1. Einführung

Zentraler Gegenstand der Entrepreneurship-Forschung ist die Untersuchung der Schaffung selbständiger und originärer rechtlicher Wirtschaftseinheiten (Kollmann, 2011, S. 11; Kollmann, 2006, S. 333). In diesem Zusammenhang wird für die Umsetzung bzw. Entwicklung von innovativen Ideen, die in eine erfolgreiche Unternehmensgründung münden sollen, oftmals ein erheblicher Kapitalbedarf benötigt (Kollmann, 2011, S. 392 ff.). Außerdem sind Unternehmensgründungen mit großen Risiken behaftet und das Erreichen der Gewinnschwelle ist zumeist noch einige Jahre entfernt. Im Schnitt dauert das Erreichen dieser Schwelle 3,1 Jahre (Kollmann & Kuckertz, 2003, S. 770). Fremdkapitalfinanzierungen, z. B. im Sinne eines Bankkredites, sind daher in den meisten Fällen aufgrund des Mangels an Sicherheiten für Unternehmensgründungen keine Option. Auf genau diese Fälle sind Venture-Capital-Gesellschaften spezialisiert, die Unternehmensgründungen oder junge Unternehmen über eine Beteiligung mit Eigenkapital versorgen. Teilweise bieten Venture-Capital-Gesellschaften zudem Managementunterstützung an (Jessen, 2002, S.59). Als Beispiele für populäre und mit US-Venture-Capital finanzierte Unternehmen sind Microsoft, Intel, Lotus, Compaq Computers oder Apple zu nennen (Gompers & Lerner, 1996, S. 465; Sahlman, 1990, S. 482). Auch in Europa gibt es mit Skype, Mobistar und TomTom erfolgreiche Beispiele für Venture-Capital finanzierte Unternehmen (EVCA bzw. European Venture-Capital & Private-Equity Association, 2007, S. 5).