nach oben

Erschienen in:

2017 | OriginalPaper | Buchkapitel

6. Analyse der Erfolgslage

verfasst von : Laurenz Lachnit, Stefan Müller

Erschienen in: Bilanzanalyse

Verlag: Springer Fachmedien Wiesbaden

Einloggen

Aktivieren Sie unsere intelligente Suche, um passende Fachinhalte oder Patente zu finden.

search-config

KI-gestützte Suche

Aus

Zusammenfassung

Eine erfolgswirtschaftliche Analyse soll Auskunft über Ertragskraft und Erfolgslage von Unternehmen geben. Unter Ertragskraft ist die Fähigkeit der Unternehmen zu verstehen, gegenwärtig und in Zukunft Gewinne zu erwirtschaften, und als Erfolgslage kann die Gesamtheit der die Ertragskraft bestimmenden Parameter und ihrer Auswirkungen auf Erfolgsindikatoren verstanden werden. Im Jahresabschluss ist die GuV, ergänzt um entsprechende Informationen im Anhang, das Instrument zur Darstellung der Ertragslage der Unternehmen. Diese Berichterstattung umfasst die Ermittlung des Periodenerfolgs und die Beschreibung zentraler erfolgsbestimmender Komponenten und Faktoren.

Sie haben noch keine Lizenz? Dann Informieren Sie sich jetzt über unsere Produkte:

Springer Professional "Wirtschaft+Technik"

Online-Abonnement

Mit Springer Professional "Wirtschaft+Technik" erhalten Sie Zugriff auf:

über 102.000 Bücher
über 537 Zeitschriften

aus folgenden Fachgebieten:

Automobil + Motoren
Bauwesen + Immobilien
Business IT + Informatik
Elektrotechnik + Elektronik
Energie + Nachhaltigkeit
Finance + Banking
Management + Führung
Marketing + Vertrieb
Maschinenbau + Werkstoffe
Versicherung + Risiko

Jetzt Wissensvorsprung sichern!

Jetzt informieren

Springer Professional "Wirtschaft"

Online-Abonnement

Mit Springer Professional "Wirtschaft" erhalten Sie Zugriff auf:

über 67.000 Bücher
über 340 Zeitschriften

aus folgenden Fachgebieten:

Bauwesen + Immobilien
Business IT + Informatik
Finance + Banking
Management + Führung
Marketing + Vertrieb
Versicherung + Risiko

Jetzt Wissensvorsprung sichern!

Jetzt informieren

Vorheriges Kapitel Analyse von stillen Reserven und stillen Lasten

Nächstes Kapitel Analyse der Finanzlage

Vgl. z. B. Müller, S. in Bertram/Brinkmann/Kessler/Müller (Hrsg.): HGB-Kommentar, 7. Aufl., 2016, § 264, Rz. 74. Lachnit, L./Ammann, H.: Jahresabschlussanalyse, 2002, Rz. 66.

Coenenberg, A. G./Haller, A./Schultze, W.:Jahresabschluss, 2016, S. 1108.

Vgl. Lachnit, L./Ammann, H.: Jahresabschlussanalyse, 2002, Rz. 67.

Vgl. DVFA/SG (Hrsg.): Ergebnis nach DVFA/SG, 2000, S. 3–5; Coenenberg, A. G./Haller, A./Schultze, W.: Jahresabschluss, 2016, S. 1122–1123.

Küting, K./Weber, C.-P.: Bilanzanalyse, 2015, S. 310.

Vgl. DVFA/SG (Hrsg.): Ergebnis nach DVFA/SG, 2000, S. 9–25 und S. 71–77.

Vgl. DVFA/SG (Hrsg.): Ergebnis nach DVFA/SG, 2000, S. 69.

Vgl. z. B. Küting, K./Weber, C.-P.: Bilanzanalyse, 2015, S. 314.

DVFA/SG (Hrsg.): Ergebnis nach DVFA/SG, 2000, S. 3.

Vgl. DVFA/SG (Hrsg.): Ergebnisse nach DVFA/SG, 2000, S. 27–29.

Vgl. Coenenberg, A. G./Haller, A./Schultze, W.: Jahresabschluss, 2016, S. 1122–1123.

Vgl. z. B. Ammann, H./Müller, S.: IFRS, 2004, S. 103–108; Lüdenbach, N./Hoffmann, W.-D./Freiberg, J.: Haufe IFRS-Kommentar, 2016, § 2, Rz. 91.

Vgl. Lachnit, L.: Schätzung stiller Reserven, 2000, S. 777–784; Wulf, I.: Stille Reserven, 2001.

Wegen der Streichung rein steuerrechtlicher Wahlrechte im Konzernabschluss gemäß § 298 Abs. 1 HGB ab Geschäftsjahren 2003 nur noch für den Einzelabschluss von Unternehmen relevant, die die Beibehaltungswahlrechte in Art. 67 Abs. 3 und 4 EGHGB genutzt haben.

Es handelt sich hierbei z. B. um die Bestandteile des sog. other comprehensive income bzw. sonstigen Ergebnisses.

Vgl. Lachnit, L.: True and fair view, 1993, S. 197; Lachnit, L.: Externe Erfolgsanalyse, 1987, S. 40; Lachnit, L./Ammann, H.: Jahresabschlussanalyse, 2002, Rz. 75–79; Wulf, I.: Stille Reserven, 2001, S. 22.

