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Mathematics and Financial Economics
Erschienen in: Mathematics and Financial Economics 3/2014

01.06.2014

Risk-neutral economy and zero price of risk

verfasst von: Oldrich Alfons Vasicek

Erschienen in: Mathematics and Financial Economics | Ausgabe 3/2014

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Abstract

The paper investigates the equilibrium in an economy in which all participants are indifferent to risk. The mechanism of asset and derivative pricing in such economy is identified. It is shown that no economy in equilibrium with stochastic interest rates can be simultaneously risk-neutral and have zero market price of risk. On the other hand, there exist equilibrium economies with risk-averse participants and zero prices of risk.
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Literatur
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Vasicek, O.A.: The economics of interest rates. J. Financial Econ. 76, 293–307 (2005)CrossRef
4.
Vasicek, O.A.: General equilibrium with heterogeneous participants and discrete consumption times. J. Financial Econ. 108, 608–614 (2013)
Metadaten
Titel
Risk-neutral economy and zero price of risk
verfasst von
Oldrich Alfons Vasicek
Publikationsdatum
01.06.2014
Verlag
Springer Berlin Heidelberg
Erschienen in
Mathematics and Financial Economics / Ausgabe 3/2014
Print ISSN: 1862-9679
Elektronische ISSN: 1862-9660
DOI
https://doi.org/10.1007/s11579-013-0105-x

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