nach oben

Erschienen in:

2019 | OriginalPaper | Buchkapitel

1. Analysis of Performance of the Warsaw Stock Exchange Companies from Finance Macrosector in Periods of Crisis

verfasst von : Beata Bieszk-Stolorz, Iwona Markowicz

Erschienen in: Effective Investments on Capital Markets

Verlag: Springer International Publishing

Einloggen

Aktivieren Sie unsere intelligente Suche, um passende Fachinhalte oder Patente zu finden.

search-config

KI-gestützte Suche

Aus

Abstract

The aim of the article is the assessment of response to a crisis situation for companies belonging to the macrosector of finance in comparison with other sectors on the Warsaw Stock Exchange. The survival analysis methods were applied. The authors analysed the periods of decrease and of the subsequent increase in share prices during the crisis of 2008–2009 and the bear market of 2011. The Kaplan–Meier estimator of the survival function made possible to assess the probability of decrease and of subsequent increase in the share prices. The similarity of the survival curves was investigated using the log-rank test. The Cox regression model was used to determine the intensity of the decrease and increase in share prices. The analysis made possible to assess and compare the performance of the financial sectors against the background of other sectors in both periods.

Sie haben noch keine Lizenz? Dann Informieren Sie sich jetzt über unsere Produkte:

Springer Professional "Wirtschaft+Technik"

Online-Abonnement

Mit Springer Professional "Wirtschaft+Technik" erhalten Sie Zugriff auf:

über 102.000 Bücher
über 537 Zeitschriften

aus folgenden Fachgebieten:

Automobil + Motoren
Bauwesen + Immobilien
Business IT + Informatik
Elektrotechnik + Elektronik
Energie + Nachhaltigkeit
Finance + Banking
Management + Führung
Marketing + Vertrieb
Maschinenbau + Werkstoffe
Versicherung + Risiko

Jetzt Wissensvorsprung sichern!

Jetzt informieren

Springer Professional "Wirtschaft"

Online-Abonnement

Mit Springer Professional "Wirtschaft" erhalten Sie Zugriff auf:

über 67.000 Bücher
über 340 Zeitschriften

aus folgenden Fachgebieten:

Bauwesen + Immobilien
Business IT + Informatik
Finance + Banking
Management + Führung
Marketing + Vertrieb
Versicherung + Risiko

Jetzt Wissensvorsprung sichern!

Jetzt informieren

Nächstes Kapitel Integration Level and the Hierarchical Structure of European Stock Markets in the Years 2004–2017

A new classification of WSE sectors was introduced in 2017. However, due to the research period prior to that date, this article uses the earlier classification of listed companies.

Aalen, O., Borgan, O., Gjessing, H.: Survival and Event History Analysis: A Process Point of View. Springer-Verlag, New York (2008)CrossRef

Abbasian, E., Nemer, A.Y.: Investigating the recession sustainability of main industries in Tehran stock exchange: using Cox regression. Iran. J. Econ. Stud. 5(1), 101–116 (2016). https://doi.org/10.22099/ijes.2017.26659.1354CrossRef

Andersson, N.: Estimating companies’ survival in financial crisis: using the Cox proportional hazards model. Dissertation. Retrieved from http://uu.diva-portal.org/smash/get/diva2:723216/FULLTEXT01.pdf (2014)

Balan, ChB, Robu, I.-B., Jaba, E.: The statistical assessment of financial distress risk in the case of metallurgical companies. Metalurgija 54(3), 575–578 (2015)

Bieszk-Stolorz, B.: Analiza historii zdarzeń w badaniu bezrobocia. volumina.pl Daniel Krzanowski, Szczecin (2013)

Bieszk-Stolorz, B., Markowicz, I.: Modele regresji Coxa w analizie bezrobocia. CeDeWu, Warszawa (2012)

Bieszk-Stolorz B, Markowicz, I.: Analiza tendencji zmian cen akcji spółek na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie po bessie w 2011 roku. Finanse, rynki finansowe, ubezpieczenia 2(86):375–388. https://doi.org/10.18276/frfu.2017.86-31 (2017)CrossRef

Bieszk-Stolorz B, Markowicz I.: The assessment of the situation of listed companies in macrosectors in a bear market—duration analysis models. In: Conference proceedings full text papers. Applications of Mathematics and Statistics in Economics, pp. 17–25 (2017). http://amse.ue.wroc.pl/proceedings2017.html. https://doi.org/10.15611/amse.2017.20.02

Cox, D.R., Oakes, D.: Analysis of Survival Data. Chapman and Hall, London (1984)

10.

Deville, L., Riva, F.: Liquidity and arbitrage in options markets: a survival analysis approach. Rev. Finan. 11(3), 497–525 (2007). https://doi.org/10.1093/rof/rfm021CrossRef

11.

European Commission: Economic crisis in Europe: causes, consequences and responses. European economy, 7/2009 (2009)

12.

Evrensel, A.Y.: Banking crisis and financial structure: a survival-time analysis. Int. Rev. Econ. Finan. 17(4), 589–602 (2008). https://doi.org/10.1016/j.iref.2007.07.002CrossRef

13.