Vgl. z. B. Lüdenbach, N./Hoffmann, W.-D./Freiberg, J.: IFRS-Kommentar, 2016, § 20, Rz. 96.

Die Angabepflichten zur durchschnittlichen Laufzeit der Pensionsverpflichtungen waren mit dem überarbeiteten IAS 19.147 erst seit dem Geschäftsjahr 2013 gefordert, so dass in diesem Jahr noch keine stille Reserve berechnet werden konnte.

Vgl. z. B. Baetge, J./Kirsch, H. J./Thiele, S.: Bilanzanalyse, 2004, S. 336–347; Coenenberg, A. G./Haller, A./Schultze, W.: Jahresabschluss, 2016, S. 1125; Gräfer, H. /Gerenkamp, T.: Bilanzanalyse, 2016, S. 33–45; Küting, K./Weber, C.-P.: Bilanzanalyse, 2015, S. 243; Lachnit, L.: Erfolgsspaltung, 1991, S. 773.

Vgl. zu den Kriterien der Erfolgsspaltung z. B. Küting, K./Weber, C.-P.: Bilanzanalyse, 2015, S. 243–244.

Vgl. Lachnit, L.: Erfolgsspaltung, 1991, S. 773.

Vgl. z. B. Coenenberg, A. G./Haller, A./Schultze, W.: Jahresabschluss, 2016, S. 1126; Gräfer, H. /Gerenkamp, T.: Bilanzanalyse, 2016, S. 33; Küting, K./Weber, C.-P.: Bilanzanalyse, 2015, S. 246; Lachnit, L.: Erfolgsspaltung, 1991, S. 773.

Vgl. z. B. Coenenberg, A. G./Haller, A./Schultze, W.: Jahresabschluss, 2016, S. 1143; Ordelheide, D./Stuberath, M.: Segmentberichterstattung, 2000, S. 382–384.

Vgl. Lachnit, L.: Erfolgsspaltung, 1991, S. 773–778.

Vgl. Coenenberg, A. G./Haller, A./Schultze, W.: Jahresabschlussanalyse, 2016, S. 1128; Küting, K./Weber, C.-P.: Bilanzanalyse, 2015, S. 224; Lachnit, L.: Erfolgsspaltung, 1991, S. 773; Ziolkowski, U.: Erfolgsspaltung, 1990, S. 169.

Vgl. Lachnit, L./Ammann, H.: Finanzergebnis, 1995, S. 1281–1282.

Vgl. z. B. Müller, S.: in Bertram/Brinkmann/Kessler/Müller: Haufe HGB-Kommentar, 7. Aufl., 2016, § 285 HGB, Rz. 173–175.

Vgl. § 275 Abs. 1 und 2 HGB.

In der Kapitalflussrechnung ist das außergewöhnliche Ergebnis nach DRS 21.39, 40, 46 und 50 (in der Fassung des DRÄS 6) gesondert – allerdings mit seiner Zahlungs- bzw. Nichtzahlungswirkung – anzugeben.

Eine derartige Zusammenfassung findet sich z. B. bei Coenenberg, A. G./Haller, A./Schultze, W.: Jahresabschluss, 2016, S. 1131.

Vgl. z. B. Müller, S.: in Bertram/Brinkmann/Kessler/Müller: Haufe HGB-Kommentar, 7. Aufl., 2016, § 285 HGB, Rz. 174; Wulf, I.: in Baetge/Kirsch/Thiele: Bilanzrechtkommentar, § 285, Rz. 428ff. (Stand: 8/2016).

Wenn nicht von untergeordneter Bedeutung.

Vgl. Kirsch, H.: in Kußmaul/Müller (Hrsg.): Handbuch der Bilanzierung, Beitrag Anhang nach HGB, Rz. 186c (Stand 4/2016).

Vgl. z. B. Küting, K./Weber, C.-P.: Bilanzanalyse, 2015, S. 272; Lachnit, L.: Erfolgsspaltung, 1991, S. 777–778.

Sonderausschuß Bilanzrichtlinien-Gesetz (SABI): Probleme des Umsatzkostenverfahrens, 1987, S. 143.

Vgl. z. B. Coenenberg, A. G./Haller, A./Schultze, W.: Jahresabschluss, 2016, S. 1129; Küting, K./Weber, C.-P.: Bilanzanalyse, 2015, S. 275; Lachnit, L.: Erfolgsspaltung, 1991, S. 779–780.

Leonardi, H.: Externe Erfolgsanalysen, 1990, S. 151.

Vgl. auch die Berechnungsvorschläge bei Coenenberg, A. G./Haller, A./Schultze, W.: Jahresabschluss, 2016, S. 1130; Küting, K./Weber, C.-P.: Bilanzanalyse, 2015, S. 275; Lachnit, L.: Erfolgsspaltung, 1991, S. 780.

Vgl. Lachnit, L.: Externe Erfolgsanalyse, 1987, S. 51.

Vgl. IDW, RS HFA 30, Tz. 86.

Vgl. Wobbe, C.: in Bertram/Brinkmann/Kessler/Müller: Haufe HGB-Kommentar, 7. Aufl., 2016, § 277 HGB, Rz. 36–43.

