Markttechnische Aspekte des Risikomanagements: die technische Analyse

Die reine technische Analyse befasst sich mit der Analyse von historischen Kursverläufen von beispielsweise Aktien, Indizes, Zinsen und Währungen. Der technischen Analyse liegt die Annahme zugrunde, dass alle Informationen in den Kursen enthalten sind. Der Börsenkurs reflektiert die Hoffnungen, Befürchtungen, Vermutungen und Stimmungen – rationale und irrationale – von Tausenden von potenziellen Käufern und Verkäufern. Er reflektiert ihre Bedürfnisse und ihr Kapital – insgesamt Faktoren, die sich jeder exakten Einzelanalyse entziehen und für die keine statistischen Unterlagen erhältlich sind. Dennoch werden all diese Faktoren zusammengefasst, gewogen und schließlich in jener einen präzisen Zahl ausgedrückt, zu der ein Käufer und Verkäufer sich zusammenfinden und eine Transaktion tätigen. Dies ist die einzige Zahl, die zählt.