB 2020, 52, 57.
 
267
Seibert, in: FS Hüffer (2010), S. 970.
 
268
Bayer/Schmidt, BB 2019, 2178, 2179; Böcking/Bundle, DK 2018, 496, 501; Bursee/Schawilye, BOARD 2019, 101, 102; Diekmann, WM 2018, 796; Florstedt, ZGR 2019, 630, 644; Florstedt, ZIP 2020, 1, 2; Hoffmann, in Spindler/Stilz, AktG, 4. Aufl. 2019 Bd. 1, § 120 Rn. 60; Rieckers, DB 2019, 107, 110; Schick/Voß, WPg 2019, 945, 946; Seyfarth, WM 2019, 521, 525; Sickinger/Kuthe, GoingPublic 2019, 68; Stöber, DStR 2020, 391, 394; Wentz, WM 2019, 906, 908.
 
269
Böcking/Bundle, DK 2018, 496, 501; Buhleier/Probst, BOARD 2019, 3, 6; Fleischer, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 3; Gaul, AG 2017, 178, 182; Koch, in Hüffer/Koch, 15. Aufl. 2021, AktG § 120a Rn. 1; Krenek, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 120a Rn. 11 f.; Raitzsch, NZG 2019, 495, 496; Tüngler, BOARD 2019, 166; Schockenhoff/Nußbaum, AG 2018, 813; Spindler, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 120a Rn. 1.
 
270
Zipperle/Lingen, BB 2020, 131.
 
271
Drost, Handelsblatt 2019; Kell/Barth, GmbHR 2020, R20, R21.
 
272
Böcking/Bundle, DK 2018, 496, 501; Böcking/Bundle, DK 2020, 15, 22; Buhleier/Probst, BOARD 2019, 3, 6; Diekmann, WM 2018, 796; Florstedt, ZIP 2019, 1693, 1695; Florstedt, ZGR 2019, 630, 648; Ihrig/Schäfer, Rechte und Pflichten des Vorstands, 2. Aufl. 2020, § 12 Rn. 194; Kell/Barth, GmbHR 2020, R20, R21; Kuthe/Lingen, CB 2019, 378; Löbbe/Fischbach, AG 2019, 373, 378; Lutter et al., Rechte und Pflichten des Aufsichtsrats, 7. Aufl. 2020, § 7 Rn. 430; Orth et al., DB 2019, 230, 231; Rieckers, BOARD 2019, 97; Rieckers, DB 2019, 107, 110; Scheffler, AG 2019, R92; Schick/Voß, WPg 2019, 945, 947; Schmidt/von Nussbaum, BOARD 2019, 57, 58; Seibert, in: FS Vetter (2019), S. 757 f.; Seulen, DB 2018, 2915; Sickinger/Kuthe, GoingPublic 2019, 68; Stöber, DStR 2020, 391, 394; Velte, DStR 2018, 2445, 2447.
 
273
Koch, in Hüffer/Koch, 15. Aufl. 2021, AktG § 120a Rn. 4.
 
274
Herrler, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 120a Rn. 17; Herrler, ZHR 2020, 408, 420; Krenek, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 120a Rn. 11.
 
275
Hoffmann, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 120a Rn. 30.
 
276
Herrler, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 120a Rn. 17.
 
277
Herrler, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 120a Rn. 9; Koch, in Hüffer/Koch, 15. Aufl. 2021, AktG § 120a Rn. 3.
 
278
Hakelmacher, WPg 2020, 243, 244.
 
279
Anzinger, ZGR 2019, 39, 82.
 
280
Hoffmann, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 120a Rn. 19; Koch, in Hüffer/Koch, 15. Aufl. 2021, AktG § 120a Rn. 5; Grigoleit/Kochendörfer, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 87a Rn. 22; Lutter et al., Rechte und Pflichten des Aufsichtsrats, 7. Aufl. 2020, § 7 Rn. 431; Spindler, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 120a Rn. 6.
 
