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2022 | Buch

Wertpapierleihe und Repos

Überrenditen mit äquivalenten Instrumenten und ausgewählten Strategien

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Über dieses Buch

Wertpapierleihe und Repos haben unterschiedliche Erscheinungsformen. Trotzdem sind sie äquivalente Instrumente, mit denen Marktteilnehmer eine Überrendite realisieren können. Mit ausgesuchten Transaktionen und ausgewählten Strategien sind Renditen zu erzielen, die über dem risikofreien Zinssatz für entsprechende Laufzeiten liegen. Marktteilnehmer nutzen dafür Differenzarbitrage und Ausgleichsarbitrage mit unterschiedlichen Zinssätzen und Prämien am Markt. Es handelt sich dabei nicht um reines Short-Selling. Das notwendige Vorgehen wird in dieser Arbeit dargestellt und entsprechende Formeln hergeleitet. Diese Transaktionen sollten Zinsen und Prämien am Markt ändern, welche dann theoretisch zum Gleichgewicht streben. Die Marktteilnehmer fördern so die Effizienz des Marktes, dadurch veränderte Kosten und Erträge kommen dann allen Marktteilnehmern zugute.

Inhaltsverzeichnis

Frontmatter
Kapitel 1. Einführung und Gang der Untersuchung
Zusammenfassung
Wertpapierleihe und Repos stellen wesentliche Instrumente für deutsche Kassa- und Terminmärkte dar. Sie stützen den Handel auf den Kassamärkten und machen Geschäfte auf den Terminmärkten erst möglich (Blitz und Illhardt 1990, S. 142). Sie verbessern die Liquidität der Kassamärkte und erhöhen die Anzahl der gehandelten Papiere.
Ralf Hohmann
Kapitel 2. Erscheinungsformen der Wertpapierleihe und Repos
Zusammenfassung
Rechtlichen Grundlagen für ausgewählte Marktteilnehmer sind im Folgenden nur kurz aufzuzeigen. Die Wertpapierleihe stellt kein Leihvertrag gemäß § 598 BGB dar. Der Verleiher überträgt Wertpapiere für eine bestimmte Zeit an einen Entleiher.
Ralf Hohmann
Kapitel 3. Strategien mit Wertpapierleihe und Repos
Zusammenfassung
Ausgewählte Strategien mit Wertpapierleihe, mit Repos oder mit beiden werden nachstehend dargestellt. Die genannten Annahmen gelten wieder. Zusätzliche Annahmen sind gegebenenfalls eingefügt.
Ralf Hohmann
Kapitel 4. Zusammenfassung und Ausblick
Zusammenfassung
Obige Ausführungen zeigen, wie durch Strategien mit Wertpapierleihe und Repos Überrenditen zu erzielen sind. Die Annahmendiskussion ergab, dass die Strategien mit wenigen Einschränkungen auf deutschen und wahrscheinlich auch internationalen Geld- und Kapitalmärkten durchzuführen sind. Ausgewählte Zustände erfordern aber eine genauere Betrachtung.
Ralf Hohmann
Backmatter
Metadaten
Titel
Wertpapierleihe und Repos
verfasst von
Ralf Hohmann
Copyright-Jahr
2022
Electronic ISBN
978-3-658-38621-4
Print ISBN
978-3-658-38620-7
DOI
https://doi.org/10.1007/978-3-658-38621-4

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