Vgl. z. B. Küting, K./Weber, C.-P.: Bilanzanalyse, 2015, S. 266.

Vgl. z. B. Müller, S.: in Bertram/Brinkmann/Kessler/Müller: Haufe HGB-Kommentar, 7. Aufl., 2016, § 285 HGB, Rz. 174.

Vgl. Coenenberg, A. G./Haller, A./Schultze, W.: Jahresabschluss, 2016, S. 1133.

Vgl. Kap. 2.

Vgl. hierzu auch Coenenberg, A. G./Haller, A./Schultze, W.: Jahresabschluss, 2016, S. 1136.

Diese Ergebnis kann als Basis bei der wertorientierten Performancemessung angesehen werden; vgl. Lachnit, L./Müller, S.: Performancedarstellung, DB 2002, S. 2555.

Vgl. Müller, S.: Management-Rechnungswesen, 2003, S. 252.

Vgl. Baetge, J./Kirsch, H.-J./Thiele, S.: Bilanzanalyse, 2004, S. 341–342.

Vgl. Abschn. 5.1.

Vgl. Abschn. 5.3.2.6.

Vgl. Abschn. 5.3.2.1.

Vgl. z. B. Küting, K./Weber, C.-P.: Bilanzanalyse, 2015, S. 279–281.

Vgl. z. B. Lachnit, L./Ammann, H.: Neuere Erfolgsbegriffe, 2003, S. 393.

Vgl. Gräfer, H. /Gerenkamp, T.: Bilanzanalyse, 2016, S. 34.

Vgl. Coenenberg, A. G./Haller, A./Schultze, W.: Jahresabschluss, 2016, S. 1054.

Vgl. ThyssenKrupp AG: Geschäftsbericht 2015, S. U2.

Vgl. Henkel KGaA: Geschäftsbericht 2015, S. 120.

Vgl. Deutsche Telekom AG: Geschäftsbericht 2015, S. 77.

Vgl. Deutsche Telekom AG: Geschäftsbericht 2002, S. 111.

Deutsche Telekom AG: Geschäftsbericht 2002, S. 110.

Vgl. Deutsche Telekom AG: Geschäftsbericht 2002, S. 110.

Vgl. z. B. Baetge, J./Kirsch, H. J./Thiele, S.: Bilanzanalyse, 2004, S. 430–432; Coenenberg, A. G./Haller, A./Schultze, W.: Jahresabschluss, 2016, S. 1143–1146; Küting, K./Weber, C.-P.: Bilanzanalyse, 2015, S. 282–288.

Vgl. zur Segmentberichterstattung weiterhin Fey, G./Mujkanovic, R.: Segmentberichterstattung, 1999, S. 261–275.

Vgl. z. B. Küting, K./Weber, C.-P.: Bilanzanalyse, 2015, S. 282; Stickney, P. C./Brown, P. R.: Financial Reporting and Statement Analysis, 1999, S. 140–142.

Coenenberg, A. G./Haller, A./Schultze, W.: Jahresabschluss, 2016, S. 1144.

Vgl. Deutsch Post DHL Group: Geschäftsbericht 2015, S. 148.

Vgl. Deutsche Bundesbank (Hrsg.): Ertragslage 2015, S. 35 ff. sowie zugrundeliegende statistische Tabellen.

Vgl. z. B. Baetge, J./Kirsch, H. J./Thiele, S.: Bilanzanalyse, 2004, S. 391; Küting, K./Weber, C.-P.: Bilanzanalyse, 2015, S. 295; Lachnit, L./Ammann, H.: Jahresabschlussanalyse, 2002, Rz. 94–96.

Vgl. BASF SE: Geschäftsberichte 2015, 2014 und 2013. Konzernabschlüsse auf IFRS-Basis.

Vgl. BASF SE: Geschäftsbericht 2015, S. 176.

Vgl. Baetge, J./Kirsch, H. J./Thiele, S.: Bilanzanalyse, 2004, S. 347–381; Coenenberg, A. G./Haller, A./Schultze, W.: Jahresabschluss, 2016, S. 1153- Gräfer, H. /Gerenkamp, T.: Bilanzanalyse, 2016, S. 59–69; Küting, K./Weber, C.-P.: Bilanzanalyse, 2001, S. 290–310; Lachnit, L./Ammann, H.: Jahresabschlussanalyse, 2002, Rz. 96–110.

Vgl. z. B. Coenenberg, A. G./Haller, A./Schultze, W.: Jahresabschluss, 2016, S. 1156–1165; Lachnit, L./Ammann, H.: Jahresabschlussanalyse, 2002, Rz. 98–99.

Vgl. z. B. Gräfer, H. /Gerenkamp, t.: Bilanzanalyse, 2016, S. 60–67; Küting, K./Weber, C.-P.: Bilanzanalyse, 2015, S. 322–332; Lachnit, L./Ammann, H.: Jahresabschlussanalyse, 2002, Rz. 96–110.

Vgl. Deutsche Bundesbank (Hrsg.): Ertragslage, 2003, S. 54 und S. 59 sowie Ertragslage, 2015, S. 42 und 46.

Vgl. z. B. Coenenberg, A. G./Haller, A./Schultze, W.: Jahresabschluss, 2016, S. 1166–1167; Lachnit, L./Ammann, H.: Jahresabschlussanalyse, 2002, Rz. 100–102.