281
Böcking/Bundle, DK 2018, 496, 501; Ihrig/Schäfer, Rechte und Pflichten des Vorstands, 2. Aufl. 2020, § 12 Rn. 194a; Krenek, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 120a Rn. 13; Schick/Voß, WPg 2019, 945, 948; Seulen, DB 2018, 2915; Spindler, AG 2020, 61, 72; Velte, StuB 2020, 52, 56.
 
282
Herrler, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 120a Rn. 18; Hoffmann, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 120a Rn. 19, 46; Reichert, in Reichert, Arbeitshdb. Hauptversammlung, 5. Aufl. 2021, § 40 Rn. 3.
 
283
Koch, in Hüffer/Koch, 15. Aufl. 2021, AktG § 120a Rn. 1.
 
284
Hoffmann, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 120a Rn. 23; Ihrig/Schäfer, Rechte und Pflichten des Vorstands, 2. Aufl. 2020, § 12 Rn. 194a; Lutter et al., Rechte und Pflichten des Aufsichtsrats, 7. Aufl. 2020, § 7 Rn. 431.
 
285
Florstedt, ZGR 2019, 630, 648; Herrler, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 120a Rn. 25; Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 26 f.; Seibt, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 87a Rn. 24.
 
286
Arnold et al., AG 2020, 313, 320; Fleischer, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 29; Herrler, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 120a Rn. 25; Hoffmann, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 120a Rn. 43; Grigoleit/Kochendörfer, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 87a Rn. 2.
 
287
Spindler, AG 2020, 61, 68.
 
288
Fleischer, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 29; Habersack, NZG 2018, 127, 132; Hoffmann, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 120a Rn. 28; Stenzel, BB 2020, 970, 971.
 
289
Kell/Barth, GmbHR 2020, R20, R21.
 
290
Vgl. Hakelmacher, WPg 2020, 243, 245.
 
291
Crass, Vorstandsvergütung börsennotierte AGs, S. 89.
 
292
Patloch, ZfWP 2017, 111, 130; Siefer, NZG 2013, 691, 693 f.
 
293
Zetzsche, NZG 2014, 1121, 1130.
 
294
Grigoleit/Kochendörfer, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 87a Rn. 96.
 
295
Spindler, AG 2020, 61, 69; Stöber, DStR 2020, 391, 395.
 
296
Bachmann/Pauschinger, ZIP 2019, 1, 8; Heldt, AG 2018, 905, 912; Herrler, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 120a Rn. 1; Hoffmann, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 120a Rn. 48; Koch, in Hüffer/Koch, 15. Aufl. 2021, AktG § 120a Rn. 10; Krenek, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 120a Rn. 24; Kuthe/Lingen, CB 2019, 378, 379; Lutter et al., Rechte und Pflichten des Aufsichtsrats, 7. Aufl. 2020, § 7 Rn. 434; vgl. Rieckers, DB 2019, 107, 110; Schick/Voß, WPg 2019, 945, 951; Sickinger/Kuthe, GoingPublic 2019, 68; Velte, DStR 2018, 2445, 2447; Wentz, WM 2019, 906, 909.
 
297
Koch, in Hüffer/Koch, 15. Aufl. 2021, AktG § 87a Rn. 13.
 
298
Der Ausnahmecharakter der Abweichungsnorm des § 87a Abs. 2 S. 2 AktG ist dabei von ausschlaggebender Bedeutung, vgl. Grigoleit/Kochendörfer, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 87a Rn. 103.
 
299
Arnold et al., AG 2020, 313, 320; Fleischer, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 30 f.; Kell/Barth, GmbHR 2020, R20, R21; Koch, in Hüffer/Koch, 15. Aufl. 2021, AktG § 87a Rn. 14; Löbbe/Fischbach, AG 2019, 373, 380; Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 28; Stenzel, BB 2020, 970, 971.
 
300
Fleischer, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 32; Lutter et al., Rechte und Pflichten des Aufsichtsrats, 7. Aufl. 2020, § 7 Rn. 400; Redenius-Hövermann/Siemens, ZIP 2020, 1585, 1590.
 
