Festverzinsliche Wertpapiere — Mehr als Finanzmathematik

Im Vergleich zum Aktienmarkt erfolgte die portefeuilletheoretische Analyse des Marktes festverzinslicher Wertpapiere nur zögerlich. Erst in neuester Zeit rücken die typischen Probleme des Rentenmarktes in den Mittelpunkt des Interesses. Zwei Gründe können für diese Entwicklung aufgezeigt werden: Die zunehmende Variabilität der Zinsen erfordert eine Berücksichtigung des Risikoaspektes bei der Analyse festverzinslicher Wertpapiere.Die Entwicklung eines methodischen Instrumentariums zur Beschreibung nicht-stationärer Probleme erlaubt es, die für festverzinsliche Wert-papiere typische zeitliche Instabilität ihres Risikos zu erfassen.