Vgl. auch Abschn. 3.4.

Vgl. Deutsche Bundesbank (Hrsg.): Ertragslage und Finanzierungsverhältnisse, Monatsbericht April 2003, S. 54 und S. 59 sowie Monatsbericht Dezember 2015, S. 42 und 46.

Vgl. z. B. Dresdner Kleinwort Benson Research (Hrsg.): Renditeziele, 1997, S. 1–14.

Deutsche Telekom AG: Geschäftsbericht 2015, S. 65.

Vgl. z. B. Übersichtsbeitrag von Hahn, D.: Kardinale Führungsgrößen, 2002, S. 129–130, sowie Ballwieser, W.: Wertorientierte Unternehmensführung, 2000, S. 160–166; Bruner, J.: Value-Based Performance Management, 1999, S. 43–62; Eidel, U.: Verfahren der Unternehmensbewertung, 2000, S. 48–54; Hostettler, S.: EVA, 1998, S. 47–78; Lorson, P.: Shareholder Value-Ansätze, 1999, S. 1329–1339.

Vgl. grundlegend Stewart, G.B.: Quest for Value, 1999; Ehrbar, A.: EVA, 1999.

Vgl. z. B. Lewis, T.G.: Steigerung des Unternehmenswertes, 1995; Hostettler, S.: EVA, 1998, S. 67–75.

Vgl. z. B. Hahn, D./Hungenberg, D.: PuK, 2001, S. 176–180; Lewis, T.G.: Steigerung des Unternehmenswertes, 1995; Rappaport, A.: Creating Shareholder Value, 1986.

Vgl. z. B. KPMG Consulting (Hrsg.): Shareholder-Value-Konzepte, 2000, S. 13–18.

Vgl. z. B. Atkinson, A. A./Banker, R. D./Kaplan, R. S./Young, S. M.: Management Accounting, 2001, S. 549; Hahn, D.: Kardinale Führungsgrößen, 2002, S. 129–130.

Vgl. z. B. Hostettler, S.: EVA, 1998, S. 53–54.

Vgl. z. B. Hahn, D./Hungenberg, D.: PuK, 2001, S. 209; Lewis, T.G.: Steigerung des Unternehmenswertes, 1995, S. 124; Lorson, P.: Shareholder Value-Ansätze, 1999, S. 1335.

Vgl. z. B. Ballwieser, W.: Wertorientierte Unternehmensführung, 2000, S. 161; Lorson, P.: Shareholder Value-Ansätze, 1999, S. 1335.

Vgl. Stewart, G.B.: Quest for Value, 1999, S. 744. Nach Stewart kann die Herleitung sowohl investitionsorientiert (operating approach) als auch finanzierungsorientiert (financing approach) erfolgen (vgl. Stewart, G.B.: Quest for Value, 1999, S. 99–101).

Stern Stewart & Co. sehen bis zu 164 Anpassungsmaßnahmen vor, wobei in der Praxis ledig¬lich bis zu 15 Anpassungsmaßnahmen als wesentlich betrachtet werden (vgl. Hostettler, S.: EVA, 1998, S. 97–98; Küting, K./Eidel, U.: EVA, 1999, S. 834).

Vgl. z. B. Eidel, U.: Verfahren der Unternehmensbewertung, 2000, S. 319–325; Lorson, P.: Shareholder Value-Ansätze, 1999, S. 1334–1335; Stewart, G.B.: Quest for Value, 1999, S. 744.

Der Einbezug der Fremdkapitalzinsen ist nötig, da der CFROI zur Beurteilung der Wertschaffung den Kapitalkosten gegenübergestellt wird.

Vgl. z. B. Eidel, U.: Verfahren der Unternehmensbewertung, 2000, S. 56–68; Lorson, P.: Shareholder Value-Ansätze, 1999, S. 1334–1335; Lewis, T.G.: Steigerung des Unternehmenswertes, 1995, S. 41–61; Pape, U.: Wertorientierte Unternehmensführung, 1999, S. 714–717; Stinnes AG: Geschäftsbericht 2001, S. 21; ThyssenKrupp AG: Geschäftsbericht 2001, S. 111–113.

Vgl. Ehrbar, A.: EVA, 1999, S. 14; Küting, K./Eidel, U.: EVA, 1999, S. 834. Darüber hinaus dient der Kapitalkostensatz als Basis zur Diskontierung zukünftiger EVAs im Rahmen der Unternehmensbewertung (vgl. Hostettler, S.: EVA, 1998, S. 155).

Vgl. z. B. Perridon, L./Steiner, M./Rathgeber, A.: Finanzwirtschaft, 2012, S. 546–556.

Vgl. z. B. Hahn, D.: Kardinale Führungsgrößen, 2002, S. 130; Hostettler, S.: EVA, 1998, S. 150; Lorson, P.: Shareholder Value-Ansätze, 1999, S. 1333; Pape, U.: Wertorientierte Unternehmensführung, 1999, S. 715; Stewart, G.B.: Quest for Value, 1999, S. 137.

Vgl. zu Beispielen für die Ausschaltung nur weniger bilanzpolitischer und ungewöhnlicher Einflüsse z. B. Lachnit, L./Müller, S.: Wertorientierten Performancedarstellung, 2002, S. 2553–2559.

