Ergebnisse

In ihrer Studie über Aktienmarktreaktionen durch Restrukturierungsankündigungen stellen BOWMAN/SINGH für die Jahre 1981 bis 1987 fest, dass die Ankündigungen keine signifikante abnormale Rendite erzeugen.1 Im Gegensatz dazu ermitteln BOWMAN ET AL. (1999) in einer späteren Untersuchung erhebliche Auswirkungen auf die Performance.2 Eine Übersicht über die Ergebnisse der Studie wurde in Tabelle 2.1 vorgestellt. Danach haben Finanz-Restrukturierungen (FI) den größten Einfluss auf die gemessenen abnormalen Renditen. Portfolio-Restrukturierungen (PF) erzielen die zweithöchsten abnormalen Renditen und Organisations-Restrukturierungen (OR) stehen am Ende dieser Reihenfolge.3