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Erschienen in:
Fördern, fordern, fernhalten – die Vielfalt der Umsetzungen nachhaltiger Kapitalanlagen bei institutionellen Anlegern Kapitel lesen Erstes Kapitel lesen

2014 | OriginalPaper | Buchkapitel

3. Mission Investing – Eine finanzwirtschaftliche Einordnung aus der Perspektive von deutschen Stiftungen

verfasst von : Michael Schröder

Erschienen in: Institutionelle Anleger und nachhaltige Kapitalanlagen

Verlag: Springer Fachmedien Wiesbaden

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Zusammenfassung

Unter der Bezeichnung „Mission Investing“ werden alle Aktivitäten der Vermögensanlage zusammengefasst, mit denen Stiftungen gezielt versuchen, den Erreichungsgrad der Stiftungsziele zu erhöhen. Der Beitrag belegt auch, dass mittlerweile die seit Jahrzehnten die Anleger beschäftigende Frage – „Verliert oder gewinnt man Rendite mit nachhaltigen Kapitalanlagen?“ – von der wissenschaftlichen Forschung und von praxisnahen Arbeiten beantwortet ist: Es gibt keinen zwingenden Grund, mit nachhaltigen Kapitalanlagen ein gegenüber konventionellen Kapitalanlagen schlechteres Rendite/Risiko-Ergebnis zu erzielen (sog. Underperformance).

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Fußnoten
1
Zur durchschnittlichen Aufteilung des Stiftungsvermögens auf die unterschiedlichen Anlageklassen gibt es nur sehr begrenzt Informationen. Laut Heissmann (2005) hatten die erfassten deutschen Stiftungen 2005 durchschnittlich 15 % im Geldmarkt angelegt, 42 % in Anleihen, 10 % in Aktien und 22 % in Immobilien; die restlichen 11 % teilen sich auf in strukturierte Produkte (2 %), Private Equity (1 %) und sonstige Anlagen. Bei den Prozentangaben handelt es sich um den ungewichteten Durchschnitt pro Stiftung.
 
2
Die Bezeichnung „sozial“ ist hier (und durchgehend in der Literatur zu diesem Thema) als direkte Eindeutschung des englischen Ausdrucks „social“ zu verstehen und bedeutet entsprechend „gesellschaftlich“.
 
3
Dabei wird in die Aktien von Unternehmen angelegt, die ein besonders hohes Nachhaltigkeitsrating aufweisen (Long-Position), während die Aktien von Unternehmen mit sehr niedrigem Rating leerverkauft werden (Short-Position).
 
Literatur
Bundesverband Deutscher Stiftungen. 2010. Stiftungsreport 2010/2011. Berlin.
Bundesverband Deutscher Stiftungen. 2012. Mission Investing im deutschen Stiftungssektor. Berlin.
Derwall J., N. Günster, R. Bauer, und K. Koedijk. 2005. The eco-efficiency premium puzzle. Financial Analysts Journal 61:51–63.CrossRef
Galema, R., A. Plantinga, und B. Scholtens. 2008. The stocks at stake: Return and risk in socially responsible investment. Journal of Banking and Finance 32:2646–2654.CrossRef
Heissmann. 2005. Planung, Anlage und Kontrolle von Stiftungsvermögen bei deutschen Stiftungen. Wiesbaden: Heissmann Stiftungs-Studie.
Hong, H., und M. Kacperczyk. 2009. The price of sin: The effects of social norms on markets. Journal of Financial Economics 93:15–36.CrossRef
Kempf, A., und P. Osthoff. 2007. The effect of socially responsible investing on financial performance. European Financial Management 13:908–922.CrossRef
Oehri, O., C. Dreher, und C. Jochum. 2013. Formen der modernen Philanthropie. Vaduz.
Renneboog, L., J. Ter Horst, und C. Zhang. 2008. Socially responsible investments: Institutional aspects, performance, and investor behavior. Journal of Banking and Finance 32:1723–1742.CrossRef
Schröder, M. 2014. Die Performance von nachhaltigen und konventionellen Kapitalanlagen im Vergleich. In Nachhaltige Geldanlagen, Hrsg. M. Faust und S. Scholz, 2. Aufl., 511–528, Frankfurt a. M.
Weber, M., und B. Scheck. 2012. Impact Investing in Deutschland. München.
Metadaten
Titel
Mission Investing – Eine finanzwirtschaftliche Einordnung aus der Perspektive von deutschen Stiftungen
verfasst von
Michael Schröder
Copyright-Jahr
2014
Buch
Institutionelle Anleger und nachhaltige Kapitalanlagen

Print ISBN: 978-3-658-04425-1

Electronic ISBN: 978-3-658-04426-8

Copyright-Jahr: 2014

DOI
https://doi.org/10.1007/978-3-658-04426-8_3