Individualisierte Anlageberatung: Axiomatische Fundierung von Zielfunktionen zur Bewertung von Anlagealternativen

Im Finanzdienstleistungsbereich spielt die Individualisierung von Beratungsleistungen eine immer bedeutendere Rolle. Kunden erwarten die individualisierte Leistungserstellung nicht nur im persönlichen Beratungsgespräch, sondern auch über elektronische Kommunikationskanäle. Um die individuelle Beratung auch IT-gestützt vornehmen zu können, ist es vor allem notwendig, neben „harten“ finanzwirtschaftlichen Zielen wie Rendite und Risiko auch „weiche“ Ziele — wie die Variabilität, Liquidierbarkeit, Verwaltbarkeit und Nachvollziehbarkeit — in die (teil-)automatisierte Beratung mit einzubeziehen. Die bisherigen Ansätze zur systemgestützten Anlageberatung bewerten Anlagealternativen jedoch fast ausschließlich auf Basis etablierter finanzwirtschaftlicher Kennzahlen und lassen somit „weiche“ Ziele außer Acht. Die Autoren stellen fachlich begründete Axiome auf und leiten daraus Funktionen ab, welche die Bewertung der „weichen“ Ziele einer Anlagealternative erlauben. Die Methodik ist über die Anlageberatung hinaus geeignet, in allgemeinen Beratungssituationen die betrachteten Objekte nicht nur hinsichtlich „harter“, sondern auch „weicher“ Ziele beurteilen zu können.