Theoretische Erklärungsansätze zur Wertsteigerung durch Desinvestitionen

Der neoklassischen Mikroökonomie liegt die

Annahme allokativer Effizienz

zugrunde. Insofern schließen die traditionellen effizienzorientierten Erklärungsansätze ineffizientes Verhalten aus und basieren auf dem

Rationalprinzip

.

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Ausgegangen wird von der Prämisse eines i.S.d. Aktionäre rational handelnden, effizienten Managements. Dieses prüft Unternehmensstrategien daraufhin, ob sie effizienz- bzw. wertsteigernd wirken.

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Während beim Erwerb und der Integration von Beteiligungen monetär quantifizierbare Erlössteigerungen und Kostensenkungen durch die Realisierung von Synergiepotenzialen im Vordergrund stehen,

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richtet sich die Motivation einer Desintegration und Veräußerung organisatorischer Teileinheiten überwiegend auf eine

Beseitigung von Dyssynergien bzw. Ineffizienzen

.

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