301
Arnold et al., AG 2020, 313, 321; Spindler, AG 2020, 61, 69.
 
302
Hakelmacher, WPg 2020, 243, 245.
 
303
ABl. L 132/I vom 20.5.2017, S. 6; Ihrig/Schäfer, Rechte und Pflichten des Vorstands, 2. Aufl. 2020, § 12 Rn. 195.
 
304
Arnold et al., AG 2020, 313, 321; Spindler, AG 2020, 61, 69, der auf den Regierungsentwurf BT-Drucks. 19/9739, S. 75 verweist.
 
305
Vgl. Grigoleit/Kochendörfer, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 87a Rn. 15; Spindler, AG 2020, 61, 69.
 
306
Redenius-Hövermann/Siemens, ZIP 2020, 145, 149.
 
307
Bachmann/Pauschinger, ZIP 2019, 1, 6; Böcking/Bundle, DK 2018, 496, 501; Buhleier/Probst, BOARD 2019, 3, 6; Diekmann, WM 2018, 796; Ihrig/Schäfer, Rechte und Pflichten des Vorstands, 2. Aufl. 2020, § 12 Rn. 194b; Johannsen-Roth et al., DB-Beil. 03 2019, 16, 17; Koch, in Hüffer/Koch, 15. Aufl. 2021, AktG § 120a Rn. 9; Löbbe/Fischbach, AG 2019, 373, 378; Lutter et al., Rechte und Pflichten des Aufsichtsrats, 7. Aufl. 2020, § 7 Rn. 432; Redenius-Hövermann/Siemens, ZIP 2020, 145, 149; Schick/Voß, WPg 2019, 945, 948; Seibert, in: FS Vetter (2019), S. 758; Stöber, DStR 2020, 391, 394; Wentz, WM 2019, 906, 909.
 
308
Hoffmann, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 120a Rn. 29; Johannsen-Roth et al., DB-Beil. 03 2019, 16, 17; Krenek, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 120a Rn. 16; Spindler, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 120a Rn. 8; Wentz, WM 2019, 906, 909.
 
309
§ 120a Abs. 3 AktG lautet immerhin auf Vorlage eines überprüften Systems, nicht eines überarbeiteten, sh. Bachmann, ZHR 2020, 127, 132; Herrler, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 120a Rn. 19; Ihrig/Schäfer, Rechte und Pflichten des Vorstands, 2. Aufl. 2020, § 12 Rn. 194b; Kuthe/Lingen, CB 2019, 378; Seibert, in: FS Vetter (2019), S. 758.
 
310
Deutsche Bank AG, GB 2016, S. 231.
 
311
Herrler, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 120a Rn. 24.
 
312
Lutter et al., Rechte und Pflichten des Aufsichtsrats, 7. Aufl. 2020, § 7 Rn. 432.
 
313
Goslar, DB 2020, 937, 940; Herrler, ZHR 2020, 408, 439; Maßmann et al., BOARD 2018, 218; Paschos/Goslar, AG 2019, 365, 369.
 
314
Herrler, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 120a Rn. 9; Herrler, ZHR 2020, 408, 412.
 
315
Deren Stimme wirkt sich nämlich aufgrund des Stimmgewichts stark aus, so dass ihre Zustimmung von besonderer Tragweite ist, vgl. Grimm/Freh, ArbRB 2020, 192, 195.
 
316
Herrler, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 120a Rn. 20.
 
317
Wentz, WM 2019, 906, 910.
 
318
Van Kann, DStR 2009, 1587, 1589.
 
319
Seulen, DB 2018, 2915, 2916.
 
320
Gaul, AG 2017, 178, 181; vgl. Herrler, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 120a Rn. 6.
 
321
Vgl. Grigoleit/Kochendörfer, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 87a Rn. 5; Wentz, WM 2019, 906, 908.
 