Vgl. zur Abgrenzung dieser Ergebniskategorien z. B. Lachnit, L.: Erfolgsspaltung 1991,

S. 773–783.

100

Vgl. z. B. Hostettler, S.: EVA, 1998, S. 111–149.

101

Vgl. z. B. Eidel, U.: Verfahren der Unternehmensbewertung, 2000, S. 236–240; Ehrbar, A.: EVA, 1999, S. 189.

102

Vgl. z. B. Hahn, D./Hungenberg, H.: PuK, 2001, S. 176–180; Küting, K./Weber, C.-P.: Bilanzanalyse, 2015, S. 472–473.

103

Vgl. z. B. Baetge, J./Niemeyer, K./Kümmel, J.: Discounted-Cashflow-Verfahren, 2001.

104

Vgl. z. B. Fischer, T. M./Wenzel, J./Kühn, C.: Value Reporting; in: DB, 2001, S. 1209–1216; KPMG (Hrsg.): Shareholder-Value-Konzepte, 2003, S. 15.

105

Vgl. RWE AG: Geschäftsbericht 2015, S. 52–55; E.ON SE: Geschäftsbericht 2015, S. 47–48.

106

RWE AG: Geschäftsbericht 2015, S. 54; E.ON SE: Geschäftsbericht 2015, S. 47.

107

Vgl. RWE AG: Geschäftsbericht 2015, S. 53.

108

Vgl. RWE AG: Geschäftsbericht 2015, S. 54; E.ON, Geschäftsbericht 2015, S. 48. Bei E.ON geschieht die Berechnung des ROCE als Division von EBITA durch Capital Employed im Jahresdurchschnitt, bei RWE als Division von betrieblichem Ergebnis durch das betriebliche Vermögen Employed im Jahresdurchschnitt.

109

In diesem Zusammenhang sei auf die Problematik hingewiesen, dass nicht selten Unternehmen durch die Einführung von eigendefinierten sogenannten vergleichbaren, bereinigten, operativen, betrieblichen oder Betriebsergebnissen die wertorientierten Aussagen durch mangelnde Nachvollziehbarkeit der Berechnung behindern oder sogar fehlleiten.

110

Vgl. RWE AG: Geschäftsbericht 2015, S. 51–56.

111

Vgl. E.ON SE: Geschäftsbericht 2015, S. 48 und 100; RWE AG: Geschäftsbericht 2015, S. 54 und 96.

112

Es sei noch einmal daran erinnert, dass in dem Jahr 2015, für das E.ON eine Wertschaffung von über 1 Mrd. € ausweist, sich das Eigenkapital des Konzerns um gut 7,5 Mrd. € verringert!

113

Vgl. z. B. Baetge, J./Kirsch, H. J./Thiele, S.: Bilanzanalyse, 2004, S. 344–347; Coenenberg, A. G./Haller, A./Schultze, W.: Jahresabschluss, 2016, S. 1118–1121; Küting, K./Weber, C.-P.: Bilanzanalyse, 2015, S. 239–241; Lachnit, L.: Cash Flow, 1975, S. 221–223; Lachnit, L.: Jahresabschlußanalyse, 1979, S. 224–226.

114

Vgl. z. B. Lachnit, L.: Cash Flow, 1975, S. 223; Lachnit, L.: Cash Flow, 1993, S. 100–101.

115

Vgl. z. B. Lorson, P./Müller, S./ICV-Fachkreis IFRS & Controlling: Auswirkung von DRS, 2014, S. 965–971.

116

Vgl. z. B. Baetge, J./Kirsch, H. J./Thiele, S.: Bilanzanalyse, 2004, S. 344; Coenenberg, A. G./Haller, A./Schultze, W.: Jahresabschluss, 2016, S. 1118; Lachnit, L.: Jahresabschlußanalyse, 1979, S. 224–226.

117

Vgl. z. B. Küting, K./Weber, C.-P.: Bilanzanalyse, 2015, S. 174–175; Lachnit, L.: Cash Flow, 1973, S. 67–68; Lachnit, L.: Cash Flow, 1975, S. 220–221..

118

Vgl. z. B. Lachnit, L.: Jahresabschlußanalyse, 1979, S. 225.

119

Lachnit, L.: Jahresabschlußanalyse, 1979, S. 225–226; vgl. auch Küting, K./Weber, C.-P.: Bilanzanalyse, 2015, S. 240.

120

Vgl. z. B. Gräfer, H. /Gerenkamp, T.: Bilanzanalyse, 2016, S. 88–92; Lachnit, L.: Cash Flow, 1975, S. 223.

121

Vgl. z. B. Coenenberg, A. G./Haller, A./Schultze, W.: Jahresabschluss, 2016, S. 1180–1181; Küting, K./Weber, C.-P.: Bilanzanalyse, 2015, S. 338–341; Lange, Chr.: Jahresabschlußinformationen, 1989, S. 234–255.

122

Vgl. z. B. Küting, K./Weber, C.-P.: Bilanzanalyse, 2015, S. 345.

123

Vgl. Volkswagen AG: Geschäftsbericht 2015, S. 121.

124

Vgl. Volkswagen AG: Geschäftsbericht 2015, S. 121.

