Skip to main content
main-content

Tipp

Weitere Artikel dieser Ausgabe durch Wischen aufrufen

29.01.2020 | Ausgabe 1/2020

Financial Markets and Portfolio Management 1/2020

The stock market’s reaction to macroeconomic news under ambiguity

Zeitschrift:
Financial Markets and Portfolio Management > Ausgabe 1/2020
Autoren:
Ariel M. Viale, Antoine Giannetti, Luis Garcia-Feijoó
Wichtige Hinweise

Publisher's Note

Springer Nature remains neutral with regard to jurisdictional claims in published maps and institutional affiliations.

Abstract

We investigate the quality of the information that macroeconomic news conveys to the stock market about future business conditions. Our econometric approach is consistent with the decision problem of an investor concerned with ambiguity, which allows us to recover a theoretically motivated and empirically tractable proxy of time-varying ambiguity in the stock market. We find the stock market reacts more strongly to negative rather than positive real and monetary macroeconomic news, which is consistent with the predictions of the ambiguity literature. Further, the indirect effect of ambiguous news on investors’ loss of confidence in the signal can contribute up to 80% of the stock market’s reaction. Our findings offer a potential explanation for the weak results of the prior early literature using low-frequency data; they also offer an alternative explanation for the apparent counterintuitive results of the more recent literature using high-frequency data.

Bitte loggen Sie sich ein, um Zugang zu diesem Inhalt zu erhalten

Sie möchten Zugang zu diesem Inhalt erhalten? Dann informieren Sie sich jetzt über unsere Produkte:

Springer Professional "Wirtschaft+Technik"

Online-Abonnement

Mit Springer Professional "Wirtschaft+Technik" erhalten Sie Zugriff auf:

  • über 69.000 Bücher
  • über 500 Zeitschriften

aus folgenden Fachgebieten:

  • Automobil + Motoren
  • Bauwesen + Immobilien
  • Business IT + Informatik
  • Elektrotechnik + Elektronik
  • Energie + Umwelt
  • Finance + Banking
  • Management + Führung
  • Marketing + Vertrieb
  • Maschinenbau + Werkstoffe
  • Versicherung + Risiko

Testen Sie jetzt 30 Tage kostenlos.

Springer Professional "Wirtschaft"

Online-Abonnement

Mit Springer Professional "Wirtschaft" erhalten Sie Zugriff auf:

  • über 58.000 Bücher
  • über 300 Zeitschriften

aus folgenden Fachgebieten:

  • Bauwesen + Immobilien
  • Business IT + Informatik
  • Finance + Banking
  • Management + Führung
  • Marketing + Vertrieb
  • Versicherung + Risiko




Testen Sie jetzt 30 Tage kostenlos.

Literatur
Über diesen Artikel

Weitere Artikel der Ausgabe 1/2020

Financial Markets and Portfolio Management 1/2020 Zur Ausgabe

Premium Partner

    Bildnachweise