322
Wentz, WM 2019, 906, 909.
 
323
Spindler, AG 2020, 61, 62.
 
324
Diekmann, WM 2018, 796, 798 f.
 
325
Hoffmann, in Spindler/Stilz, AktG, 4. Aufl. 2019 Bd. 1, § 120 Rn. 60.
 
326
Vetter, ZIP 2009, 2136.
 
327
Hoffmann, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 120a Rn. 27; Vetter, ZIP 2009, 2136, 2139.
 
328
Behrmann/Sassen, ZCG 2016, 202, 211.
 
329
Behrmann/Sassen, Managementforschung 2017, 78, 86 ff.
 
330
Behrmann/Sassen, Managementforschung 2017, 78, 104.
 
331
Behrmann/Sassen, Managementforschung 2017, 78, 89.
 
332
Gaul, AG 2017, 178.
 
333
DSW, Studie zur Vergütung der Vorstände 2019, S. 2, 4. Diese These wird auch gestützt durch Behrmann/Sassen, Managementforschung 2017, 78, 97.
 
334
V. Falkenhausen, AG 2010, 623, 625.
 
335
Högl, 19. Wahlperiode.
 
336
Winkelmeier-Becker/Hirte, Pressemitteilung 14.11.2019.
 
337
Obermann, The European Journal of Finance 2018, 1, 5.
 
338
Fockenbrock, Handelsblatt 2020.
 
339
Orth et al., DB 2019, 2814, 2815; vgl. Seibt, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 162 Rn. 6.
 
340
Kell/Barth, GmbHR 2020, R20, R21.
 
341
Böcking/Bundle, DK 2018, 496, 500; Böcking/Bundle, DK 2020, 15, 22; Buhleier/Probst, BOARD 2019, 3, 6; Ihrig/Schäfer, Rechte und Pflichten des Vorstands, 2. Aufl. 2020, § 12 Rn. 278; Kuthe/Lingen, CB 2019, 378, 379; Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 87 Rn. 2; Lutter et al., Rechte und Pflichten des Aufsichtsrats, 7. Aufl. 2020, § 7 Rn. 433; Rieckers, BOARD 2019, 97; Scheffler, AG 2019, R92; Sickinger/Kuthe, GoingPublic 2019, 68, 69.
 
342
Anzinger, ZGR 2019, 39, 93; Ihrig/Schäfer, Rechte und Pflichten des Vorstands, 2. Aufl. 2020, § 12 Rn. 278.
 
343
Didier, DB 2020; vgl. Kießling, in JIG DCGK, Grds. 25, Rn. 5; Needham/Müller, IRZ 2019, 79, 80; Needham/Müller, ZCG 2019, 119, 120; Rimmelspacher/Roland, WPg 2020, 201, 208; Spindler, in MüKoAktG, 5. Aufl. 2021 Bd. 1a/2a, § 162 Rn. 11a; von Werder/Danilov, DB 2018, 1997, 1998.
 
344
BT-Drucks. 19/9739, S. 107; Zipperle/Lingen, BB 2020, 131, 133.
 
345
Goslar, DB 2020, 937, 941; Rachlitz, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 162 Rn. 35; Seibt, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 162 Rn. 4 ff.; Wentrup, Münchener Hdb. des Gesellschaftsrechts, 5. Aufl. 2020, § 21 Rn. 158.
 
346
dabei gelten die Anforderungen des § 87a AktG gleichermaßen (s. o. I. Vergütungssystem (§ 87a AktG)); Anzinger, ZGR 2019, 39, 84; Bayer/Scholz, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 39; EU-Kommission, Guidelines on the standardised presentation of the remuneration report, S. 1; Florstedt, ZGR 2019, 630, 659; Heldt, AG 2018, 905, 910; vgl. Kießling, in JIG DCGK, Grds. 25, Rn. 6; Koch, in Hüffer/Koch, 15. Aufl. 2021, AktG § 162 Rn. 2 f.; Maßmann et al., BOARD 2018, 218, 219; Müller/Needham, Haufe Online 2020; Needham/Müller, ZCG 2019, 119, 120; Scheffler, AG 2018, R317; Schick/Voß, WPg 2019, 945, 950; Wilsing/Winkler, BB 2019, 1603, 1605.
 