125

Vgl. z. B. Küting, K./Weber, C.-P.: Bilanzanalyse 2015, S. 346.

126

Vgl. z. B. Arbeitskreis DVFA/Schmalenbach-Gesellschaft: Ermittlung prognosefähiger Ergebnisse, 2003, S. 1913–1917; Hauschildt, J./Leker, J. (Hrsg.): Krisendiagnose, 2000; Lachnit, L.: Früherkennung, 1986, S. 18–30; Lachnit, L./Ammann, H.: Jahresabschlussanalyse, 2002, Rz. 132 142.

127

Vgl. z. B. Lachnit, L.: Jahresabschlußanalyse, 1979, S. 179–180.

128

Vgl. z. B. Born, K.: Bilanzanalyse, 2001, S. 431–436; Küting, K./Weber, C.-P.: Bilanzanalyse, 2015, S. 369–379; Lachnit, L.: Betriebliche Früherkennung, 1986, S. 18–23.

129

Vgl. Lachnit, L.: Jahresabschlußanalyse, 1979, S. 179–186; Lachnit, L.: Betriebliche Früh-erkennung, 1986, S. 23–26; Lachnit, L.: Jahresabschlussanalyse, 1993, S. 550–552.

130

Vgl. z. B. Lachnit, L.: Jahresabschlußanalyse, 1979, S. 181–186; Lachnit, L.: Daimler-Benz-Konzern, 1996, S. 2143–2145.

131

Vgl. z. B. Lachnit, L.: Erfolgs- und Finanzlenkung, 1989; Lachnit, L.: Erfolgs- und Finanzplanung, 1991; Lachnit, L. (Hrsg.): Controllingsysteme, 1992, insbes. S. 39–74.

132

Vgl. Arbeitskreis DVFA/SG: Ermittlung prognosefähiger Ergebnisse, 2003, S. 1913–1917.

133

Arbeitskreis DVFA/SG: Ermittlung prognosefähiger Ergebnisse, 2003, S. 1913.

134

Vgl. Arbeitskreis DVFA/SG: Ermittlung prognosefähiger Ergebnisse, 2003, S. 1914–1915.

135

Arbeitskreis DVFA/SG: Ermittlung prognosefähiger Ergebnisse, 2003, S. 1916.

136

Vgl. Arbeitskreis DVFA/SG: Ermittlung prognosefähiger Ergebnisse, 2003, S. 1917.

137

Vgl. Withus, K.-H.: Prognose-, Chancen- und Risikobericht, 2013, Kap. B 5, Rz. 17 ff.

Ammann, H./Müller, S. [IFRS, 2004]: IFRS-International Financial Reporting Standards, Bilanzierungs-, Steuerungs- und Analysemöglichkeiten, Herne/Berlin 2004.

Arbeitskreis DVFA/Schmalenbach-Gesellschaft [Ermittlung prognosefähiger Ergebnisse, 2003]: Empfehlungen zur Ermittlung prognosefähiger Ergebnisse, in: DB, 2003, S. 1913–1917.

Atkinson, A. A./Banker, R. D./Kaplan, R. S./Young, S. M. [Management Accounting, 2001]: Management Accounting, 3. Aufl., New Jersey 2001.

Baetge J./Kirsch, H.-J./Thiele, S. [Bilanzanalyse, 2004]: Bilanzanalyse, 2. Aufl., Düsseldorf 2004.

Ballwieser, W. [Wertorientierte Unternehmensführung, 2000]: Wertorientierte Unternehmensführung: Grundlagen, in: ZfbF, 2000, S. 160–166.CrossRef

Born, K. [Bilanzanalyse, 2001]: Bilanzanalyse international: Deutsche und ausländische Jahresabschlüsse lesen und beurteilen, 2. Aufl., Stuttgart 2001.

Bruner, J. [Value-Based Performance Management, 1999]: Value-Based Performance Management, Wiesbaden 1999.

Coenenberg, A. G./Haller, A./Schultze, W. [Jahresabschluss, 2016]: Jahresabschluss und Jahresabschlussanalyse, 24. Aufl., Stuttgart 2016.

Deutsche Bundesbank (Hrsg.) [Ertragslage, 2003]: Ertragslage und Finanzierungsverhältnisse deutscher Unternehmen im Jahr 2003, in: Deutsche Bundesbank, Monatsbericht April 2003, S. 49–72.

Deutsche Bundesbank (Hrsg.) [Ertragslage, 2015]: Ertragslage und Finanzierungsverhältnisse, in: Deutsche Bundesbank, Monatsbericht Dezember 2015, S. 35–78.

Dresdner Kleinwort Benson Research (Hrsg.) [Renditeziele, 1997]: Renditeziele – Nur ein Bluff?, März 1997, S. 1–14.

DVFA/SG (Hrsg.) [Ergebnis nach DVFA/SG, 2000]: Ergebnis je Aktie nach DVFA/SG, 3. Aufl., Stuttgart 2000.

Ehrbar, A. [EVA, 1999]: Economic Value Added, Wiesbaden 1999.

Eidel, U. [Verfahren, 2000]: Moderne Verfahren der Unternehmensbewertung und Performance-Messung, 2. Aufl., Herne/Berlin 2000.

