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Erschienen in: European Actuarial Journal 1/2018

19.04.2018 | Original Research Paper

The impact of insurance premium taxation

verfasst von: Moritz Degelmann, Anna-Maria Hamm, Stefan Weber

Erschienen in: European Actuarial Journal | Ausgabe 1/2018

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Abstract

In many countries insurance premiums are subject to an insurance premium tax that replaces the common value-added tax (VAT) used for most products and services. Insurance companies cannot deduct VAT payed on inputs from premium tax; also corporate buyers of insurance cannot deduct premium tax payments from VAT on their outputs. Such deductions would be allowed, if insurance premiums were subject to VAT instead of insurance tax. In the current paper, we investigate the impact of the premium tax on insurance companies, insurance holders and government revenues from multiple perspectives. We explicitly compare tax systems with premium tax and tax systems that allow deductions. We find that the competitiveness of corporate buyers of insurance, the ruin probabilities of insurance firms and their solvency capital are hardly affected by the tax system. In contrast, the tax system has a significant influence on the cost of insurance, insurance demand, government revenues and the profitability of insurance firms.

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Fußnoten
1
In this paper, taxed variables are marked with a bar \(\bar{}\) .
 
2
Input ratios were estimated on the basis of an aggregated stylized income statement of insurance companies provided by BaFin. Input ratios were computed for single years, then added and finally averaged over time. For the detailed computation we refer to Sect. 10.
 
3
Value added was calculated for every year, summed up and averaged over time. For the detailed computation we refer to Sect. 10.
 
4
For the detailed computation of the quantities we refer to Sect. 10.
 
5
As a rough approximation of \(\beta\) we use an estimate that is provided in Swiss Re, sigma No 5/2012 ([24], p. 16) for the US market. Since the main purpose of Example 2.5 is to provide an estimate of the order of the impact of a modified tax system on corporate insurance costs, precise knowledge of \(\beta\) is not required.
 
6
Compare Footnote 3.
 
7
This number quantifies the fraction for Germany in 2010 according to [24], p. 10, Table 3. 35% of the total non-life premium income was generated by corporate buyers of insurance contracts.
 
8
See Example 2.1.
 
9
According to [7], Issue 2015, p. 158, Table 520 equity capital of non-life insurance firms in Germany in 2015 was \(43.5\%\) of gross premium income.
 
10
Another approach is the standard formula of Solvency II, a modular construction for the computation of the solvency capital requirement. While an internal model attempts to describe and evaluate the stochastic evolution of the balance sheet of the insurance firm, the standard formula is an auxiliary construction that facilitates the computation of a solvency capital requirement. Aggregation of risk modules is based on correlations and a square-root formula. It is well-known and easily demonstrated that the modular construction cannot be interpreted as an approximation of a capital requirement that limits the probability of ruin to less than 0.5% as requested by Directive 2009/138/EC, see e.g. [21]. In this paper, we focus exclusively on internal models.
 
11
For simplicity, we assume in this paper that interest rates over the one-year horizon are approximately zero. For adjustments on the definition of the SCR if interest rates are non zero see [10].
 
12
V@R has been criticized in the context of capital regulation, since it neglects losses beyond the V@R and—due to its lack of coherence—it might mislead investment decisions and asset-liability management. In addition, in corporate networks it is possible “to sweep the downside risk under the carpet”, see [26].
 
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Zurück zum Zitat Straubhaar T (2006) Auswirkungen einer Erhöhung der Versicherungsteuer auf die deutsche Wirtschaft, die Verbraucher, die öffentlichen Haushalte und den Versicherungsstandort Deutschland. Gutachten des HWWI, Hamburgisches WeltWirtschaftsInstitut Straubhaar T (2006) Auswirkungen einer Erhöhung der Versicherungsteuer auf die deutsche Wirtschaft, die Verbraucher, die öffentlichen Haushalte und den Versicherungsstandort Deutschland. Gutachten des HWWI, Hamburgisches WeltWirtschaftsInstitut
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Zurück zum Zitat Weber S (2018) Solvency II, or how to sweep the downside risk under the carpet. Insur Math Econ (To appear) Weber S (2018) Solvency II, or how to sweep the downside risk under the carpet. Insur Math Econ (To appear)
Metadaten
Titel
The impact of insurance premium taxation
verfasst von
Moritz Degelmann
Anna-Maria Hamm
Stefan Weber
Publikationsdatum
19.04.2018
Verlag
Springer Berlin Heidelberg
Erschienen in
European Actuarial Journal / Ausgabe 1/2018
Print ISSN: 2190-9733
Elektronische ISSN: 2190-9741
DOI
https://doi.org/10.1007/s13385-018-0170-x

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