347
Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 4; Wentrup, Münchener Hdb. des Gesellschaftsrechts, 5. Aufl. 2020, § 21 Rn. 160.
 
348
Arnold/Gralla, NZG 2020, 529, 533; Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 6; Rachlitz, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 162 Rn. 32.
 
349
Vgl. Böcking/Bundle, DK 2020, 15, 19; Koch, in Hüffer/Koch, 15. Aufl. 2021, AktG § 161 Rn. 3; Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 6; Rachlitz, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 162 Rn. 33; Rimmelspacher/Roland, WPg 2020, 201, 203.
 
350
Koch, in Hüffer/Koch, 15. Aufl. 2021, AktG § 87a Rn. 1; Koch, in Hüffer/Koch, 15. Aufl. 2021, AktG § 162 Rn. 1; Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 2.
 
351
Bayer/Scholz, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 2; Herrler, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 120a Rn. 2; Ihrig/Schäfer, Rechte und Pflichten des Vorstands, 2. Aufl. 2020, § 12 Rn. 266; Seibt, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 87a Rn. 2.
 
352
BT-Drucks. 19/9739, S. 109.
 
353
Bayer/Scholz, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 3; EU-Kommission, Guidelines on the standardised presentation of the remuneration report, S. 2.
 
354
Bungert/Berger, DB 2018, 2860, 2867; Grigoleit/Kochendörfer, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 87a Rn. 4; Zipperle/Lingen, BB 2020, 131, 133.
 
355
BDI/Ebner Stolz, Steuer- und Wirtschaftsrecht, Rn. 315; Bayer/Scholz, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 28; Seibt, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 162 Rn. 11.
 
356
Vgl. Kießling, in JIG DCGK, Grds. 25, Rn. 5; Orth et al., DB 2019, 2814, 2815.
 
357
Bayer/Scholz, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 62.
 
358
Seibt, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 162 Rn. 9
 
359
Bungert/Berger, DB 2018, 2860, 2867; Ihrig/Schäfer, Rechte und Pflichten des Vorstands, 2. Aufl. 2020, § 12 Rn. 268; Zipperle/Lingen, BB 2020, 131, 133.
 
360
Rimmelspacher/Roland, WPg 2020, 201, 204.
 
361
Bayer/Scholz, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 66; Böcking/Bundle, DK 2020, 15, 19; Florstedt, ZGR 2019, 630, 659; vgl. Koch, in Hüffer/Koch, 15. Aufl. 2021, AktG § 162 Rn. 5; Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 10 f.; Maßmann et al., BOARD 2018, 218, 219; Reichenberger, NJW-Spezial 2020, 79; Rimmelspacher/Roland, WPg 2020, 201, 205; Sickinger/Kuthe, GoingPublic 2019, 68, 69; Zwirner/Vodermeier, IRZ 2020, 53, 54.
 
362
Spindler, in MüKoAktG, 5. Aufl. 2021 Bd. 1a/2a, § 162 Rn. 31.
 
363
Rimmelspacher/Roland, WPg 2020, 201, 205.
 
364
Vgl. Bayer/Scholz, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 87.
 
365
Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 13 ff.; Maßmann et al., BOARD 2018, 218, 219.
 
366
BT-Drucks. 19/15153, S. 64.
 
367
Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 17; Redenius-Hövermann/Siemens, ZIP 2020, 145, 149.
 
368
Bayer/Scholz, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 65.
 
369
Bayer/Scholz, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 103.
 
370
Velte, DK 2020, 50, 51.
 
371
Bayer/Scholz, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 106; Seibt, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 162 Rn. 15; Velte, DK 2020, 50, 56.
 
372
Dörrwächter/Wolff, AG 2020, 233, 239.
 
373
Bayer/Scholz, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 165; Krenek, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 120a Rn. 15; Seibt, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 162 Rn. 25.
 
