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Mathematics and Financial Economics
Erschienen in: Mathematics and Financial Economics 4/2021

18.05.2021

Supermartingale deflators in the absence of a numéraire

verfasst von: Philipp Harms, Chong Liu, Ariel Neufeld

Erschienen in: Mathematics and Financial Economics | Ausgabe 4/2021

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Abstract

In this paper we study arbitrage theory of financial markets in the absence of a numéraire both in discrete and continuous time. In our main results, we provide a generalization of the classical equivalence between no unbounded profits with bounded risk and the existence of a supermartingale deflator. To obtain the desired results, we introduce a new approach based on disintegration of the underlying probability space into spaces where the market crashes at deterministic times.
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Metadaten
Titel
Supermartingale deflators in the absence of a numéraire
verfasst von
Philipp Harms
Chong Liu
Ariel Neufeld
Publikationsdatum
18.05.2021
Verlag
Springer Berlin Heidelberg
Erschienen in
Mathematics and Financial Economics / Ausgabe 4/2021
Print ISSN: 1862-9679
Elektronische ISSN: 1862-9660
DOI
https://doi.org/10.1007/s11579-021-00299-w

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