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2009 | OriginalPaper | Buchkapitel

6. Financial Development and Long-Run Growth: Cross-Sectional Evidence Revised

verfasst von : Corrado Andini

Erschienen in: The Economics of Imperfect Markets

Verlag: Physica-Verlag HD

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Abstract

In a seminal article, Levine et al. (2000) provide cross-sectional evidence showing that financial development has positive average impact on long-run growth, using a sample of 71 countries. We argue that the evidence is sensitive to the presence of outliers.

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Fußnoten
1
We perfectly replicate the sample descriptive statistics.
 
2
As already mentioned, we use a two-step efficient GMM estimator, selected (among the existing types of GMM estimators) for being the one that, after repeated replication attempts, provides the closest estimates to those presented by LLB. It is worth stressing that LLB do not clearly report which type of GMM estimator is used in their cross-sectional analysis.
 
3
The standard errors are bootstrapped.
 
Literatur
Arias O, Hallock KF, and Sosa-Escudero W (2001) Individual Heterogeneity in the Returns to Schooling: Instrumental Variables Quantile Regression Using Twins Data. Empir Econ 26:7–40CrossRef
Buchinsky M (1994) Changes in the U.S. Wage Structure 1963–1987: Application of Quantile Regression. Econometrica 62:405–458CrossRef
Koenker R, and Bassett G (1978) Regression Quantiles. Econometrica 46:33–50CrossRef
La Porta R, Lopez de Silanes F, Shleifer A et al. (1998) Law and Finance. J Polit Econ 106:1113–1155CrossRef
Levine R (2003) More on Finance and Growth: More Finance, More Growth? Federal Reserve Bank of St. Luis Review 85:31–46
Levine R, Loayza N, and Beck T (2000) Financial Intermediation and Growth: Causality and Causes. J Monetary Econ 46:31–77CrossRef
Lucas RE Jr (1988) On the Mechanics of Economic Development. J Monetary Econ 22:3–42CrossRef
Miller MH (1998) Financial Markets and Economic Growth. J Appl Corporate Finance 11:8–15CrossRef
Robinson J (1952) The Interest Rate and Other Essays. Macmillan, London
Schumpeter J (1912) Theorie der Wirtschaftlichen Entwicklung. Duncker & Humblot, Leipzig
Metadaten
Titel
Financial Development and Long-Run Growth: Cross-Sectional Evidence Revised
verfasst von
Corrado Andini
Copyright-Jahr
2009
Verlag
Physica-Verlag HD
Buch
The Economics of Imperfect Markets

Print ISBN: 978-3-7908-2130-7

Electronic ISBN: 978-3-7908-2131-4

Copyright-Jahr: 2009

DOI
https://doi.org/10.1007/978-3-7908-2131-4_6

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