374
Bayer/Scholz, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 173; BDI/Ebner Stolz, Steuer- und Wirtschaftsrecht, Rn. 330; Ihrig/Schäfer, Rechte und Pflichten des Vorstands, 2. Aufl. 2020, § 12 Rn. 294; Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 35 ff.; Orth et al., DB 2019, 230, 235; Orth et al., DB 2019, 2814, 2820; Rachlitz, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 162 Rn. 15; Seibt, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 162 Rn. 30.
 
375
Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 35.
 
376
Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 37.
 
377
BDI/Ebner Stolz, Steuer- und Wirtschaftsrecht, Rn. 330; Böcking/Bundle, DK 2020, 15, 18; Fleischer, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 87 Rn. 98; Ihrig/Schäfer, Rechte und Pflichten des Vorstands, 2. Aufl. 2020, § 12 Rn. 273; Kirsch, in BilR – eKommentar, § 289a Ergänzende Vorgaben für bestimmte Aktiengesellschaften und Kommanditgesellschaften auf Aktien Rn. 4.1; Koch, in Hüffer/Koch, 15. Aufl. 2021, AktG § 87 Rn. 69; Löbbe/Fischbach, AG 2019, 373, 383; Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 22 f.; vgl. Merkt, in Baumbach/Hopt 40. Aufl. 2021, § 285 Rn. 10; Wulf, in: BilR – eKommentar, § 314 Sonstige Pflichtangaben, Rn. 7.
 
378
Böcking/Bundle, DK 2020, 15, 18; BT-Drucks. 19/9739, S. 108 f.; Orth et al., DB 2019, 230, 231 f; Orth et al., DB 2019, 1011, 1012; Schick/Voß, WPg 2019, 945, 950.
 
379
Bayer/Scholz, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 8.
 
380
Vgl. Rachlitz, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 162 Rn. 10; Seibt, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 87 Rn. 57.
 
381
Koch, in Hüffer/Koch, 15. Aufl. 2021, AktG § 162 Rn. 1; Orth et al., DB 2019, 2814, 2817.
 
382
Beobachtungszeitpunkt ist der Juli 2021, vgl. Anhang C.
 
383
BT-Drucks. 19/15153, S. 44.
 
384
Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 3; Zwirner/Vodermeier, IRZ 2020, 53, 54.
 
385
Drost, Handelsblatt 2019.
 
386
Seulen, DB 2019, 2915, 2916; möglich ist aber wohl nur die Klage auf Feststellung der Nichtigkeit, vgl. Krenek, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 120a Rn. 22.
 
387
Bachmann/Pauschinger, ZIP 2019, 1, 7; Bayer/Scholz, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 96; Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 13; Seibt, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 162 Rn. 14.
 
388
Rimmelspacher/Roland, WPg 2020, 201, 206.
 
389
Bayer/Scholz, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 120; Ihrig/Schäfer, Rechte und Pflichten des Vorstands, 2. Aufl. 2020, § 12 Rn. 273; Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 22; Lutter et al., Rechte und Pflichten des Aufsichtsrats, 7. Aufl. 2020, § 7 Rn. 427; Rachlitz, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 162 Rn. 58; Seibt, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 162 Rn. 19.
 
390
Bayer/Scholz, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 130; Koch, in Hüffer/Koch, 15. Aufl. 2021, AktG § 162 Rn. 8.
 
391
Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 22; vgl. Lutter et al., Rechte und Pflichten des Aufsichtsrats, 7. Aufl. 2020, § 7 Rn. 427; Rachlitz, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 162 Rn. 60; Rimmelspacher/Roland, WPg 2020, 201, 207.
 
392
Bayer/Scholz, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 127 f.; Grigoleit/Kochendörfer, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 87a Rn. 21; Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 25; Rimmelspacher/Roland, WPg 2020, 201, 207; Seibt, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 162 Rn. 20.
 