Fey, G./Mujkanovic, R. [Segmentberichterstattung, 1999]: Segmentberichterstattung im internationalen Umfeld, in: DBW, 1999, S. 261–275.

Fischer, T. M./Wenzel, J./Kühn, C. [Value Reporting, 2001]: Value Reporting - Wertorientierte Berichterstattung in den NEMAX 50-Unternehmen -, in: DB, 2001, S. 1209–1216.

Gräfer, H. [Bilanzanalyse, 2001]: Bilanzanalyse - Eine Einführung mit Fragen und Antworten, 8. Aufl., Herne/Berlin 2001.

Hahn, D. [Kardinale Führungsgrößen, 2002]: Kardinale Führungsgrößen des wertorientierten Controlling in Industrieunternehmungen, in: Controlling, 2002, S.129–141.

Hahn, D./Hungenberg, H. [PuK, 2001]: PuK, Controllingkonzepte: Planung und Kontrolle, Planungs- und Kontrollsysteme, Planungs- und Kontrollrechnung, 6. Aufl., Wiesbaden 2001.

Hauschildt, J./Leker, J. (Hrsg.) [Krisendiagnose, 2000]: Krisendiagnose durch Bilanzanalyse, 2. Aufl., Köln 2000.

Hostettler, S. [EVA, 1998]: Economic Value Added (EVA), Bern/Stuttgart/Wien 1998.

KPMG (Hrsg.) [Shareholder-Value-Konzepte, 2000]: Value Based Management - Shareholder-Value-Konzepte - Eine Untersuchung der DAX 100-Unternehmen, Frankfurt a.M. 2000.

KPMG (Hrsg.) [Shareholder-Value-Konzepte, 2003]: Value Based Management - Shareholder-Value-Konzepte - Eine Untersuchung der DAX 100-Unternehmen, Frankfurt a.M. 2003.

Küting, K./Eidel, U. [EVA, 1999]: Performance-Messung und Unternehmensbewertung auf Basis des EVA, in: WPg, 1999, S. 829–838.

Küting, K./Weber, C.-P. [Bilanzanalyse, 2015]: Die Bilanzanalyse. Lehrbuch zur Beurteilung von Einzel- und Konzernabschlüssen, 11. Aufl., Stuttgart 2015.

Lachnit, L. (Hrsg.) [Controllingsysteme, 1992]: Controllingsysteme für ein PC-gestütztes Erfolgs- und Finanzmanagement, München 1992.

Lachnit, L. [Cash Flow, 1975]: Die betriebswirtschaftliche Kennzahl Cash Flow, in: WiSt, 1975, S. 218–224.

Lachnit, L. [Cash Flow, 1993]: Cash Flow-Analyse (finanzbezogen), in: Horváth, P./ Reichmann, Th. (Hrsg.): Vahlens Großes Controlling Lexikon, München 1993, S. 100–101.

Lachnit, L. [Daimler-Benz-Konzern, 1996]: Der Daimler-Benz-Konzern in der externen Jahresabschlußanalyse, in: DB, 1996, S. 2137–2145.

Lachnit, L. [Erfolgs- und Finanzlenkung, 1989]: Controllingsystem zur DV-gestützten Erfolgs- und Finanzlenkung in mittelständischen Betrieben, in: Controlling, 1989, S. 346–355.

Lachnit, L. [Erfolgsspaltung, 1991]: Erfolgsspaltung auf der Grundlage der GuV nach Gesamt- und Umsatzkostenverfahren, in: WPg, 1991, S. 773–783.

Lachnit, L. [Externe Erfolgsanalyse, 1987]: Externe Erfolgsanalyse auf der Grundlage der GuV nach dem Gesamtkostenverfahren, in: BFuP, 1987, S. 33–53.

Lachnit, L. [Früherkennung, 1986]: Betriebliche Früherkennung auf Prognosebasis, in: Schriften zur Unternehmensführung, Wiesbaden 1986, S. 5–30.

Lachnit, L. [Jahresabschlußanalyse, 1979]: Systemorientierte Jahresabschlußanalyse; Weiterentwicklung der externen Jahresabschlußanalyse mit Kennzahlensystemen, EDV und mathematisch-statistischen Methoden, Wiesbaden 1979.

Lachnit, L. [Schätzung stiller Reserven, 2000]: Schätzung stiller Reserven als Problem der externen Jahresabschlußanalyse, in: Lachnit, L./Freidank, C.-C (Hrsg.): Investororientierte Unternehmenspublizität, Wiesbaden 2000, S. 769–811.CrossRef

Lachnit, L. [True and fair view, 1993]: "True and fair view" und Rechnungslegung über stille Rücklagen im Jahresabschluß von Kapitalgesellschaften, in: WPg, 1993, S. 193–201.

Lachnit, L./Ammann, H [Neuere Erfolgsbegriffe, 2003]: Erhöhte Klarheit über die Erfolgslage von Unternehmen durch neuere Erfolgsbegriffe, in: Controlling, 2003, S. 389–398.

Lachnit, L./Ammann, H. [Finanzergebnis, 1995]: Sachgemäße Ermittlung des Finanzergebnisses in der externen Jahresabschlußanalyse, in: DStR, 1995, S. 1281–1288.