Gepp, A., Kumar, K.: Predicting financial distress: a comparison of survival analysis and decision tree techniques. Proc. Comput. Sci. 54, 396–404 (2015). https://doi.org/10.1016/j.procs.2015.06.046CrossRef

14.

GPW database. http://www.gpw.pl/analizy_i_statystyki. Accessed 15 June 2018

15.

Hosmer, D.W., Lemeshow, S.: Applied Logistic Regression, 2nd edn. Wiley, New York (2005). https://doi.org/10.1002/0471722146CrossRef

16.

https://www.bankier.pl. Accessed 15 June 2018

17.

http://bossa.pl/notowania/pliki/eod/omega/. Accessed 10 June 2018

18.

Kaplan, E.L., Meier, P.: Nonparametric estimation from incomplete observations. J. Am. Stat. Assoc. 53(282), 457–481 (1958). https://doi.org/10.2307/2281868CrossRef

19.

Kleinbaum,D., Klein, M.: Survival Analysis. A Self-Learning Text, 3rd edn. Springer, New York (2012). https://doi.org/10.1007/978-1-4419-6646-9CrossRef

20.

Konopczak, M., Sieradzki, R., Wiernicki, M.: Kryzys na światowych rynkach finansowych—wpływ na rynek finansowy w Polsce oraz implikacje dla sektora realnego. Bank i Kredyt 41(6), 45–70 (2010)

21.

Landmesser, J.: Wykorzystanie metod analizy czasu trwania do badania aktywności ekonomicznej ludności w Polsce. Wydawnictwo SGGW, Warszawa (2003)

22.

Markowicz, I.: Statystyczna analiza żywotności firm. Rozprawy i Studia t. (CMIX) 835, Wydawnictwo Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin (2012)

23.

Markowicz, I., Stolorz, B.: Model proporcjonalnego hazardu Coxa przy różnych sposobach kodowania zmiennych. Przegląd Statystyczny 2(56), 106–115 (2009)

24.

Markovitch, D.G., Golder, P.N.: Findings—using stock prices to predict market events: evidence on sales takeoff and long-term firm survival. Mark. Sci. 27(4), 717–729 (2008). https://doi.org/10.1287/mksc.1070.0325CrossRef

25.

Matuszyk, A.: Zastosowanie analizy przetrwania w ocenie ryzyka kredytowego klientów indywidualnych. CeDeWu, Warszawa (2015)

26.

Minsky, H.: Stabilizing an Unstable Economy. Yale University Press, London (1986)

27.

NBP Raport: Polska wobec światowego kryzysu gospodarczego. http://www.nbp.pl/aktualnosci/wiadomosci_2009/polska_wobec_swiatowego_kryzysu_gospodarczego_2009.pdf (2009)

28.

Olbryś, J., Majewska, E.: Bear market periods during the 2007–2009 financial crisis: direct evidence from the Visegrad countries. Acta Oeconomica 65(4), 547–565 (2015). https://doi.org/10.1556/032.65.2015.4.3CrossRef

29.

Pereira, J.: Survival analysis employed in predicting corporate failure: a forecasting model proposal. Int. Bus. Res. 7(5), 9–20 (2014). https://doi.org/10.5539/ibr.v7n5p9CrossRef

30.

Roszkowska, P., Prorokowski, Ł.: Model of Financial Crisis contagion: a survey-based simulation by means of the modified Kaplan-Meier survival plots. Folia Oeconomica Stetinensia 13(21)/1, 22–55 (2013). https://doi.org/10.2478/foli-2013-0006CrossRef

31.

Sączewska-Piotrowska, A.: Dynamika ubóstwa w miejskich i wiejskich gospodarstwach domowych. Wiadomości Statystyczne 7, 29–46 (2016)

32.

Tarczyński, W., Tarczyńska-Łuniewska, M., Tarczyński, P.: Scoringowa metoda wyznaczania sektorowego wskaźnika siły fundamentalnej na przykładzie spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Rynek Kapitałowy. Skuteczne Inwestowanie, Finanse, rynki finansowe, ubezpieczenia 2(86), 21–31 (2017). https://doi.org/10.18276/frfu.2017.86-02CrossRef

33.

Wycinka, E.: Modelowanie czasu do zaprzestania spłat rat kredytu lub wcześniejszej spłaty kredytu jako zdarzeń konkurujących. Problemy Zarządzania 13, 3(55)/2, 146–157 (2015). https://doi.org/10.7172/1644-9584.55.10CrossRef

34.

Yamaguchi, K.: Event History Analysis. SAGE Publications, Newbury Park CA (1991)

Titel: Analysis of Performance of the Warsaw Stock Exchange Companies from Finance Macrosector in Periods of Crisis
verfasst von: Beata Bieszk-Stolorz
Iwona Markowicz
Verlag: Springer International Publishing
Buch: Effective Investments on Capital Markets
Print ISBN: 978-3-030-21273-5

Electronic ISBN: 978-3-030-21274-2

Copyright-Jahr: 2019
DOI: https://doi.org/10.1007/978-3-030-21274-2_1