393
Vgl. Bayer/Scholz, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 145; Böcking/Bundle, DK 2020, 15, 19; BT-Drucks. 19/15153, S. 60; Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 16.
 
394
Rachlitz, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 162 Rn. 61, worin auf BT-Drucks. 19/9739, S. 113 rekurriert wird.
 
395
Bayer/Scholz, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 123 ff.; Berger, Vorstandsvergütung, S. 65; Peters, in KK Rechnungslegungsrecht, § 285 Rn. 119; das ist entsprechend auch die ratio legis der überführten Norm, sh. Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 26.
 
396
Koch, in Hüffer/Koch, 15. Aufl. 2021, AktG § 162 Rn. 8.
 
397
Bayer/Scholz, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 131; Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 27; vgl. Rachlitz, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 162 Rn. 62; Seibt, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 162 Rn. 21.
 
398
Bayer/Scholz, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 140; Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 29; Rachlitz, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 162 Rn. 63; Seibt, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 162 Rn. 2022.
 
399
Koch, in Hüffer/Koch, 15. Aufl. 2021, AktG § 162 Rn. 8; Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 30; Rachlitz, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 162 Rn. 64; Seibt, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 162 Rn. 23; Zwirner/Vodermeier, IRZ 2020, 53, 54.
 
400
Anzinger, ZGR 2019, 39, 92; Bachmann/Pauschinger, ZIP 2019, 1, 8; Bayer/Scholz, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 163; BDI/Ebner Stolz, Steuer- und Wirtschaftsrecht, Rn. 315; Böcking/Bundle, DK 2018, 496, 500; Böcking/Bundle, DK 2020, 15, 18; Buhleier/Probst, BOARD 2019, 3, 6; Dilßner/Needham, IRZ 2020, 191, 194; Koch, in Hüffer/Koch, 15. Aufl. 2021, AktG § 162 Rn. 9; Kuthe/Lingen, CB 2019, 378, 379; Needham/Müller, ZCG 2019, 119, 120; Orth et al., DB 2019, 1011, 1013; Orth et al., DB 2019, 2814, 2818; Paschos/Goslar, AG 2019, 365, 370; Rieckers, BOARD 2019, 97, 98; Scheffler, AG 2018, R317, R318; Schick/Voß, WPg 2019, 945, 950; Seibert, in: FS Vetter (2019), S. 759; Seibt, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 162 Rn. 24; Velte, DB 2019, 2025, 2028; Velte, KoR 2019, M1; Velte, StuB 2020, 52, 56; Velte/Stern, IRZ 2020, 389, 395.
 
401
Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 33; Orth et al., DB 2019, 230, 234.
 
402
Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 34.
 
403
Orth et al., DB 2019, 2814, 2818; Needham/Müller, IRZ 2019, 79, 83.
 
404
Velte, ZCG 2020, 32, 37.
 
405
Orth et al., DB 2019, 2814, 2818; Rimmelspacher/Roland, WPg 2020, 201, 208; Scheid/Needham, Der Aufsichtsrat 2020, 85; Seibt, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 162 Rn. 24; Velte, StuB 2020, 52, 58; Zwirner/Vodermeier, BC 2020, 25, 27.
 
406
Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 4; Velte, StuB 2020, 52, 58.
 
407
Rimmelspacher/Roland, WPg 2020, 201, 207.
 
408
Bayer/Scholz, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 152; Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 47; Rimmelspacher/Roland, WPg 2020, 201, 207.
 
409
Kubis, in MüKoAktG, 4. Aufl. 2018 Bd. 3, § 131 Rn. 115; Rachlitz, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 162 Rn. 84.
 
410
Merkt, in Baumbach/Hopt 40. Aufl. 2021, § 289e Rn. 1.
 
411
Bayer/Scholz, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 23.
 
412
Bayer/Scholz, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 151; vgl. Erwägungsgrund 33 der Richtlinie, ABl. L 132/I vom 20.5.2017, S. 6.
 