Lachnit, L./Ammann, H. [Jahresabschlussanalyse, 2002]: Jahresabschlussanalyse, in: Hofbauer, M. /Kupsch, P. (Hrsg.): Bonner Handbuch Rechnungslegung, Bonn 2002, Bd. 2, Fach 5.

Lachnit, L./Müller, S. [Wertorientierten Performancedarstellung, 2002]: Probleme bei der wertorientierten Performancedarstellung von Unternehmen, in: Der Betrieb, 2002, S. 2553–2559.

Lange, C. [Jahresabschlußinformationen, 1989]: Jahresabschlußinformationen und Unternehmensbeurteilung, Stuttgart 1989.

Lewis, T. G. [Steigerung, 1995]: Steigerung des Unternehmenswertes – Total Value Management, 2. Aufl., Landberg/Lech 1995.

Lorson, P. [Shareholder-Value-Ansätze, 1999]: Shareholder-Value-Ansätze, in: DB, 1999, S. 1329–1339.

Lorson, P./Müller, S./ICV-Facharbeitskreis Controlling [Auswirkung von DRS 21, 2014], Auswirkung von DRS 21 auf das Controlling - Zugleich Anmerkungen zur Konzern-GoB-Vermutung von DRS. DB 2014, S. 965–971.

Lüdenbach, N./Hoffmann, W.-D. (Hrsg.) [IAS-Kommentar, 2016]: Haufe IFRS-Kommentar, 14. Aufl., Freiburg u.a.O. 2016.

Müller, S.: in Bertram/Brinkmann/Kessler/Müller: Haufe HGB-Kommentar, 7. Aufl., Freiburg 2016, Kommentierung zu § 285 HGB.

Müller, S.: in Bertram/Brinkmann/Kessler/Müller: Haufe HGB-Kommentar, 7. Aufl., Freiburg 2016, Kommentierung zu § 301 HGB.

Müller, S. [Management-Rechnungswesen, 2003]: Management-Rechnungswesen – Ausgestaltung des externen und internen Rechnungswesens unter Konvergenzgesichtspunkten, Wiesbaden 2003.

Ordelheide, D./Stubenrath, M. [Segmentberichterstattung, 2000]: Segmentberichterstattung: US-GAAP im Vergleich mit HGB/DRS, in: Ballwieser, W. (Hrsg.): US-amerikanische Rechnungslegung, 4. Aufl., Stuttgart 2000, S. 379–405.

Perridon, L./Steiner, M./Rathgeber, A. [Finanzwirtschaft, 2012]: Finanzwirtschaft der Unternehmung, 16. Aufl., München 2012.

Rappaport, A. [Creating Shareholder Value, 1986]: Creating Shareholder-Value, New York 1986.

Sonderausschuß Bilanzrichtlinien-Gesetz des Instituts der Wirtschaftsprüfer in Deutschland e.V. (SABI) [Probleme des Umsatzkostenverfahrens, 1987]: Probleme des Umsatzkostenverfahrens, Stellungnahme SABI 1/1987, in: WPg, 1987, S. 141–146.

Stewart, G.B. [Quest for Value, 1999]: The Quest for Value, New York 1999.

Stickney, C. P./Brown, P. R. [Financial Reporting, 1999]: Financial Reporting and Statement Analysis. A Strategic Perspective, 4. Aufl., New York u.a.O. 1999.

Withus, K.-H. [Prognose-, Chancen- und Risikobericht, 2013]: Prognose-, Chancen- und Risikobericht, in: Müller/Stute/Withus (Hrsg.): Handbuch Lagebericht, Berlin 2013, Kap. B 5.

Wobbe, C.: in Bertram/Brinkmann/Kessler/Müller: Haufe HGB-Kommentar, 7. Aufl., Freiburg 2016, Kommentierung zu § 277 HGB.

Ziolkowski, U. [Erfolgsspaltung, 1990]: Erfolgsspaltung: Aussagefähigkeit und Grenzen, in: Coenenberg, A. G. (Hrsg.): Bilanzanalyse nach neuem Recht, 2. Aufl., Landsberg/Lech 1990, S. 153–188.

Baetge, J./Niemeyer, K./Kümmel, J. [Discounted-Cashflow-Verfahren, 2001]: Darstellung der Discounted-Cashflow-Verfahren (DCF-Verfahren) mit Beispiel, in: Peemöller, V. (Hrsg.): Praxishandbuch der Unternehmensbewertung, Berlin 2001, S. 263–360.

Bertram, K./Brinkmann, R./Kessler, H./Müller, S. (Hrsg.) [HGB-Kommentar, 2016]: Haufe HGB Kommentar, 7. Aufl., 2016.

Lachnit, L. [Cash Flow, 1973]: Wesen, Ermittlung und Aussage des Cash Flow, in: ZfbF, 1973, S. 59–77.

Pape, U. [Wertorientierte Unternehmensführung, 1999]: Wertorientierte Unternehmensführung und Controlling, 2. Aufl., Sternenfels/Berlin 1999.

Titel: Analyse der Erfolgslage
verfasst von: Laurenz Lachnit
Stefan Müller
Verlag: Springer Fachmedien Wiesbaden
Buch: Bilanzanalyse
Print ISBN: 978-3-658-17326-5

Electronic ISBN: 978-3-658-17327-2

Copyright-Jahr: 2017
DOI: https://doi.org/10.1007/978-3-658-17327-2_6