413
ABl. L 132/I vom 20.5.2017, S. 8.
 
414
Bayer/Scholz, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 155; Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 87a Rn. 14; Rachlitz, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 162 Rn. 85; Rimmelspacher/Roland, WPg 2020, 201, 208.
 
415
Böcking/Bundle, DK 2020, 15, 19; Koch, in Hüffer/Koch, 15. Aufl. 2021, AktG § 162 Rn. 11; vgl. Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 42; Paschos/Goslar, AG 2019, 365, 369 f; Schick/Voß, WPg 2019, 945, 947.
 
416
ABl. L 132/I vom 20.5.2017, S. 9.
 
417
Anzinger, ZGR 2019, 39, 90 f.; Bayer/Scholz, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 149, 169; Heldt, AG 2018, 905, 911; Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 41.
 
418
Hakelmacher, WPg 2019, 303, 307; Koch, in Hüffer/Koch, 15. Aufl. 2021, AktG § 162 Rn. 11; Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 38 f.; Orth et al., DB 2019, 230, 233; Orth et al., DB 2019, 1011, 1012; Orth et al., DB 2019, 2814, 2819; Rimmelspacher/Roland, WPg 2020, 201, 207; Scheffler, AG 2018, R317, R318; vgl. Seibt, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 162 Rn. 20.
 
419
Anzinger, ZGR 2019, 39, 91.
 
420
Bayer/Scholz, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 148; vgl. Florstedt, ZGR 2019, 630, 662; Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 38; Rachlitz, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 162 Rn. 75 ff; Seibt, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 162 Rn. 27.
 
421
Gaul, AG 2017, 178, 187; Habersack, NZG 2018, 127, 133; vgl. Kießling, in JIG DCGK, Grds. 25, Rn. 5.
 
422
Anzinger, ZGR 2019, 39, 84; Needham/Müller, IRZ 2019, 79.
 
423
Velte, DB 2019, 2025, 2028.
 
424
Brouwer, GmbHR 2019, R120, R121; Florstedt, ZGR 2019, 630, 656.
 
425
Hoffmann, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 120a Rn. 3.
 
426
Rachlitz, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 120a Rn. 42; Reichert/Balke, in Reichert, Arbeitshdb. Hauptversammlung, 5. Aufl. 2021, § 5 Rn. 81.
 
427
Bayer/Scholz, in BeckOGK AktG, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 118; Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 20.
 
428
Wulf et al., in Baetge et al., BilR, 92. EL 2002, § 285 Rn. 141.
 
429
Orth et al., DB 2019, 2814, 2819.
 
430
Reichert, in Reichert, Arbeitshdb. Hauptversammlung, 5. Aufl. 2021, § 40 Rn. 23; Seibt, in Schmidt/Lutter, AktG, 4. Aufl. 2020, § 162 Rn. 10.
 
431
Noack, DB 2019, 2785, 2791.
 
432
Lochner/Beneke, in Heidel/Hirte, Das neue Aktienrecht, 1. Aufl. 2020, § 162 Rn. 3; Rachlitz, in Grigoleit, 2. Aufl. 2020, AktG, § 162 Rn. 6.
 
433
Böcking/Bundle, DK 2020, 15, 23.
 
434
Herrler, ZHR 2020, 408, 453.
 
435
Herrler, ZHR 2020, 408, 417; Müller-Boanni/Jenner, Börsen-Zeitung am 15.8.2020, S. 9.
 
436
Daimler AG, Grundsätze der Vergütung des Vorstands.
 
437
Velte, DStR 2018, 2445, 2447; Velte, KoR 2019, M1.
 
438
Begr. RefE ARUG II, S. 84.
 
Metadaten
Titel
Vorstandsvergütung nach Verabschiedung von ARUG II
verfasst von
Florian Timmer
Copyright-Jahr
2022
Buch
Vorstandsvergütung 2020

Print ISBN: 978-3-658-38239-1

Electronic ISBN: 978-3-658-38240-7

Copyright-Jahr: 2022

DOI
https://doi.org/10.1007/978-3-658-38240-7_4

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